Центральный банк РФ как субъект бюджетного процесса (стр. 7 из 10)
На биржевом валютном рынке в ноябре произошло расширение спектра торгуемых инструментов: с 17 ноября введены в обращение беспоставочные фьючерсные контракты на доллар США за рубли на ММВБ. Среднедневные обороты по этому инструменту в ноябре составили более 5,7 млн. руб. в день.
Ситуация на рынке ГКО-ОФЗ оставалась относительно стабильной. Доходность по всем группам ценных бумаг колебалась в пределах 2‑5 процентных пунктов. Наибольшие колебания доходности, при этом, были зафиксированы по ГКО, доходность которых составляла от 10,0 до 15,3%. По всем группам ГКО-ОФЗ доходность в первой половине ноября возрастала, достигнув 15 ноября максимального значения (15,31% по ГКО, 23,26% по ОФЗ-ПД и 24,16% по ОФЗ-ФД), после чего тенденция сменилась на противоположную. В последние дни месяца наметился новый подъем доходностей.
После резкого сокращения в начале ноября обороты рынка ГКО-ОФЗ отличала тенденция к увеличению при значительном уровне волатильности: среднедневной оборот рынка в третьей декаде месяца составил 724 млн. руб. против 572 млн. руб. во второй декаде и 527 млн. руб. в первой.
Схожая ситуация наблюдалась на рынке МБК. Остатки на корреспондентских счетах банков сократились к концу второй декады ноября более чем на 23% по сравнению с началом месяца.
В условиях нехватки ликвидных средств резко вырос спрос на краткосрочные кредиты. В результате на протяжении первой половины месяца наблюдался в целом повышательный тренд, прерываемый значительными всплесками ставок (до 14% и более). Пик роста ставок пришелся на 15 ноября, когда ставка МИАКР по однодневным МБК превысила 23%. В этот день отмечался наибольший оборот рынка МБК, составивший по выборке МИАКР более 17,8 млрд. рублей. После этого произошла стабилизация рынка МБК. В конце месяца ставки МИАКР по однодневным МБК снизились до 2,4-4,8% против 3,4-10,0% в конце второй декады.
Конъюнктура рынка корпоративных ценных бумаг в ноябре была неблагоприятной. Обороты торгов негосударственными ценными бумагами сокращались. В последней декаде ноября среднедневной оборот этого рынка на ММВБ составил 2,12 млрд. руб. против 2,25 млрд. руб. в первой декаде. Индекс РТС на протяжении всего периода непрерывно снижался, достигнув к концу ноября минимального с начала года значения - 143 пункта. Общее снижение индекса РТС за месяц составило свыше 24%. В последнюю торговую сессию месяца (30 ноября) по распоряжению ФКЦБ в связи с резким падением индекса РТС (более чем на 10% к цене закрытия предыдущего дня) торги в РТС временно приостанавливались. На рынках корпоративных и муниципальных облигаций активность операторов была незначительной.
Доходы и сбережения населения
В III квартале 2000 г. по сравнению со II кварталом величина прожиточного минимума увеличилась на 4% при росте цен на 3,7%. При этом соотношение начисленной среднемесячной зарплаты и прожиточного минимума трудоспособного населения в III квартале 2000 г. составило 173,1%, а среднего размера пенсии и прожиточного минимума пенсионера - 78,5% (против 166,5 и 74,6% соответственно во II квартале 2000 г.)
В 2000 г. произошло увеличение доходов малоимущего населения. Так, в III квартале т.г. численность населения, имеющего среднедушевые денежные доходы ниже величины прожиточного минимума, составила 31,8% от общей численности населения (в I и II кварталах - 41,2 и 34,7% соответственно).
В январе-октябре 2000 г. реальные располагаемые денежные доходы населения увеличились по сравнению с соответствующим периодом 1999 г. на 9,4%.
Росту доходов населения в октябре 2000 г. в определенной степени способствовало 100-процентное финансирование расходов федерального бюджета на социальную сферу, запланированных на октябрь.
По состоянию на 1 ноября 2000 г. суммарная задолженность по зарплате уменьшилась по сравнению с предыдущим месяцем на 2,5%, в том числе из-за недофинансирования из бюджетов всех уровней – на 2,1%. По сравнению с началом года задолженность по зарплате уменьшилась на 13,1 и 38,1% соответственно.
В структуре использования денежных доходов населения доля потребительских расходов в январе-октябре текущего года несколько сократилась по сравнению с соответствующим периодом прошлого года. В реальном выражении расходы населения на покупку товаров и оплату услуг увеличились по сравнению с январем-октябрем 1999 г. на 8,7%.
В октябре отмечалась наименьшая в текущем году доля организованных сбережений в структуре использования доходов населения (2,5%), что в определенной мере связано с низкими процентными ставками по депозитам физических лиц в банках. В целом за десять месяцев 2000 г. доля организованных сбережений превысила уровень соответствующего периода 1999 г. на 0,8 процентных пункта, при этом доля наличных денег на руках увеличилась на 0,3 процентных пункта.
В результате относительной стабильности курса национальной валюты снизилась активность физических лиц на рынке наличной иностранной валюты. Сальдо операций населения с иностранной валютой в январе-октябре 2000 г. по сравнению с соответствующим периодом 1999 г. сократилось на 7,4%.
Цели денежной политики
Главной задачей денежно-кредитной политики на среднесрочную перспективу Центральный банк Российской Федерации считает снижение инфляции при сохранении и возможном ускорении роста ВВП с одновременным созданием предпосылок для снижения безработицы и увеличения реальных доходов населения. В связи с этим Основными направлениями единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 год предусматривается снижение инфляции до 18-22% в целом за год при сохранении тенденции к росту производства и услуг, который может составить 1,5-2%. Проектировки возможного экономического роста и снижения темпов инфляции могут быть реально достигнуты в силу продолжения действия позитивных факторов, обусловивших преодоление экономического спада в 1999 году. Основной предпосылкой экономического роста в 2000 году является расширение спроса со стороны всех секторов экономики, а также сохранение незагруженных производственных мощностей и свободной рабочей силы.
В качестве промежуточной цели денежно-кредитной политики на 2000 год определен прирост денежной массы М2, который может составить 21-25% за год. При прогнозируемом снижении скорости обращения денег это будет означать продолжение тенденции увеличения денежной массы в реальном выражении.
| Основные макроэкономические показатели |
| 2000 г. (официальный прогноз) | |
| Валовой внутренний продукт, млрд. руб. | 5350 |
| в % к предыдущему году | 101,5 |
| Объем промышленной продукции, в % к предыдущему году | 104 |
| Индекс потребительских цен, декабрь в % к декабрю предыдущего года | 118 |
| Индекс цен предприятий-производителей промышленной продукции, декабрь в % к декабрю предыдущего года | 121 |
| Индекс роста денежной массы М2 за год, % | 121-125 |
Контроль за денежным предложением остается важнейшим механизмом обеспечения внешней и внутренней стабильности рубля и является основой плавного и предсказуемого изменения валютного курса. В 2000 году Банк России продолжит осуществление политики плавающего валютного курса, которая в большей степени соответствует целям и задачам, стоящим перед экономикой. Основой действий Банка России на внутреннем валютном рынке будет сглаживание резких курсовых колебаний в сочетании с мерами валютного регулирования и валютного контроля в целях большего соответствия рыночного курса реальным экономическим условиям. Режим плавающего валютного курса создает более благоприятные условия для сохранения и накопления Банком России золотовалютных резервов, что особенно важно с точки зрения оценки платежеспособности России и решения проблемы внешнего долга.
Уровень золотовалютных резервов и показатели, характеризующие состояние внешней торговли (например, такие, как динамика экспорта и импорта, уровень мировых цен на основные российские экспортные товары, общее изменение условий торговли) в 2000 году становятся важнейшими индикаторами, определяющими адекватность денежно-кредитной политики поставленным целям и задачам.
Тенденции развития банковской системы России
в январе—сентябре 2000 года
В течение первых трех кварталов 2000 года сохранилась наметившаяся в 1999 году тенденция к росту совокупного капитала банковской системы. За данный период совокупный капитал банковской системы вырос на 74,9 млрд. рублей, или на 44,5%. Увеличение капитала в рассматриваемом периоде наблюдалось у 81% действующих кредитных организаций. Основными источниками роста капитала у данной группы банков явилось увеличение размера уставного капитала, объема прибыли и сформированных из нее фондов, а также субординированных кредитов. В целом по банковской системе (по банкам с положительным капиталом) показатель достаточности капитала по состоянию на 1.10.2000 составил 22,6%.
За первые три квартала 2000 года совокупные активы банковской системы (в текущих ценах) увеличились на 37,2% и составили на 1.10.2000 2176,1 млрд. рублей, в том числе рублевые активы выросли на 52,1%, валютные1 активы — на 18,3%. Продолжающееся снижение темпов инфляции и девальвации национальной валюты в течение рассматриваемого периода обусловили сокращение доли валютных активов в совокупных активах банковской системы с 48,9% на 1.01.2000 до 43,3% на 1.10.2000.
По сравнению с 1999 годом в 2000 году спрос на кредиты со стороны реального сектора экономики увеличился. Объем кредитов реальному сектору экономики за первые три квартала 2000 года увеличился на 39,8% (за соответствующий период 1999 года — на 14,6%). При этом доля указанных кредитов в совокупных активах действующих кредитных организаций несколько выросла, составив на 1.10.2000 30,2% (29,6% на 1.01.2000).