Таблица 3.3. Показатели рентабельности предприятия (лей)
| Показатели | 1993 | 1994 | 1995 | 1996 |
| Рентабельность продукции | 0,3 | 0,2 | 0,2 | 0,16 |
| Рентабельность осн. деятельности | 1,5 | 0,4 | 0,3 | 0,23 |
| Рентабельность осн. капитала | 4 | 0,2 | 0,14 | 0,2 |
| Рентабельность собственного капитала | 0,9 | 0,2 | 0,2 | 0,4 |
Рентабельность предприятия рассчитывается по следующей формуле:
Рп = прибыль/выручка от реализации продукции
Этот показатель показывает сколько в среднем прибыли приносит предприятию каждый лей реализованной продукции, поэтому исходя из полученных данных можно сказать, что наибольшую прибыль предприятие обеспечивало в 1993 году, когда на 1лей реальной продукции приходилось 30 бань. Затем рентабельность уменьшается, что связано с тем что себестоимость реальной продукции растет быстрее, чем выручка от реализации.
Рентабельность основной деятельности предприятия рассчитывается по формуле:
Род = прибыль от реализации предприятия/затраты на производство и реализацию.
Этот показатель дает информацию о том сколько прибыли получает предприятие в расчете на 1 лей затрат, связанных с производством и реализацией продукции. При рассмотрении его в динамике можно заметить, что наибольшая рентабельность основной деятельности предприятия была в 1993, когда она составляла 1,5 лея на 1 лей затрат.
Начиная с 1994 года рентабельность основной деятельности уменьшается, и в 1996 году составляет 23 бань на 1 лей реальной продукции. Это объясняется ростом затрат на производство продукции, которая по сравнению с 1993 годом увеличилась в 12 раз. Основная причина опережающего роста затрат по сравнению с объемом реальной продукции связана с резким увеличением стоимости сырья, материалов, топливно-энергетических ресурсов, а также амортизации.
Рентабельность основного капитала может быть рассчитана по формуле:
Рок= чистая прибыль/хозяйственные средства.
Как и при рассматривании предыдущих показателей можем заметить, что наибольшая рентабельность приходится на 1993 год, когда она составляла 90 бань на 1 лей имеющихся в распоряжении предприятия хоз. средств. Затем данный показатель начал снижаться и происходило это снижение до 1995года,в результате чего рентабельность уменьшилась в 4,5 раза.
Основные причины этого явления являются неравномерный рост чистой прибыли в 1,25 раза и хоз. средств в 5,2 раза.
В 1996 году рентабельность увеличилась по сравнению с 1995 годом на 20 бань за счет увеличения чистой прибыли с 14082692 лея до 21522252 (т.е. в 1,5 раза).
Наибольшее значение данного показателя предприятия свидетельствует о неэффективном использовании основного капитала предприятия. Наиболее эффективна использовался собственный капитал предприятия в 1993 году, когда его рентабельность составила 90%.Затем произошло уменьшение значения данного показателя и продлилось это снижение до 1995 года, когда он составил 20%. Главной причиной спада данного показателя является увеличение затрат на производство и реализацию продукции. В 1996 году рентабельность увеличилась до 40%, в следствии увеличения прибыли.
В результате анализа динамики показателя рентабельности можно сделать следующие выводы:
1) На протяжении рассматриваемого периода работа предприятия была наиболее рентабельной в 1993 году, когда были зафиксированы наибольшие значения показателей рентабельности .
2) В1994-1995 годы характеризовался идентичностью в показателях рентабельности продукции и основного капитала.
3) В1996 году происходит незначительная стабилизация рентабельности собственного капитала и основного капитала а по остальным двум показателям рентабельности отмечается спад рентабельности.
4. Денежное обращение на предприятии. Анализ ликвидности.
Управление денежными потоками на предприятии включает в себя расчет времени обращения денежных средств, анализ денежного потока, его прогнозирование. определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.д. Хранение финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями, поэтому предприятие должно учитывать 2 взаимоисключающих обстоятельства:
-поддержание текущей платежеспособности
-получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств.
Финансовый цикл или время обращения денежных средств представляет собой время, в течение которого эти средства отвлечены из оборота. Рассмотрим величину данного цикла в динамике на изучаемом предприятии.
Таблица 4.1. Финансовый цикл на предприятии (дни)
| Показатели | 1993г. | 1994г. | 1995г. | 1996г. |
| Оборачиваемость средств в расчетах | 32,7 | 18 | 24 | 51,4 |
| Оборачиваемость производственных запасов | 356,4 | 156,5 | 95 | 58,1 |
| Операционный цикл | 389,1 | 174,5 | 119 | 109,5 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 213,2 | 109,5 | 68,6 | 75,5 |
| Финансовый цикл | 176,0 | 65 | 50,4 | 34 |
Исходя из полученных результатов можем заметить, что в 1994 году финансовый цикл сократился по сравнению с 1993 годом на 111 дней. Основными причинами этого является ускорение оборачиваемости средств в расчетах, производственных запасов и кредиторской задолженности. 1996 год характеризуется самым коротким операционным циклом, продолжительность которого составила 109.5 дней.
В 1994 и 95 году но прежнему идет уменьшение показателей, в связи с причинами описанными выше.
Анализ движения денежных средств позволяет объяснить расхождения между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде и полученной за этот период прибылью. Осуществляется данный анализ прямым и косвенным методами.
Прямой метод основывается на исчислении притока (выручки от реализации продукции, авансы полученные и т.д.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка.
Косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.
Проведем анализ движения денежных средств на изучаемом предприятии косвенным методом.
Таблица 4.2. Движение денежных средств в разрезе видов деятельности (лей)
| Показатель | 1993 год | 1994 год | 1995 год | 1996 год |
| 1 .Текущая деятельность 1.1. приток ден. средств -выручка от реал-ции | 49541030 | 118662821 | 137606043 | 199554356 |
| -изменение дебит-кой задолж-сти (увел(-);умен(+)) | -3934534 | -1250114 | -3645094 | -21763738 |
| Всего приток | 45606496 | 1174122707 | 133960949 | 177790618 |
| 1.2 отток ден. средств -затр.на произ-во и реал-цию пр- ции | 11347813 | 54067863 | 85993238 | 138428359 |
| -измен.пр-ств. запасов (увел(+);умен(-)) | 10784145 | 11852010 | -486889 | -352283 |
| -измен.расчетов с кре-дитор. (увел(-)умен(+) | -868155 | -82259 | -163382 | -6012906 |
| -измен. краткосроч. .кредитов (увел(-);умен(+)) | -2160000 | -2993999 | 1783999 | -1254100 |
| платежи в бюджет | 5523540 | 7762033 | 8135874 | 10122606 |
| Всего отток | 24627343 | 70605648 | 9526240 | 140931676 |
| Итого ден.ср-ств от тек. деят-сти | 20979153 | 46807059 | 38698109 | 36858942 |
| 2. Инвестицион. деятельность 2.1. Приток ден.ср-ств -выручка от реал-ции осн. средств | - | - | - | - |
| -выручка от реал-ции немат активов и долгоср. .фин. влож-я | 5783 | 91603 | -166322 | 53899 |
| Всего поступлений | 5783 | 91603 | -166322 | 53899 |
| 2.2. Отток ден.ср-в-приобрет.осн.ср-в и немат.активов | 621114 | 536 | 1468 | 4674 |
| -долгоеср .фин. влож-я | 2000 | 72900 | 198250 | 258310 |
| Всего отток | 623114 | 73436 | 199718 | 262984 |
| Итого ден.ср-в от инвест, деят-сти | -617331 | 18167 | 33396 | 209085 |
| З.Финанс.деят-сть 3.1. Приток ден.ср-ств -выручка от продажи акций предприятия | - | - | - | - |
| -получен .долгоср.ссу-ды и займы | - | - | - | - |
| Всего поступлений | - | - | - | - |
| 3.2.Отток ден.ср-в -выплата дивидендов; погаш-е долгоср.ссуд | - | - | - | - |
| Всего отток | - | - | - | - |
| Итого ден. ср-ств от фин. деят-сти | - | - | - | - |
| Итого измене-ние ден. средств | 20361822 | 46825226 | 38731505 | 36649857 |
В результате анализа данных приведенных в таблице можно сделать следующие выводы:
1. Наибольший доход предприятию приносит основная деятельность, т.е. производство табачных изделий и ферментированного табака.
2. Инвестиционная деятельность, осуществляемая предприятием в 1993 - 1996 годах, является убыточной на протяжении всего рассматриваемого периода.
3. Финансовая деятельность на протяжении рассматриваемого периода отсутствовала.
4. Наибольшее поступление денежных средств было отмечено в 1994 году. Основной причиной этого является довольно большой доход от основной деятельности и незначительный от инвестиционной деятельности.