С учетом рассмотренных трех критериев оптимизации формируется окончательный вариант финансовой структуры капитала предприятия в предстоящем периоде. По результатам расчета выявлено, что предприятие АО «Жарасым» коэффициент финансирования имеет положительную тенденцию роста, следовательно, при оптимальном эффекте финансового левериджа, как в нашем случае, предприятию можно далее успешно воспользоваться заемными средствами.
В целом, если предприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости от заемных средств для предприятия может рассматриваться как положительная тенденция, потому что:
- проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемый доход;
- расходы на выплату процентов обычно ниже дохода, полученного от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала;
- рост доли собственного капитала свидетельствует о негибкости, нестабильности производственно-хозяйственной деятельности. Руководство предприятия АО «Жарасым» приняло решение обновить парк зерноуборочной техники АО «Жарасым». Для этого предприятие разработало план получения пяти зерноуборочных самоходных комбайнов РСМ-101 «Вектор» на условиях банковского долгосрочного кредита.
Для прямого закупа пяти зерноуборочных комбайнов РСМ-101 «Вектор» непосредственно в представительстве «Ростселъмаша» с учетом затрат на транспортировку, таможенные пошлины и предпродажное обслуживание необходимо наличие денежных средств в размере 47 500 тыс. тенге.
Проект финансируется на 75% -35625 тыс. тенге за счет банка и на 25% - 11875 тыс. тенге за счет собственных средств предприятия АО «Жарасым» и средств, полученных в результате операционной деятельности.
В таблице 11 представлена потребность в инвестициях и источники финансирования предприятия АО «Жарасым».
Таблица 11 - Потребность в инвестициях и источники финансирования предприятия АО «Жарасым»
| Показатель | Количество | ||
| 1 | 2 | ||
| Количество комбайнов | 5 | ||
| Цена за единицу | 9500 | ||
| Стоимость комбайнов | 47500 | ||
| За счет собственных источников | 11875 | ||
| За счет кредита банка | 35625 | ||
| Годовая процентная ставка, % | 4% | ||
Оценка потребности предприятия АО «Жарасым» в банковском кредите основана на следующих положениях:
- высокий спрос на предлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост;
- извлечение дополнительной прибыли;
- расширение объема и ассортимента выпускаемой продукции;
Сроком погашения основного долга при этом является 10 января 2007 года, сроком погашения вознаграждения в пользу банка 10 число первого месяца второго квартала текущего года. Расчет выплат по кредиту представлен в таблице 12.
Таблица 12 - Расчет выплат по кредиту
| Год платежа | Сумма долга на начало периода | Сумма предоплаты до поставки техники | Сумма годового платежа, в т.ч. | ||
| Погашение долга | процент вознаграждений | всего | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 2007 март-апрель | 47500 | 11875 | |||
| 2008 январь | 35625 | 7725 | 1140 | 8265 | |
| 2009 январь | 28500 | 7725 | 855 | 7980 | |
| 2010 январь | 21375 | 7/25 | 570 | 7695 | |
| 2011 январь | 14250 | 4750 | 380 | 5130 | |
| 2012 январь | 9500 | 2375 | 285 | 2660 | |
| 2013 январь | 7125 | 2375 | 190 | 2565 | |
| 2014 январь | 4750 | 2375 | 95 | 2470 | |
| 2015 январь | 2375 | 2375 | 0 | 2375 | |
| Итого | 35625 | 3515 | 39140 | ||
Для проведения предстоящих уборочных работ полностью обеспечено приобретение всех необходимых ресурсов за счет собственных средств предприятия АО «Жарасым».
Произведен закуп запасных частей для уборочной техники, ГСМ, проведены мероприятия по подготовке зерноскладов, обучению механизаторских кадров и персонала, средств ремонта и технического обслуживания уборочной техники, средств оперативной связи и т. д.
Сумма дебиторской задолженности на 1 января текущего года составила - 33 226 529 тенге, кредиторской - 28541 289 тенге. Просроченная дебиторская задолженность в сумме 1,2 млн. тенге обусловлена неисполнением судебных решений по задолжникам Просроченная кредиторская задолженность на сумму около 2 млн.тенге связана с ликвидацией юридических лиц и отсутствием правопреемников для возврата долга. Оставшиеся суммы задолженностей представляют собой нормальную операционную деятельность текущего отчетного периода.
Гарантией возврата и своевременность погашения платежей служит хорошая кредитная история предприятия АО «Жарасым».
Информация о кредитной истории представлена в таблице 7. Анализируя данные таблицы 7, можно увидеть что на 1 января 2006 года просроченной либо непогашенной ссудной задолженности акционерное общество не имеет.
Далее рассчитаем финансовый план погашения платежей. Все расчеты будут произведены в тенге в ценах 2007 года. В таблице 13 представлен прогноз продаж на 2008, 2009, 2010, 2011года.
Таблица 13 - Прогноз продаж готовой продукции предприятия АО «Жарасым» на 2008, 2009, 2010, 2011 год
| № п\п | Наименование продукции | Доход от реализации за 2007 год, тыс. тенге |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. | Птица взрослая и молодняк | 43400 |
| 2. | Суточные цыплята | 8210 |
| 3. | Яйца | 481350 |
| 4. | Продукция промышленных производств | 253700 |
| 5. | Реализация прочей продукции, работ и услуг | 329200 |
| 6. | Доход от производства зерна | 91600 |
| Итого: | 1207460 | |
| НДС | 181119 | |
| Доход от реализации | 1026341 | |
В таблице 14 представлена себестоимость за 2007, 2008, 2009, 2010 года
Таблица 14 - Себестоимость реализованной готовой продукции на предприятии АО «Жарасым» за 2007, 2008, 2009, 2010 год тыс. тенге
| Статьи | Сумма |
| 1 | 2 |
| Производственная мощность: | |
| - закупочная стоимость сырья | 683440 |
| - коммунальные услуги (электроэнергия, связь и т.д.) | 9760 |
| Итого: | 693200 |
| Производственная себестоимость: | |
| - административно-хозяйственные расходы | 38720 |
| - амортизация | 636 |
| Итого: | 39356 |
| Операционная себестоимость: | |
| Расходы на маркетинг | 1330 |
| Итого: | 1330 |
| Полная себестоимость | 733886 |
В таблицах 15 и 16 представлены финансовые показатели.