Таблица 4.25
Сводная таблица результатов финансовых расчетов по различным сценариям реализации проекта создания таможенного склада «Интеграл»
| Показатели сценариев | Реалистический сценарий | Пессимистический сценарий | Оптимистический сценарий |
| Остаток денежных средств на конец 6 года, тыс.USD | 1414 | 1006,1 | 1809,6 |
| Чистая прибыль нарастающим итогом на конец 6 года, тыс.USD | 1677,8 | 1287,8 | 2055,4 |
| Чистая текущая стоимость проекта (NPV), тыс. USD | 119,1 | -172,7 | 403 |
| Индекс рентабельности инвестиций (PI) | 1,2 | 0,8 | 1,6 |
| Внутренняя норма доходности (IRR) | 18,5% | 7,2% | 28,6% |
| Срок окупаемости проекта с учетом дисконтирования (DPP) | 5лет 1 квартал | Более 6 лет | 4 года |
В качестве страхового резерва, который позволит проекту сохранить свою финансовую устойчивость при менее благоприятных сценариях, можно рассматривать:
- дополнительные вложения собственных средств учредителей, которые могут изыскиваться за счет доходов от других видов деятельности;
- расширение системы дополнительных услуг склада;
- более активную маркетинговую поддержку проекта;
- использование дополнительных источников финансирования, включая такие формы как лизинг, банковское и вексельное кредитование, авансовые платежи заказчиков и другие виды внешнего финансирования;
- доходы от вложений временно свободных финансовых средств в надежные и доходные инвестиционные инструменты на финансовом рынке (преимущественно депозиты и ценные бумаги надежных коммерческих банков) и т.д.
Заключение
В соответствии с проведенным в рамках проекта анализом объекта исследования и инвестиционного проекта создания нового таможенного терминала, можно сделать следующие выводы по проекту.
Идея инвестиционного проекта создания таможенного терминала «Уткина Заводь» является привлекательной в силу следующих его преимуществ:
- выгодное местоположение проектируемого терминала вблизи Восточного полукольца Кольцевой автомобильной дороги (КАД) вокруг Санкт-Петербурга, окончание строительства которого намечено на 2005 год, согласно официальным источникам;
- положительная динамика развития внешней торговли Российской Федерации, неразрывно связанная с ростом спроса на таможенное оформление и временное хранение товаров и транспортных средств, и важнейшая роль Санкт-Петербурга в этом развитии;
- снижение конкуренции на рынке складов временного хранения (СВХ), связанное с ужесточением таможенного законодательства в области обеспечения деятельности СВХ, которое привело к закрытию более чем 100 небольших коммерческих СВХ Санкт-Петербурга;
- соответствие местоположения проектируемого терминала проектам стратегического развития Санкт-Петербурга, предполагающим перемещение складских мощностей за городскую черту;
- положительная деловая репутация и наработанные связи ЗАО "Ростэк-Северо-Запад" на рынке услуг околотаможенной сферы.
Среди основные проблем, которые могут повлиять на успех реализации проекта, можно выделить следующие:
- рост конкуренции в связи с созданием в районе КАД въездных сервисно-таможенных комплексов, проекты которых поддерживаются Правительством Санкт-Петербурга;
- превышение фактического уровня капитальных и текущих затрат по проекту относительно планового;
- увеличение сроков строительно-монтажных работ, выхода на проектную мощность;
- возможные потери в связи со срывом сроков ввода в эксплуатацию Восточного полукольца КАД;
- форс-мажорные риски.
Проектируемый терминал будет занимать значительную территорию (3,0 Га) и специализироваться на предоставлении услуг по временному хранению, что позволит организовать помещения и площадки СВХ с различными условиями хранения и, таким образом, обслуживать товары широкой номенклатуры. Стратегическая цель проектируемого терминала – стать крупнейшим складом временного хранения на юго-восточном направлении грузопотоков, проходящих через Санкт-Петербург.
Проведенная с использованием сценарного подхода анализа рисков оценка коммерческой эффективности данного инвестиционного проекта показала эффективность проекта по всем сценариям его реализации. В качестве критериев оценки эффективности использованы следующая система показателей: простой и дисконтированный сроки окупаемости проекта, чистая текущая стоимость проекта (NPV больше 0), индекс рентабельности инвестиций (PI больше 1) и внутренняя норма доходности проекта (IRR больше ставки рефинансирования ЦБ РФ).
Результаты расчетов данных показателей по трем сценариям реализации можно представить в виде табл. 5.1.
Таблица 5.1 Результаты расчетов показателей коммерческой эффективности инвестиционного проекта создания таможенного терминала «Уткина Заводь»
| Показатель | Значение показателя | ||
| по реалистическому сценарию | по пессимистическому сценарию | по оптимистическому сценарию | |
| Простой срок окупаемости (PP) | 3 квартал 2008 года | 2 квартал 2009 года | 1 квартал 2008 года |
| Чистая текущая стоимость проекта | 2828 тыс.USD | 121 тыс.USD | 5599 тыс.USD |
| Индекс рентабельности инвестиций | 1,8 | 1,03 | 2,7 |
| Внутренняя норма доходности | 26,1% годовых | 14,6% годовых | 37,1% годовых |
| Срок окупаемости с учетом дисконтирования | 2 квартал 2009 года | 4 квартал 2010 года | 3 квартал 2008 года |
Таким образом, показатели эффективности по всем сценариям реализации удовлетворяют критериям эффективности, что позволяет сделать общий вывод о коммерческой эффективности проекта и, соответственно, о его привлекательности для инициатора – ЗАО «Ростэк-Северо-Запад» - и потенциального партнера-инвестора – коммерческого банка.
Список использованных источников
1. Бузова И.А., Маховика Г.А.. Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций. СПб.: Питер, 2003. 432 с.
2. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (вторая редакция) / Под ред. В.В.Коссова, В.Н Ливщица, А.Г.Шахназарова. М.: ОАО «НПО «Издательство «Экономика», 2000. 421 с.
3. Таможенный кодекс Российской Федерации. М.: Ось-89, 2003. 256 с.
4. Краснолуцкая Н.Т. Таможенный склад. Склад временного хранения Таможенный альманах, 2002. 152 с.
5. Гражданский кодекс Российской Федерации: (части 1 и 2). СПб.: Виктория плюс, 2003. 480 с.
6. Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Самоучитель по бухгалтерскому учету. М.: ООО «ТК Велби», 2002. 448 с.
7. Приказ Санкт-Петербургской таможни от 18.04.2002 N 199 «О технологической схеме завершения процедуры доставки товаров и транспортных средств, а также их временного хранения под таможенным контролем»
8. Приказ ГТК России от 26.09.2003 года № 1070 «Об утверждении положения о порядке включения в Реестр владельцев складов временного хранения»
9. Федеральный закон от 14.11.2002 года № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях»
10. Официальный сайт Государственного таможенного комитета России - www.customs.ru
11. Официальный сайт ФГУП «РОСТЭК» - www.rosteck.ru
12. Информационно-консультационная система «Виртуальная таможня» – www.vch.ru
13. Информационная система «Таможня-консультант» - www.tminfo.ru