Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (стр. 28 из 54)

На величину и скорость оборота оборотных средств организации влияют:

- масштаб деятельности организации;

- сфера деятельности;

- длительность производственного цикла;

- количество и разнообразие используемых ресурсов;

- география поставщиков сырья и покупателей продукции;

- система расчетов за товары, работы и услуги;

- платежеспособность клиентов;

- качество банковского обслуживания;

- учетная политика организации; - квалификация менеджеров;

- уровень инфляции в стране.

Абсолютная экономия (перерасход) оборотных средств определяется:

Сумма оборотных средств на конец периода – сумма оборотных средств на начало периода

Эос = Оск – Осн =1884563 –1292162 = 592401 (т.р.) Где:

Эос – абсолютная экономия (перерасход) оборотных средств организации;

Оск – сумма оборотных средств на конец периода; Осн – сумма оборотных средств на начало периода.

Относительная экономия оборотных средств определяется с учетом изменения объема

продаж.

Эотн.ос = Оск – Осн * In Где:

Эотн.ос – относительная экономия (перерасход) оборотных средств;

Оск – сумма оборотных средств на конец периода; Осн –сумма оборотных средств на начало периода; In - индекс изменения выручки.

Эотн.ос = 1884563 –1292162 *(1507205/892980) = -296396,29 (т.р.)

Величину прироста продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств можно определить следующим образом:

Nо = (Коос1 – Коосо) * Эос Где: N - рост объема продукции;

Коос1, Коосо – коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный период;

Эос – величина экономии (перерасхода) оборотных средств. Далее осуществляется более подробный анализ по группам текущих активов.

18. Анализ и оценка соотношения заемного и собственного капитала. Финансовый рычаг и расчет эффективности финансового рычага.

(18.) Анализ и оценка соотношения ЗК и СК. Фин. рычаг и расчет эффекта фин. рычага.

С-ма показателей СК и ЗК:

Все показатели этой с-мы распред-ся по подгруппам:

1. Коэф. оценки движения капитала орг-ции:

1.1.

Коэф. поступления всего капитала – поступивший кап-л ст-ть кап-ла на конец периода.

1.2. Коэф. поступления СК и ЗК – рассч-ся аналогично.

1.3.

Коэф. исп-ния СК–использ-ая часть СК СК нач пер

1.4. Коэф выбытия ЗК–выбывшие заемные ср-ва ЗК на нач периода.

2.

Коэф. деловой активности: 2.1. Оборачиваемость СК: К_{обор. ск} = V_р СК (СК ср. в-на).

2.2.

Оборачиваемость инвестиц. капитала: Кобор.ин.к. = Vр К+ДО (V_р = N выручка)

2.3.

Оборачиваемость КЗ – с/с реализованной пр-ции среднегодовая ст-ть КЗ: К_{обор.кз} = S КЗ

3. Коэф. структуры капитала:

3.1.

Коэф. СК (фин. независимости = автономии) К_ск = СК А;

3.2.

Коэф. ЗК = ЗК А.; 3.3. Коэф. соотношения ЗК и СК: К_соотн. = ЗК СК;

4. Коэф. рентабельности – показывает, на сколько прибыльна деят-ть орг-ции. Исчисляется:

полученная Пр. используемые источники ср-в.

4.1.

Рентабельность всего кап-ла – чистая Пр. среднегодовая ст-ть внеОбА и ОА.

4.2. Рентаб-ть инвестиций – чистая Пр. СК и ДО.

4.3. Рентаб-ть СК – чистая Пр. среднегод. ст-ть СК.

(18-2.) Анализ состава, структуры и динамики СК организации. Источники его формирования.

Анализ эффект-ти исп-ния СК орг-ции – способ накопления, трансформации и исп-ния информации БУ и БО, имеющий целью:

1. Оценить фин. состояние орг-ции.

2. Обеспечить источники финансир-ия.

3. Выявить доступные источники ср-в.

4. Спрогнозировать положение п/п-я на рынке кап-лов.

Анализ эффект-ти исп-ния кап-ла проводится с помощью моделей: Дескриптивные – модели описательного хар-ра (построение с-мы отчетных балансов, представление БО, факторный анализ). Структурный анализ – совокупность методов исследования структуры т.е. рассчитывается доля (уд. вес) частных показателей в обобщающих итоговых данных в СК и ЗК. Динамический анализ – позволяет выявить изменение отдельных статей СК и ЗК или их групп. Коэффициентный – ведущий метод анализа эффективного исп-ния кап-ла орг-ции.

Основными источниками формирования СК – явл-ся фонды собственных ср-в и нераспределенная Пр.

К_{поступл.} СК = поступив СК СК на конец периода.

К_{исп-ния} СК = использ-ная часть СК СК на нач. периода.

С-ма показателей СК и ЗК: Все показатели этой с-мы распред-ся по подгруппам:

1. Коэф. оценки движения капитала орг-ции:

1.1.

Коэф. поступления всего капитала – поступивший кап-л ст-ть кап-ла на конец периода.

1.2. Коэф. поступ-я СК и ЗК – рассчит-ся т/же.

1.3.

Коэф. исп-ния СК–использов-я часть СК СК на нач периода.

1.4. Коэф. выбытия ЗК– выбывшие заемные ср-ва ЗК на начало периода.

2. Коэф. деловой активности:

2.1.

Оборач-сть СК: К_{обор. ск} = V_р СК (СК ср. в-на).

2.2.

Оборач-сть инвестиц. Кап-ла: К_{обор.ин.к.} = V_р К+ДО (V_р = N выручка)

2.3.

Оборачи-сть КЗ–с/с реализованной пр-ции средне - годоваяст-ть КЗ: К_{обор.кз} = S КЗ

3. Коэф. структуры капитала:

3.

1.Коэф. СК (фин. независимости=автономии) К_ск= СК А

3.2.

Коэф. ЗК = ЗК А.

3.3.

Коэф. соотношения ЗК и СК К_соотн. = ЗК СК

4. Коэф. рентабельности – показывает, на сколько прибыльна деят-ть орг-ции. Исчисляется:

полученная Пр. используемые источники ср-в.

4.1. Рентабельность всего кап-ла – чистая Пр. среднегодовая ст-ть внеОбА и ОА.

4.2.

Рентаб-ть инвестиций – чистая Пр. СК и ДО.

4.3.

Рентаб-ть СК – чистая Пр среднегод. ст-ть СК

(18.)Анализ и оценка соотношения заемного и собственного капитала.

Финансовый рычаг и расчет эффекта финансового рычага.

Процесс управления активами и обязательствами, направленный на извлечение прибыли, характеризуется в финансовом анализе категорией леверидж. Финансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на валовой доход путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска.

Обобщающей категорией является производственно-финансовый леверидж, для которого характерна взаимосвязь трех показателей: выручки, расходов производственного и финансового характера, чистой прибыли. Для нахождения уровня производственного левериджа необходимо рассчитать операционный рычаг:

Q = (Sпост. + Р) : МДед. Где – Р – предполагаемая плановая прибыль, МДед – маржинальный доход на ед.продукции= цена ед.продукции – переменные расходы на ед.продукции.,Q – планируемый объем реализации в натуральных ед. Уровень производственного левериджа( показывает степень чувствительности валовой прибыли к изменению объема производства) (Уроиз.л.) принято измерять следующими показателями:

Упроиз.л. = ∆Тр : ∆Тq - ∆Тр , где -∆Тр- темп изменения валовой прибыли %, ∆Тq- темп изменения объема реализации в нат.ед. Уровенб финансового левериджа (Уфин.л.) измеряется показателем, характеризующим относительное изменение чистой прибыли при изменении валовой прибыли. Уфин.л. = ∆Тр : ∆ТР - -∆Тр- темп изменения чистой прибыли %, ∆ТР – темп изменения валовой прибыли. Эффект финансового левериджа состоит в том, что чем выше значение, тем более нелинейный характер приобретает связь между чистой прибылью и валовым доходом:

незначительное изменение валового дохода в условиях высокого финансового левериджа может привести к значительному изменению прибыли. Производственный и финансовый левериджи обобщаются категорией производственно-финансового левериджа: Ул = Упроиз.л х Уфин.л. = (МД х Q) : (Р-In), где МД – маржинальный доход ,Q – планируемы объем реализации, Р – предполагаемая прибыль, In - % по ссудам и займам. Также финансовым рычагом называют коэффициент

соотношения ЗК к СК. Кз = ЗК:СК, показывает зависимость предприятия от внешних займов(норма Кз <=0,7). Коэффициент соотношения заемных и собственных средств используют для расчета совокупного эффекта финансового рычага, который показывает приращенную величину рентабельности активов (Ра), полученную благодаря использованию кредита.