Анализ состояния фондового рынка Украины и тенденции его развития. (стр. 7 из 13)

Начнём с фундаментального анализа фондового рынка Украины. Для этого нам необходимо рассмотреть состояние экономики Украины и фондового рынка в целом. Анализ экономического развития Украины проведём с помощью основных показателей социально-экономического развития Украины, представленных в таблице 2.2.1 [данные Государственного комитета статистики].

Таблица 2.2.1 - Основные показатели социально-экономического развития Украины

Фактически заянварь–февраль 2007г.	Темпы роста, %
	февраль 2007г.к		январь–февраль 2007г. К январю–февралю 2006г.	справочно: январь–февраль 2006г. К январю–февралю 2005г.
	январю 2007г.	Февралю2006г.
Валовой внутренний продукт, млн.грн.	87392	х	107,9	108,6	101,5
Объем реализованной промышленной продукции (работ, услуг)1, млн.грн.	40885,1	х	х	х	х
Индекс промышленного производства	х	99,4	111,0	113,4	99,9
Объем продукции сельского хозяйства, млн.грн.	4850	х	х	105,6	103,6
Производство продукции животноводства
реализация скота и птицы на убой (в физическом весе), тыс.т	456,6	70,1	106,9	110,2	99,7
молоко, тыс.т	1227,8	102,1	97,8	97,3	97,7
яйца, млн.шт.	1956,2	96,8	103,4	104,9	109,9
Объем продукции строительства, млн.грн.	4861,9	х	х	120,3	99,9
Грузооборот, млрд.ткм	77,3	93,8	104,1	104,6	100,0
Пассажирооборот, млрд.пас.км	20,0	116,2	102,4	101,3	103,6
Экспорт товаров1, млн.долл.США	3208,5	х	х	137,2	93,9
Импорт товаров1, млн.долл.США	3700,7	х	х	136,5	150,3
Сальдо (+, -), млн.долл.США	-492,2	х	х	х	х
Оборот розничной торговли, млн.грн.	36639,2	х	х	125,9	126,2
Доходы населения
номинальные, млн.грн.	352941	64,22	127,73	х	132,11
реальный наявный, %	х	68,82	112,83	х	119,21
Расходы населения, млн.грн.	338681	73,22	128,03	х	131,11
Среднемесячная заработная плата одного работника
номинальная, грн.	1126	102,7	126,2	127,4	135,3
реальная, %	х	102,0	111,9	112,3	122,6
Задолженность по выплате заработной платы4, млн.грн.	897,9	100,3	84,8	х	82,6
Количество зарегистрированных безработных на конец периода, тыс. человек	812,8	102,9	88,0	х	х
Индекс цен производителей промышленной продукции	х	101,1	116,5	103,45	101,55
Индекс потребительских цен	х	100,6	109,5	101,15	103,05

¹ Данные за январь.

² Январь 2007г. в % к декабрю 2006г.

³ Январь 2007г. в % кянварю2006г.

⁴По состоянию на 1 марта.

⁵ Февраль в % к декабрю предыдущего года.

Наиболее наглядную, доступную и соответствующую для наших целей информацию дают две последние колонки таблицы, показывающие отношение показателей экономического развития за январь-февраль 2007г. к январю-февралю 2006г. (колонка 4) и, для сравнения с темпами роста в 2006 г., в колонке 5 представлено отношение показателей за январь-февраль 2006 г. к янтарю-февралю 2005 г.

ВВП за два месяца этого года на 8,6 % більше, чем за эти же месяцы в 2006 г. Это говорит о достааточно высоком уровне прироста ВВП, тем болем если учитывать политическую нестабильность. Кроме того, темп роста ВВП за соответствующий период в 2006 г. Состави всего 101,5 %. То есть кроме достаточно высокого уровня ВВП, наблюдается и его постоянный рост, что очень ярко иллюстрирует рисунок 2.2.1, показывающий стабильный и уверенный рост показателя ВВП Украины.

Индекс промышленного производства, темп роста которого в январе-феврале 2007г. составил 113,4, говорит о развитии промышленности на Украине. В 2006 г. данный темп роста составлял 99,9 %, т. е. не было обеспечен даже уровень производства 2005 г. То есть в 2007 г. мы видим резкий рост промышленного производства.

Рис. 2.2.1 Показатели ВВП Украины 1997-2007 г., млн. грн.

Темп роста объёма продукции сельского хозяйства говорит о постепенном развитии этой отрасли, которая в последние годы является проблемной. При этом ситуация с производством продукции животноводства изменилась в лучшую сторону. Темпы роста, не достигающие даже 100 % ранее, теперь показывают превышение показателей производства этого года по сравнению с предыдущим.

Темп прироста строительства составляет 20 %, тогда как в 2006 г. составлял – 0,1 %. То есть значительно увеличились инвестиции в строительство как производственных, торговых, так и жилых помещений.

Экспорт украинских товаров увеличился на 37,2 % по сравнению с предыдущим годом, что говорит о повышении конкурентоспособности товаров отечественного производства, увеличении объёмов их выпуска, развитии ВЭД Украины и, в конечном счёте, притоке капиталов в Украину. При этом импорт товаров в Украину хоть и вырос по сравнению с предыдущим годом, но темп роста его в 2007 г. составляет 136,5 %, тогда как в 2006 г. составлял 150,3 %. То есть Объём ввозимых Украину товаров сокращается достаточно быстрыми темпами. Тем не менее сальдо при этом всё ещё остаётся отрицательным.

Сравнение доходов в феврале 2007 г. с доходами в феврале 2006 г. показывает рост доходов как номинальных, так и реальных, хотя реальные доходы растут в 2 раза медленнее (на 26,2 % и на 11,9%). Расходы населения при этом увеличились на 28 %. Но при сравнении общих доходов и расходов в абсолютном выражении, видим, что доходы превышают расходы.

Среднемесячная заработная плата одного работника составляет 1126 грн. в феврале 2007 г., что в 2,68 раза выше законодательно установленного прожиточного минимума. Как номинальная, так и реальная заработная плата имеет достаточно высокие темпы роста.

По прежнему остаётся задолженность по заработной плате и достаточно большое количество безработных (при том, что статистика учитывает только зарегистрированных безработных). Но показатели и того, и другого достаточно быстро сокращаются.

Индекс цен производителей промышленной продукции вырос на 3,4 % в феврале 2007 г. по сравнению с декабрём 2006 г. За тот же период индекс потребительских цен вырос на 1,1 %.

Рассмотрим также такие важные для экономики страны показатели, как уровень инфляции и показатель денежной массы.

Рассматривая динамику роста денежной массы М3 (рис. 2.2.2), которая в Украине включает все денежные средства, в том числе и самые неликвидные. Такое увеличение денежной массы говорит о развитии экономики страны, о развитии фондового рынка и банковских платёжных инструментов различной степени ликвидности. То есть больше стали использоваться различные ценные бумаги, что говорит о развитии банковского сектора и фондового рынка, о совершенствовании платёжных отношений.

Одним из основных показателей при оценке экономического состояния страны является уровень инфляции (таблица 2.2.2). По итогам 2006 г. инфляция составила 11,6 %, что является достаточно высоким показателем по сравнению с другими странами и нормальным уровнем инфляции. За три месяца 2007 г. инфляция составила 1,3 %, что меньше, чем за тот же период в прошлом году.

Рис. 2.2.2 Денежная масса (М3), млн.грн [Мин. Эк-ки.].

Таблица 2.2.2 Величины индексов инфляции (2000-2007 гг.) в процентах к предыдущему месяцу

Месяц	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Январь	104,6	101,5	101,0	101,5	101,4	101,7	101,2	100,5
Февраль	103,3	100,6	98,6	101,1	100,4	101,0	101,8	100,6
Март	102,0	100,6	99,3	101,1	100,4	101,6	99,7	100,2
Апрель	101,7	101,5	101,4	100,7	100,7	100,7	99,6
Май	102,1	100,4	99,7	100,0	100,7	100,6	100,5
Июнь	103,7	100,6	98,2	100,1	100,7	100,6	100,1
Июль	99,9	98,3	98,5	99,9	100,0	100,3	100,9
Август	100,0	99,8	99,8	98,3	99,9	100,0	100,0
Сентябрь	102,6	100,4	100.2	100,6	101,3	100,4	102,0
Октябрь	101,4	100,2	100.7	101,3	102,2	100,9	102,6
Ноябрь	100,4	100,5	100.7	101,9	101,6	101,2	101,8
Декабрь	101,6	101,6	101.4	101,5	102,4	100,9	100,9
Всего за год	125,8	106,1	99.4	108,2	112,3	110,3	111,6

На рис. 2.2.3 представлен график уровня безработицы за последние 10 лет. Рассматривая график за последние 4 года, можно заметить сезонную закономерность. В летний период безработица резко сокращается, тогда как в остальное время она достаточно высока. Пик безработицы приходится примерно на зимние месяцы. Таким образом уровень безработицы в 2006 г. колебался от 3,25 % до 2,5 %. Такой показатель безработицы является нормальным (естественным) и свидетельствует о практически полной занятости населения.

Рис. 2.2.3 Уровень безработицы населения

Также для составления полной картины об экономической ситуации в стране важыми показателями являются показатели результатов деятельности предприятий, показывающие эффективность деятельности предприятий в целом и доходы собственников.