Анализ имущественного положения предприятия 2 (стр. 4 из 5)

К_с.с.з. =	Привлеченные средства
	Собственный капитал

Как и некоторые из вышеприведенных показателей этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.

III. Анализ имущественного положения предприятия

Целью анализа состояния имущества является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

Актив - имущество	Пассив – источники имущества
1.Иммобилизованные активы	1. Собственный капитал
2.Мобильные (оборотные) активы	2. Заемный капитал
2.1.запасы и затраты	2.1. долгосрочные обязательства
2.2.дебиторская задолженность	2.2. краткосрочные кредиты и займы
2.3.денежные средства и ценные бумаги	2.3. кредиторская задолженность

Финансовая диагностика предприятия предусматривает проведение горизонтального и вертикального анализа баланса предприятия с целью выявления основных тенденций в имущественном положении предприятия и источников его формирования. Финансовая диагностика позволяет выявить наиболее «больные» статьи баланса.

Для анализа в работе используется финансовая отчетность за 2002 год предприятия ОАО «Электротех», производящее разнообразную продукцию и специализирующееся на производстве электрических приборов (различные реле, переключатели и т.п.), а также товаров народного потребления.

Таблица 1

Динамика состава имущества предприятия и источников его формирования (за 2002 г.)

По данным Таблицы 1 можно сделать следующие выводы: улучшилась структура вложений в активы предприятия, наблюдается тенденция роста мобильных активов предприятия на 204,6% по сравнению с 2001 годом. Но такой рост может быть обусловлен инфляцией. Наблюдается также тенденция снижения внеоборотных активов.

Изучение финансовых ресурсов по форме права собственности свидетельствует о тенденции роста краткосрочных пассивов более высокими темпами относительно собственных и надежных заемных источников. Отрицательной считается тенденция увеличения кредиторской задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды, задолженности поставщикам и подрядчикам.

Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Именно это демонстрируют данные Таблицы 1.

Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Вериткальный (структурный) анализ – это определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Проведение вертикального анализа связано с целесообразностью:

1. проведения межхозяйственных сравнений экономического потенциала и результатов деятельности предприятия, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

2. изучения отдельных элементов активов и пассивов, так как исключает негативное влияние инфляционных процессов.

Вертикальный анализ баланса приводится ниже (Таблица 2).

На основе данных таблицы можно сделать следующие выводы:

1. Произошло улучшение структуры имущества предприятия, оборотные активы как наиболее мобильная часть имущества увеличилась на 6,4 процентных пунктов. Вместе с тем наблюдается увеличение доли дебиторской задолженности, что может привести к отрицательным последствиям. А тем более в условиях инфляции наличие высокой доли дебиторской задолженности ведет к убыткам предприятия из-за снижения покупательской способности долговых денег.

2. В составе актива баланса предприятие имеет «больные» статьи: «Непокрытые убытки прошлых лет», «Непокрытый убыток отчетного года». Но также следует отметить, что наблюдается тенденция снижения убытка, он снизился с 11113 тыс. руб. до 6847 тыс. руб. (на 4266 тыс. руб.).

3. В составе источников формирования имущества предприятия наблюдаются отрицательные структурные изменения. Увеличилась доля заемных средств на 8,5 процентных пункта, что свидетельствует о финансовой зависимости и о задолженности предприятия

Таблица 2

Структура имущества предприятия и источников его образования (за 2002 г.)

На основании вертикального анализа баланса определяются следующие показатели:

на начало года	на конец года	отклонения
К мобилизации имущества	0,670	0,728	0,058
К мобилизации активов	0,007	0,004	- 0,003
К собственности	0,406	0,321	-0,085
К финансовой зависимости	0,594	0,679	0,085

На основе расчетов можно сделать следующие выводы:

1. На начало года значение коэффициента мобильности имущества 0,670, так как основную долю составляют оборотные активы, при этом коэффициент мобильности активов = 0,007, что означает, что в оборотных активах основную часть составляет дебиторская задолженность.

2. Изменение коэффициента мобильности имущества на 0,058 одновременно с уменьшением коэффициента мобильности активов на –0,003 и структуры актива можно считать связанным с ухудшением платежеспособности предприятия.

3. Основную часть заемных источников составляет кредиторская задолженность. В отчетном периоде рост этого источника с 312706 тыс. руб. до 460257 тыс. руб. (на 147551 тыс. руб.), а также рост краткосрочных кредитов на 46 тыс. руб. увеличили долю заемных источников на 8,5 процентных пункта. Изменение коэффициента собственности на –0,085, одновременно с ростом коэффициента финансовой зависимости на 0,085 свидетельствует о финансовой зависимости предприятия.

Формализованными критериями имевших место качественных изменений в имущественном положении предприятия и степени их прогрессивности выступают также и такие показатели, как доля активной части основных средств, коэффициент годности, удельный вес быстрореализуемых активов и другие. По данным приведенного в приложении баланса, динамика имущественного положения предприятия может быть охарактеризована следующим образом (Таблица 3).

Таблица 3

Изменение имущественного положения предприятия за 2002 год

Показатель	на начало года		на конец года		изменения
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	раз
Всего имущества	498823,00	100,00	436345,00	100,00	-62478,00	0,87
в т. ч.
1. Иммобилизованные активы	333861,00	66,93	288577,00	66,14	-45284,00	0,86
2. Мобильные активы	164962,00	33,07	147768,00	33,86	-17194,00	0,90
2.1. Запасы и затраты	111382,00	67,52	93903,00	63,55	-17479,00	0,84
2.2. Дебиторская задолж-ть	51299,00	31,10	51753,00	35,02	454,00	1,01
2.3. Денежные средства и	2281,00	1,38	2112,00	1,43	-169,00	0,93
краткоср. фин. вложения

Из приведенных данных видно, что за истекший год имущество предприятия увеличилось на 156056 тыс. руб. Большая часть прироста (58%) это дебиторская задолженность. Значительное увеличение объемных показателей было вызвано инфляционными процессами. Следует отметить как негативный момент низкий удельный вес иммобилизованных активов.

Важнейший элемент производственного потенциала предприятия – его материально-техническую базу – можно охарактеризовать следующими показателями (Таблица. 4).

Таблица 4

Показатели состояния и эффективности использования основных средств

Показатели,%	2001 год	2002 год	Отклонение	Темп роста, %
1,Среднегод. стоимость основн. средств, руб	260390,5	290694,5	-30304	89,58%
2.Прибыль	68532	65359	3173	104,85%
3.К износа	72,20%	67,70%	4,50%	106,65%
4. К годности	27,80%	32,30%	-4,50%	86,07%
5. К обновления	9,87%	3,07%	6,79%	320,89%
6. К выбытия	31,49%	2,67%	28,81%	1178,72%
7. К реальнойстоимости ОС вимуществе	56,96%	58,12%	-1,16%	98,01%
8. Удельный вес активной части в общем объеме ОС	61,32%	70,02%	-8,70%	87,57%
9.Фондорентабельность	26,32%	22,48%	3,84%	117,06%

Приведенные данные показывают, что за анализируемый период возросла доля активной части основных средств до 13,1 %, что, безусловно, должно рассматриваться как положительный момент в развитии материально-технической базы предприятия. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Структура основных средств изменилась за счет приобретения нового оборудования, а к изношенности в целом составил 48,2%. Тем не менее, доля финансовых ресурсов, направленных в основные средства предприятия, остается невысокой, поэтому задача укрепления материально-технической базы является в данном случае одной из основных стратегических задач, стоящих перед предприятием.

Важным показателем оценки имущества является коэффициент реальной стоимости имущества (реальной стоимости основных и материальных оборотных средств в имуществе предприятия). Он определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства. По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он рассчитывается по следующей формуле: