Сравнительный анализ структуры краткосрочных обязательств организации на конец 3кв 2009 года
| Наименование кредиторской задолженности | ОАО «ММВЗ» | |
| Тыс. руб. | Доля в % | |
| к итогу | ||
| Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, тыс. руб. | 167 547 000 | 6,04% |
| Кредиторская задолженность перед персоналом организации, тыс. руб. | 546 500 | 0,02% |
| Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами, тыс. руб. | 69 446 000 | 2,50% |
| Кредиты, тыс. руб. | 1 829 119 207 | 65,93% |
| Займы, всего, тыс. руб. | 696 123 026 | 25,09% |
| в том числе облигационные займы, тыс. руб. | - | - |
| Прочая кредиторская задолженность, тыс. руб. | 6 447 000 | 0,23% |
| Итого, тыс. руб. | 2 774 147 233 | 100 |
Коэффициент финансовой зависимости = Заемный капитал/Собственный капитал
1) на начало 2008г = 2,11
2) на конец 3кв 2008г = 2,65
3) на начало 2009г = 6,14
4) на конец 3кв 2008г = 6,58
Таким образом, коэффициент финансовой зависимости увеличился в 3 раза в 3 квартале 2009 года по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, что указывает на то, что у компании стало больше долгосрочных обязательств. Данный уровень показателя может привести к дефициту денежных средств у компании.
Прибыль (структура и динамика)
| Наименование показателя | 2008, 9 мес. | 2009, 9 мес. | Темп роста, % | Доля в % |
| Выручка, руб. | 789 120 000 | 943 635 000 | 119,58% | 71,52% |
| Валовая прибыль, руб. | 177 944 000 | 375 297 000 | 210,90% | 28,45% |
| Проценты к получению | 45 954 | 48 286 | 105,07% | 0,00% |
| Доходы от участия в других организациях | 4066 | 4 058 | 99,80% | 0,00% |
| Прочие операционные доходы | 600223 | 167 498 | 27,91% | 0,01% |
| Чистая прибыль | 701 | -166 055 | -23688,30% | 0,01% |
Наибольший удельный вес в прибыли организации принадлежит выручке (нетто) от продажи товаров, продукции (71,52%). Выручка от реализации возросла на 19,58 %, что составляет 154 515 тыс.руб.
Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности
| Наименование показателя | 3 кв 2008год | 3 кв 2009год |
| Рентабельность собственного капитала, % | 0,07 | -36 |
| Рентабельность активов, % | 0,02 | -6,83 |
| Коэффициент чистой прибыльности, % | 0,089 | -22,01 |
| Рентабельность продукции (продаж), % | -2,3 | 22,89 |
| Оборачиваемость активов | 120,386 | 0,6404 |
Рентабельность активов и собственного капитала достигли отрицательных значений и это означает, что сумма активов и собственного капитала за год уменьшались на сумму процентов рентабельности активов и собственного капитала. Низкий показатель оборачиваемости активов объясняется высокой капиталоёмкостью деятельности, т. к. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
Коэффициенты ликвидности (Liquidity Ratios) - финансовые показатели, характеризующие платежеспособность компании в краткосрочном периоде, ее способность выдерживать быстротечные изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде. Показатели ликвидности, как правило, рассчитываются на основе данных баланса компании. Наиболее распространенные коэффициенты:
· Коэффициент текущей ликвидности
· Коэффициент быстрой ликвидности
· Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности (CR) - рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно с международной практикой, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). У ОАО «ММВЗ» коэффициент текущей ликвидности равен 0,77 означает, что оборотных средств недостаточно для погашения краткосрочных обязательств. Рассчитывается по формуле:
CR = Текущие активы/Текущие обязательства
Коэффициент быстрой ликвидности - характеризует отношение наиболее ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реально значения для российских предприятий редко составляют более 0,7-0,8, что признается допустимым. Рассчитывается по формуле: QR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции + Счета и векселя к получению)/Текущие обязательства Значение данного показателя также ниже допустимой нормы.
Коэффициент абсолютной ликвидности (LR) - показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидными активами. Рассчитывается по формуле:
LR = (Денежные средства + Краткосрочные инвестиции)/Текущие обязательства
Рекомендованные значения: 0.2 - 0.5.
| Наименование показателя | 3 кв. 2008год | 3 кв. 2009 год |
| Коэффициент текущей ликвидности | 3,16 | 0,77 |
| Коэффициент быстрой ликвидности | 1,35 | 0,48 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,27 | 0,13 |
Вывод
ОАО «ММВЗ» по показателям финансовой устойчивости является предприятием, находящимся в сильной зависимости от заемных средств. В условиях кризиса у предприятия с большими расходами по обслуживанию займов высок риск банкротства. Использование дополнительного (заемного) капитала можно понимать как усиление собственного капитала с целью получения большей прибыли, но в данном случае это привело к отрицательным значениям рентабельности предприятия.
Также ОАО «ММВЗ» подвержено множеству рисков: отраслевым (насыщение спроса на алкогольную продукцию, сезонные колебания рынка и т.д.), финансовым (валютные риски - динамика валютного курса влияет на цену сырья и материалов, приобретаемых эмитентом по контрактам, цены в которых зафиксированы в иностранной валюте и т.д.), правовым, риски, связанные с деятельностью эмитента.
По поводу финансовых рисков, связанных с изменением законодательства:
«Сенаторы отклонили закон, предполагающий повышение на 10% ставок акцизов на подакцизные товары в 2010-2012 годах. Соответствующий закон "О внесении изменений в главы 22 и 28 части второй Налогового кодекса РФ" отклонен сенаторами 18 ноября на заседании Совета Федерации.
Сенаторы не согласились с повышением на 10% специфических ставок акцизов на подакцизные товары по отношению к их уровню предыдущего года, за исключением алкогольной продукции, спиртосодержащей продукции, вин, пива, а также табачной продукции. В частности, предполагалось повышение акцизов на бензин.
Ставки акцизов на алкогольную продукцию с объемной долей этилового спирта свыше 9% предлагалось проиндексировать на 2012 год на 10%. Ставки акцизов на алкогольную продукцию с объемной долей этилового спирта до 9% включительно, спиртосодержащую продукцию и вино на 2010-2012 годы планировалось повысить в среднем на 30%, на пиво - в три раза.
Комитет Совфеда по бюджету считает необоснованным снижение на 33% ставки обложения спиртосодержащей продукции. Глава комитета Евгений Бушимин отметил, что по данным Минсельхоза РФ объем производства пива в 2010 году уменьшится по сравнению с 2009 на 15%, что не учитывается законопроектом. Расчеты показывают, что бюджеты могут недополучить около 1,4 млрд рублей. Совфед предлагает создать согласительную комиссию и включить в ее состав сенаторов Евгения Бушмина, Владимира Петрова и Александра Смирнова».