Для того, чтобы оценить реальный приток денежных средств на предприятие от его покупателей, рассмотрим механизм отражения бухгалтерских операций на примере счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками”.
Очевидно, что движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту счета 62 (поступление денежных средств). Как и для любого активного счета, для счета 62 действует принцип определения конечного сальдо по формуле:
С2=С1 + Од -Ок,
где С1, С2 - сальдо на начало и конец периода;
Од, Ок - обороты по дебету и кредиту счета.
Тогда
Ок = Од + С1 - С2 = Од - (С2 - С1)
Если в течение отчетного периода произошло увеличение задолженности покупателей (С2>C1), делают вывод о том, что реальный приток средств на предприятие был ниже зафиксированного в Отчете о финансовых результатах на величину разности конечного и начального остатка и, значит, эта разность должна быть исключена из величины чистой прибыли.
Так, запись по дебету счета 62 “Расчеты с покупателями и заказчиками” предполагает кредитование счета 90. Следовательно, приток денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности (учет реализации по отгрузке). По данным формы №2 выручка от реализации на предприятии составила 850 864 тыс.руб. Тогда реальный приток денежных средств на предприятие составил 850 864 - (258824 - 113381) = 478 659. Это означает, что на сумму 478659 тыс.руб. величина чистой прибыли, отраженной в Отчете о финансовых результатах, была завышена и должна быть исключена из нее.
Очевидно, что уменьшение дебиторской задолженности приведет к увеличению реального притока денежных средств, а значит, в данном случае разность между значением дебиторской задолженности на начало и конец периода должна быть прибавлена к чистой прибыли.
Аналогичным будет механизм корректировок по счету 60. Влияние на чистую прибыль операций, связанных с приобретением ТМЦ, характеризуется тем, что увеличение остатков по счетам 10 “Материалы”, 41 “Товары” и др. занижает реальный отток средств (сумма увеличения остатка по этим счетам должна быть исключена из чистой прибыли); соответственно сумма уменьшения остатков по указанным счетам прибавляется к чистой прибыли.
Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остаток по счетам обязательств в отчетном периоде увеличивается, то это означает, что по ним было заплачено меньше, чем показано в расходах (себестоимость реализации завышена) и сумма увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если сальдо уменьшается, следовательно, по счетам обязательств было заплачено больше, чем указано в Отчете о финансовых результатах, и сумма уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли.
Особый характер имеют корректировки величины чистой прибыли, связанные с операциями начисления износа (оборот по кредиту счетов 02, 05); поскольку указанные расходы уменьшают балансовую прибыль, но не влияют на движение денежных средств.
Далее, при анализе взаимосвязи денежных потоков и чистой прибыли следует скорректировать суммы, отражаемые в ф.№2 по статье “Прочая реализация”. Результат от прочей реализации возникает вследствие продажи различных видов имущества. При этом в ф.№2 находит отражение лишь разность между дебетовым и кредитовым оборотом счета 90. Однако, движение денежных средств возникает лишь при операциях отражаемых по кредиту указанных счетов (выручка от реализации). Следовательно, остаточная стоимость основных средств (дебетовый оборот) должна быть прибавлена к чистой прибыли.
Кроме того, как известно, по кредиту счета 91 отражаются суммы стоимости оприходованных материальных ценностей, оставшихся после ликвидации основных средств. Хотя такие операции и увеличивают финансовый результат, они не сопровождаются движением денежных средств. Следовательно, указанные суммы в процессе анализа должны быть исключены из величины полученной чистой прибыли.
Наконец, поскольку реализация долгосрочных активов рассматривается как приток денежных средств от инвестиционной деятельности, с целью избежания двойного счета указанная сумма должна быть исключена из раздела текущей деятельности.
Совокупное влияние рассмотренных процедур, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к отражению результата изменения денежных средств, как это показано в табл. 11.
Таблица 11
Движение средств на предприятии (косвенный метод)
| Показатели | Сумма, тыс. руб., влияние на прибыль: увеличение (+), уменьшение (-) |
| Движение денежных средств от текущей деятельности | |
| Чистая прибыль от операционной деятельности | -506 608 |
| Амортизация основных средств и НМА | 1 229 647 |
| Изменение суммы дебиторской задолженности | 145 443 |
| Изменение суммы запасов и НДС | -116 220 |
| Изменение суммы кредиторской задолженности | 402 446,0 |
| Изменение суммы доходов будущих периодов | 0 |
| Изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей | 0 |
| Изменение суммы полученных авансов | 202 544,7 |
| Изменение суммы выданных авансов | -8 678,2 |
| Итого состояние денежных средств от текущей деятельности | -41 834 |
| Движение денежных средств от инвестиционной деятельности | |
| Выручка от реализации основных средств, НМА | 8 926 |
| Сумма полученных процентов и дивидендов | 23 |
| Сумма приобретенных основных средств, НМА | -41 120 |
| Краткосрочные финансовые вложения | |
| Итого сумма денежных средств от инвестиционной деятельности | -32 171 |
| Движение денежных средств от финансовой деятельности | |
| Сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов | 869 968 |
| Гашение краткосрочных кредитов и займов | -759 750 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 0 |
| Итого состояние денежных средств от финансовой деятельности | 110 218 |
| Изменения в состоянии денежных средств | 36 213 |
| Денежные средства на начало года | 5 392 |
| Денежные средства на конец года | 41 605 |
Как следует из данных табл.11, в результате текущей деятельности предприятия его денежные средства уменьшились на 41 834 тыс. руб. За отчетный период предприятие получило убыток Отметим, что наибольшее влияние на изменение чистой прибыли при ее увязке с движением денежных средств оказала процедура ее корректировки на величину начисленного износа, в результате которой прибыль возросла на 1229647 тыс.руб.
На уменьшение величины чистой прибыли при ее увязке с денежными средствами оказало влияние, в первую очередь, увеличение дебиторской задолженности (145443 тыс.руб.), сокращение задолженности поставщикам (133 тыс.руб.), выплаты работникам по фонду потребления (206 тыс.руб.).
Однако, наибольший отток денежных средств связан в отчетном периоде с инвестиционной деятельностью предприятия. Так, в результате поступления основных средств отток денежных средств составил 1291 тыс.руб. Следует отметить, что прирост основных средств по балансу составил 649 тыс.руб., однако эта величина явилась результирующей двух факторов: поступления основных средств (1291 тыс.руб.) и их выбытия (642 тыс.руб.). Поскольку, как уже отмечалось ранее, выбытие недвижимого имущества не затрагивает состояние денежных средств на предприятии; для целей анализа используется лишь величина их поступления. Данные о движении денежных средств в рамках инвестиционной деятельности показывают, что на предприятии идет процесс обновления основных средств. При этом частично отток денежных средств в результате инвестиционной деятельности предприятия был покрыт за счет полученной прибыли, частично недостающие денежные средства были получены за счет накопленных амортизационных отчислений; общий отток средств составил 140 тыс.руб. (945 - 1271 + 186).
Данные табл. 10 содержат ценную управленческую информацию, в которой заинтересовано как руководство предприятия, так и его инвесторы. Так, с ее помощью руководство предприятия может контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по ее стабилизации, оценить возможность осуществления дополнительных инвестиций.
Инвесторы, располагая информацией о движении денежных потоков на предприятии, имеют возможность судить о том, насколько стабильно финансовое положение предприятия, в которое они вложили свои средства, более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли.
Таким образом, в отличие от ранее сложившихся подходов к оценке финансового положения, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и з каких источников были получены поступившие на предприятия денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и др.
Анализ дебиторской задолженности
Значительный удельный вес дебиторской задолженности в составе текущих активов (в нашем примере более 20%), определяет их особое место в оценке оборачиваемости оборотных средств.