К срочным видам сделок относят форвардные операции; СВОП; опционы; фьючерсы.
1) Форвард.
Форвардной сделкой называется такая сделка, при которой курс устанавливается в настоящем, а обмен валютами происходит в будущем.
Характеристики:
· обмен валютами (расчет) произойдет не раньше чем через 2 рабочих дня после заключения контракта;
· будущий валютный курс так же фиксируется при заключении сделки;
· срок платежа фиксируется в контракте;
· не встает вопрос о ликвидности до наступления срока платежа.
Если имеется реальная возможность возникновения валютного риска в будущем, он покрывается форвардной сделкой.
Обычно крупные компании или банки открывают форвардную позицию в случае, если клиент продает или покупает иностранную валюту по форварду, т.е. с обменом валют на будущую зафиксированную дату, а также, если сам банк продает или покупает иностранную валюту по форварду в целях извлечения прибыли. Однако здесь присутствует риск изменения цен, который может привести к убыткам компании/банка.
2)Опционные операции
Опцион - это соглашение между покупателем и продавцом, которое представляет покупателю право - но не обязательство - покупать валюту у продавца опциона или же продавать ее.
Опцион является одним из вариантов полного покрытия валютных рисков. Его можно использовать как страховку, используя при неблагоприятных движениях курса. По сравнению с форвардом, опцион дает лучшую защиту от возможных рисков, потому что покупатель опциона оставляет за собой право выбора осуществления или неосуществления сделки.
3) Фьючерсы.
Фьючерсные контракты заключаются на специальных биржах и, в отличие от форвардного контракта, фьючерс не предусматривает реальную покупку/продажу валюты. Позиция по фьючерсу ликвидируется с помощью встречных контрактов. Риск по фьючерсам минимизируется за счет возможности покрыть обязательство по первому фьючерсному контракту путем осуществления встречной обратной сделки.
Сущность основного метода срочного страхования сводится к тому, чтобы осуществить валютно-обменные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от подобного изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс которой изменяется в противоположном направлении.
Валютные риски обычно управляются в банках различными методами.
Первым шагом к управлению валютными рисками внутри структуры банка является установление лимитов на валютные операции. Так, например, очень распространены следующие виды лимитов:
· лимиты на иностранные государства (устанавливается максимально возможные суммы для операций в течение дня с клиентами и контрпартнерами в сумме из каждой конкретной страны)
· лимиты на операции с контрпартнерами и клиентами (устанавливается максимально возможная сумма для операций на каждого контрпартнера, клиента или виды клиентов)
· лимит инструментария (установление ограничений по используемым инструментам и валютам с определением списка возможных к торговле валют и инструментов торговли)
· установление лимитов на каждый день и каждого дилера (обычно устанавливается размер максимально возможной открытой позиции по торгуемым иностранным валютам, возможный для переноса на следующий рабочий день для каждого конкретного дилера и каждого конкретного инструмента)
· лимит убытков (устанавливается максимально возможный размер убытков, после достижения, которого все открытые позиции должны быть закрыты с убытками). В некоторых банках такой лимит устанавливается на каждый рабочий день или отдельный период (обычно один месяц), в некоторых банках он подразделяется на отдельные виды инструментов, а в некоторых банках может также устанавливаться на отдельных дилеров.
Кроме валютных рисков, при заключении внешнеторговых сделок для экспортера существует еще риск неплатежа или несвоевременного платежа. От этого риска экспортер может застраховать себя правильным выбором форм расчетов. Наиболее употребляемыми в международной практике формами расчетов являются документарный аккредитив, документарное инкассо и банковский перевод. Другие формы – открытый счет и расчеты чеками – в практике казахстанских предприятий используются редко.
Участие АО «Астана-финанс» во ВЭД, а также международное сотрудничество с иностранными компаниями – неизбежно ведет к валютным рискам, которые необходимо страховать, и лишь страхуя эти риски, получаем гарантированный успех.
Список используемой литературы
1. Закон Республики Казахстан «О валютном регулировании» от 24 декабря 1996 г. № 54-1 (с изменениями и дополнениями).
2. Закон Республики Казахстан «О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан» от 31 августа 1995 г. N 244
3. Закон Республики Казахстан "Об акционерных обществах" от 10 июля 1998г.
4. Закон Республики Казахстан «О страховой деятельности» от 18 декабря 2000 г. №126
5. Закон Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам банковской деятельности, валютного регулирования и валютного контроля» от 08 мая 2003 г.
6. Указ Президента Республики Казахстан «О государственной программе развития страхования в Республике Казахстан на 2000 – 2002 года» от 27 ноября 2000 г.
7. «Правила проведения валютных операций в Республике Казахстан», утвержденные постановлением Правления национального Банка от 20 апреля 2001 г. №115.
8. «Правила регистрации валютных операций, связанных с движением капитала», утвержденные постановлением Правления национального Банка от 04 июля 2003 г. № 225.
9. «Инструкция об организации экспортно-импортного валютного контроля в Республике Казахстан», утвержденная постановление Правления национального Банка от 05 сентября 2001 г. № 343.
10. Ежегодный отчет АО «Астана-Финанс» подготовленный для международной рейтинговой Компании «Moody'sinvestorsservice», 2004.
11. Концепция развития Группы Компаний АО «Астана-Финанс» на 2004-2008 гг.
12. Положение по управлению рисками АО «Астана-Финанс», 2004.
13. Абдрахманова Г. В. Конъюнктура и тенденции развития страхового рынка Казахстана. Алматы, журнал «Финансы и кредит», №3, 2004.
14. Банковское дело: Справочное пособие под ред. Бабичевой Д. М.: Международные отношения, 2002.
15. Банковское дело. Учебник/ Под ред. Г. С. Сейткасимова. – Алматы: Каржы-каражат, 1998.
16. Банковское дело: Учебник/ Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кромивецкой. – М.: «Финансы и статистика», 1998.
17. Бертаева К.Ж. Валютный рынок и валютные операции: Учебное пособие. – Алматы: Экономика, 1999.
18. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. – М.: «Тривола», 1995.
19. Валютный рынок и валютное регулирование. Учебное пособие/ Под ред. Т.Л. Антоновой, М.Н. Романов и др./ М.: Бек, 1999.
20. Внешнеэкономическая деятельность предприятия: Учебник для вузов/ Л.Е. Стровский, С.К. Казанцев, Е.А. Паршина и др.; Под ред. проф. Л.Е. Стровского. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
21. Грюнинг Хван, Брайович Братонович С. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском/ Пер. с англ.; вступл. сл. д.э.н. К.Р. Тагирбекова – М.: Издательство «Весь Мир», 2004.
22. Ефимов С.Л. Энциклопедический словарь: Экономика и страхование. – М.: Церих-ПЭЛ, 1996.
23. Кенжегузин М. Б. Реформирование экономики Казахстана: проблемы и их решение. - Алматы: Гылым, 1997.
24. Киреев А. Международная экономика т.2 – М.: «Международные отношения», 2001.
25. Майдырова Д.Н. Валютные операции банков. Алматы: АГУ им. Абая, 2002.
26. Международная торговля валютой: межбанковские операции на рынках развитых стран, виды сделок, курсы. Под ред. А.Д. Голубовича. – М.: «Агро», 1993.
27. Мусабекова П. Реформы Казахстана в банковской системе // Финансы Казахстана. - 2002. - № 12.
28. Никитина Т.В. Страхование коммерческих и финансовых рисков. – СПб.: Питер, 2002.
29. Сатубалдин М.С. Проблема страхования банковских рисков в Республике Казахстан. Алматы, журнал «Банки Казахстана», №1, 2005.
30. Умбетов А.С. Риск – дело благородное. Алматы, журнал «Финансы и кредит», №1, 2005.
31. Хохлов Н.В. Управление рисками: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999.
32. Челекбай А.Д. О механизме регулирования обменных курсов «мягких» валют. Алматы, журнал «Каржы-Каражат», №3, 1996.
33. Челекбай А.Д. Долларизация и ее последствия. Алматы, журнал «Каржы-Каражат», № 7, 1996.
34. Шахов В.В, Миллерман А.С., Медведев В.Г. Теория и управление рисками в страховании. – М.: Финансы и статистика, 2002.
35. Юрченко Л.А. Финансовый менеджмент страховщика. Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
Приложение Б
Классификация ссудного портфеля по качеству за 2002- 2003 гг. и на 01.03.04 г. в млн. тенге
| 2002 год | 2003 год | на 01.03.04 г. | ||||
| Наименование статьи | сумма | уд.вес, % | сумма | уд.вес, % | сумма | уд.вес, % |
| Стандартные | 7 560,7 | 83,4 | 10 777,1 | 79,6 | 10 963,4 | 76,3 |
| Сомнительные –1 | 1 121,6 | 12,4 | 1 617,6 | 11,9 | 2 362,2 | 16,4 |
| Сомнительные –2 | 42,7 | 0,5 | 575,5 | 4,2 | 478,4 | 3,3 |
| Сомнительные –3 | 14,8 | 0,2 | 175,1 | 1,3 | 40,7 | 0,3 |
| Сомнительные –4 | 156,3 | 1,7 | 198,8 | 1,5 | 361,3 | 2,5 |
| Сомнительные –5 | 0 | 0,0 | 36,5 | 0,3 | 60,4 | 0,4 |
| Безнадежные | 168,1 | 1,8 | 160,5 | 1,2 | 101,2 | 0,7 |
| Итого | 9 064,2 | 100,00 | 13 541,1 | 100,00 | 14 367,6 | 100,00 |
Приложение А
Основные финансовые показатели Компании за 2001-2003 гг. и 1 квартал 2004 года. Структура баланса ОАО «Астана финанс» в тыс. тенге