В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за 2008 год (Таблица 12 и 14).
Данные, приведенные в таблице12, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала: значительно увеличилась сумма и доля нераспределенной прибыли. Общая сумма собственного капитала за 2008 год увеличилась на 2248 тыс. руб., или на 25,2%.
| Источник капитала | Наличие средств, тыс. руб. | Структура средств, % | ||||
| на начала 2008 г. | на конец 2008 г. | изменение | на начала 2008 г. | на конец 2008 г. | изменение | |
| Уставный капитал | 103 | 103 | - | 1,2 | 0,9 | -0,3 |
| Резервный капитал | 34 | 34 | - | 0,4 | 0,3 | -0,1 |
| Добавочный капитал | 8377 | 8377 | - | 93,9 | 75,1 | -18,8 |
| Целевое финансирование | - | - | - | - | - | - |
| Нераспределенная прибыль | 399 | 2647 | +2248 | 4,5 | 23,7 | +19,2 |
| Итого | 8913 | 11161 | +2248 | 100 | 100 | - |
Табл. 12 Движение фондов и других средств, тыс. руб.
| Показатель | Остаток на начало 2008 г. | Поступило (начислено) в 2008 г. | Израсходовано в 2008 г. | Остаток на конец 2008 г. |
| Уставный капитал | 103 | - | - | - |
| Резервный капитал | 34 | - | - | - |
| Добавочный капитал | 8377 | - | - | - |
| Нераспределенная прибыль | 399 | 2647 | 399 | - |
| Итого | 8913 | 2647 | 399 | 11161 |
Движение собственного капитала показывает, что поступило нераспределенной прибыли на сумму 2647 тыс. руб., израсходовано 399 тыс. руб. Нераспределенная прибыль была использована на выплату дивидендов – 23 тыс. руб., материальной помощи – 376 тыс. руб. Капитальных вложений за счет нераспределенной прибыли в 2008 году не было.
Табл. 13 Динамика структуры заемного капитала
| Источник капитала | Сумма, тыс. руб. | Структура капитала, % | ||||
| на начала 2008 г. | на конец 2008 г. | изме-нение | на начала 2008 г. | на конец 2008 г. | изме-нение | |
| Долгосрочные кредиты | - | 2703 | +2703 | - | 35,1 | +35,1 |
| Краткосрочные кредиты | 2500 | - | -2500 | 31,2 | - | -31,2 |
| Кредиторская задолженность | 5512 | 5001 | -511 | 68,8 | 64,9 | -3,9 |
| В том числе: поставщикам | 2357 | 2154 | -203 | 29,4 | 28 | -1,4 |
| персоналу по оплате труда | 1734 | 1063 | -671 | 21,6 | 13,8 | -7,8 |
| перед государственными внебюджетными фондами | 551 | 307 | -244 | 6,9 | 3,9 | -3 |
| бюджету по налогам и сборам | 649 | 1293 | +644 | 8,1 | 16,8 | +8,7 |
| прочим кредиторам | 221 | 184 | -37 | 2,8 | 2,4 | -0,4 |
| Итого | 8012 | 7704 | -308 | 100 | 100 | - |
Из данных таблицы 13 следует, что за 2008 год сумма заемных средств уменьшилась на 308 тыс. руб., или на 3,8 %. Произошли существенные изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочного кредита увеличилась, а краткосрочного кредита и кредиторской задолженности уменьшилась. По сравнению с началом отчетного периода произошло снижение кредиторской задолженности на 511 тыс. руб. (9,3%).
Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия за 2007 год:
П к.з. = 4992*360/93 564 = 19,2;
Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте предприятия за 2008 год:
П к.з. = 5256*360/110623 = 17,1.
Табл. 14 Анализ кредиторской задолженности
| Показатель | 2007 г. | 2008 г. |
| Средние остатки кредиторской задолженности, тыс. руб. | 4992 | 5256 |
| Сумма погашенной кредиторской задолженности, тыс. руб. | 93564 | 110623 |
| Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни | 19,2 | 17,1 |
Продолжительность использования кредиторской задолженности уменьшилась на 2,1 дня.
Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому необходимо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности (Таблица15).
Табл. 15 Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности
| Показатель | На начало 2008г. | На конец 2008г. |
| Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб. | 2463 | 3551 |
| Сумма кредиторской задолженности, тыс. руб. | 5512 | 5001 |
| Продолжительность погашения дебиторской задолженности, дни | 13 | 14 |
| Продолжительность использования кредиторской задолженности, дни | 19,2 | 17,1 |
| Приходится дебиторской задолженности на рубль кредиторской задолженности, руб. | 0,44 | 0,71 |
| Соотношение периода погашения дебиторской и кредиторской задолженности | 0,68 | 0,82 |
На данном предприятии сумма кредиторской задолженности на начало и конец 2008 года превышает сумму по счетам дебиторов и срок погашения ее меньше, чем дебиторской задолженности. Это говорит о сбалансированности денежных потоков.
Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности рассчитаем показатель чистых активов.
Чистые активы на нач.2008 г. = (16925 – 335) – (2500 + 5512) = 8578;
Чистые активы на конец 2008 г. = (18865 – 257) – (2703 + 5001) = 10904;
Чистые активы предприятия на конец 2008 года составили 10904 тыс. руб. За отчетный год они повысились на 2 326 тыс. руб. или на 27,1 %. Чистые активы предприятия на 10 801 тыс. руб. (или на 105,9 %) превышают его уставный капитал.
Рентабельность чистых активов на начало 2008 года составляет 5,3 % (453/8578), а на конец – 24,3 % (2647/10904). Судя по этому показателю можно сказать, что в общем виде в 2008 году возросла финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия.
В дополнение к показателю чистых активов необходимо определить величину чистого оборотного капитала (превышение текущих активов над текущими пассивами).
Чистый оборотный капитал на начало 2008 г. = (7474 –335) – (2500 + 5512) = - 873 тыс. руб.
Чистый оборотный капитал на конец 2008 г. = (9495 – 257) – 5001 = 4237 тыс. руб.
Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО "Добрянский хлебокомбинат"
Анализ оборотных активов показал, что за 2008 год произошло ускорение периода оборачиваемости оборотных средств на 0,26. В дальнейшем необходимо повышать темпы оборачиваемости оборотных активов, так как в результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы. Высвобожденные денежные средства откладываются на расчетном счете предприятия, в результате чего улучшается его финансовое состояние, укрепляется платежеспособность. Увеличить число оборотов можно за счет сокращения времени производства и времени обращения. Чтобы сократить время производства нужно совершенствовать его технологию, механизировать и автоматизировать труд. А так как на данном предприятии изношенная часть основных фондов составляет 50%, то необходимо постепенно обновлять средства труда за счет амортизационных отчислений, долгосрочных кредитов и займов, а также прибыли. Сокращение времени обращения можно достигнуть развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчетов.
Общая ориентировочная стоимость капитальных вложений составит 3 700 тыс. руб. Источниками образования могут быть амортизационные отчисления (1300 тыс.руб.), прибыль (2000 руб.), привлеченные средства (400 тыс.руб). Проведение этих мероприятий позволит более полно использовать производственную мощность предприятия, увеличить производительность труда, повысить ассортимент и качество выпускаемой продукции, ускорить время по доставке продукции, а это в свою очередь повысит объемы реализации и прибыль.
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования показал, что предприятие находится в кризисном состоянии. Для выхода из этого состояния необходимо: пополнить источники формирования запасов и оптимизировать их структуру, а также снизить уровень запасов. Снижение уровня запасов можно достигнуть в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.
Для снижения себестоимости продукции и повышения прибыли необходимо особое внимание уделить вопросам ресурсосберегающих технологий: внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.