Рассчитаем в таблице 10, оценку банкротства по российской модели 498. Данная модель отменена Законодательством РФ, но собственники могут ей пользоваться по своему желанию, для выявления признаков банкротства.
Таблица 10 - Оценка банкротства ЗАО «АРНО» по модели 498, за 2003 – 2005 гг.
| Модель 498 | Рекомендуемое значение | 2003 г. | 2004г. | 2005 г. | Прирост 2005 г. к 2003 г. (+;-) |
| Коэффициент текущей ликвидности | >2 | 0,72 | 0,59 | 0,55 | -0,17 |
| Коэффициент собственных оборотных средств | >0,1 | -1,10 | -3,03 | -3,24 | -4,34 |
Проанализировав модель 498 в таблицы 10, можно сделать вывод, что предприятие в 2005 г. является неплатежеспособным, так как рекомендуемое значение не соблюдается. Коэффициент собственных оборотных средств, получился с минусом, т.к. на предприятие ЗАО «АРНО», не хватает собственных оборотных средств.
Проанализируем вероятность банкротства ЗАО «АРНО» с помощью четырехфакторной модели Таффлера (см. табл. 11).
Таблица 11 - Четырехфакторная модель Таффлера для прогнозирование банкротства ЗАО «АРНО» в 2003-2005гг.
(Z=0,53*К1+0,13*К2+0,18*К3+0,16*К4)
| Наименование показателей | 2003г. | 2004г. | 2005г. | Прирост 2005г от 2003г, (+,-) |
| К1 - Соотношение чистой прибыли и краткосрочных обязательств | 0,29 | 0,90 | 0,39 | +0,10 |
| К2 - Соотношение оборотных активов с суммой обязательств | 0,72 | 0,60 | 0,55 | -0,17 |
| К3 - Соотношение краткосрочных обязательств с активами (валютой баланса) | 0,93 | 0,59 | 0,56 | -0,37 |
| К4 - Соотношение выручки от реализации с активами | 10,3 | 6,1 | 6,6 | -3,7 |
| Значение Z | 2,06 | 1,64 | 1,44 | -0,62 |
| Вероятность банкротства | Устойчивое положение | Устойчивое положение | Устойчивое положение |
Из данных таблицы 11 видно, что у предприятие устойчивое финансовое положение, а вероятность банкротства низкая, так как Z больше 0,3 в течение 2003-2005гг., хотя также как и в предыдущей модели, его значение немного снизилось в 2005г. по сравнению с 2003г.
Применим четырехфакторную модель Лиса для прогнозирования банкротства (см. табл. 12).
Как видно из таблицы 12 у предприятия низкая вероятность банкротства, так как значение Z больше 0,037.
Таблица 12 - Четырехфакторная модель Лиса для прогнозирование банкротства ЗАО «АРНО» в 2003-2005гг.
(Z=0,063*К1+0,092*К2+0,057*К3+0,001*К4)
| Наименование показателей | 2003г. | 2004г. | 2005г. | Прирост 2005г. от 2003г., (+,-) |
| К1 - Соотношение оборотного капитала с активами (валютой баланса) | 0,67 | 0,35 | 0,31 | -0,36 |
| К2 - Соотношение прибыли от реализации с активами (валютой баланса) | 0,27 | 0,53 | 0,22 | -0,05 |
| К3 - Соотношение нераспределенной прибыли с активами (валютой баланса) | 0,06 | 0,40 | 0,43 | +0,37 |
| К4 - Соотношение собственного и заемного капитала | 0,08 | 0,67 | 0,77 | +0,69 |
| Значение Z | 0,071 | 0,094 | 0,065 | -0,006 |
| Вероятность банкротства | Устойчивое положение | Устойчивое положение | Устойчивое положение |
Из рассмотренных моделей прогнозирования банкротства адекватно оценили текущее финансовое состояние предприятия все модели, так как у всех моделей значение Z счета соответствует низкой вероятности банкротства предприятия.
3 ПУТИ ПРЕОДОЛЕНИЯ КРИЗИСНЫХ ЯВЛЕНИЙ НА
ПРЕДПРИЯТИИИ ЗАО «АРНО»
По итогам проведенного исследования, в данной курсовой работе, можно сделать следующие выводы:
- финансовое состояние является неустойчивое, сопряженное с нарушением платежеспособности, при сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и привлечением заемных средств;
- предприятие не может полностью рассчитаться по своим долгам;
- баланс является не ликвидным, так как на предприятии много трудно реализуемых активов;
- предприятие является не платежеспособным;
- большая кредиторская задолженность;
- большая сумма запасов, это говорит о том, что запасы залеживаются на складах;
- высокие арендные платежи.
На любом предприятии, в том числе ЗАО «АРНО» по результатам анализа должна быть разработана программа по улучшению его финансового состояния. Эти действия производятся с целью недопущения кризисных ситуаций на предприятии или вывода его из затруднительного положения, если оно все-таки имеет место, путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.
Конкретные пути повышения экономической эффективности деятельности и улучшение финансового состояния зависят от причин, которые вызвали данные трудности в деятельности и поставленных целей. К числу основных стратегических задач развития любого предприятия в рыночных условиях относятся: оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости; максимизация прибыли; создание эффективного механизма управления предприятием; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств; обеспечение инвестиционной привлекательности и тому подобное.
На основании выявленных проблем в деятельности ЗАО «АРНО» одним из основных и наиболее радикальных направлений улучшения финансового состояния является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности и экономической эффективности его деятельности, а именно:
- рост объемов производства продукции;
- повышение цен (увеличение качества продукции, реализация продукции в более оптимальные сроки);
- ускорения оборачиваемости капитала и текущих активов;
- повышения рентабельности и обеспечения безубыточности работы предприятия;
- реализация продукции на более выгодных рынках сбыта.
Для обеспечения высокой производительности труда работников, руководству ЗАО «АРНО» необходимо формировать и реализовывать программы систематического обучения и подготовки кадров в целях более полного раскрытия их возможностей. В условиях рыночной экономики также очень важно совершенствовать на предприятии формы организации и оплаты труда. Важно внедрять такие системы оплаты труда, которые позволят более эффективно стимулировать мотивацию труда работников предприятия, повысить производительность труда на предприятии.
Руководству ЗАО «АРНО» необходимо осваивать новые методы и технику управления, но и усовершенствовать стратегию предприятия. Для этого необходимо:
1. проанализировать спрос на предоставление новых услуг, которые отвечают возможностям предприятия;
2. проводить активную коммерческую деятельность (например: сбыт товаров других фирм);
3. уменьшение производственных издержек и накладных расходов по производимым предприятием товарам и услугам;
4. вести постоянный поиск российских заказчиков и заказчиков ближнего зарубежья на услуги, которые могут быть оказаны предприятием.
Если предприятие намерено получать прибыль, то нужно расширять ассортимент продаваемой продукции, искать новых покупателей, открывать новые линии поставок. Например: в марте 2006 г., был подписан договор между ЗАО «АРНО» и Белорусской стороной (г. Новополоцк, ЗАО «ПОЛИМИР») об открытии новой линии поставок, газа “МАФ”, на территорию Российской Федерации. В данный момент ведутся переговоры с г. Гомелем, (ЗАО «КВИНТЕК») о поставке углекислоты.
Для того чтобы обеспечить производство и сбыт своей продукции, анализируемому предприятию рекомендуется внести коррективы в свою ценовую политику. ЗАО «АРНО» своим постоянным клиентам, может предложить определенные скидки, кредиты, возможность возврата денег, на все виды реализуемой продукции, т.е. про стимулировать сбыт.
Эффективным средством снижения дебиторской задолженности, является кредит:
1. по счетам расходов: покупатель имеет право забрать немедленно товары в пределах определенной суммы, а оплачивать покупку в течение оговоренного срока. Никаких процентов при этом не взимается, надбавок к цене тоже нет;
2. рассрочка: покупатель делает первоначальный взнос, а оставшуюся сумму выплачивает в течение определенного срока, причем с процентами, ежемесячно или еженедельно. После уплаты первого взноса товар либо переходит в собственность покупателя (и тогда гарантией оплаты, например, может служить закладной лист на имущество), либо остается в собственности магазина до уплаты последнего взноса (в этом случае составляется договор на условную продажу);