| {СОК<ЗЗ(НДС), ПОК>=ЗЗ(НДС), где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы», ЗЗ – запасы и затраты, ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты. | (5) |
в) Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат суммой собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, соответствует системе неравенств:
| {СОК<ЗЗ(НДС), ПОК<ЗЗ(НДС), ОИФ>=ЗЗ(НДС), где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы», ЗЗ – запасы и затраты, ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты, ОИФ = ПОК + Заемные средства. | (6) |
При неустойчивом финансовом состоянии различают допустимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо неустойчивое финансовое состояние.
Допустимо неустойчивым можно признать состояние, при котором оборотные средства предприятия, находящиеся в процессе производства (ЗНП), и отгруженные товары (ТО) погашаются за счет перманентного оборотного капитала, а остальные запасы – за счет краткосрочных заемных средств, т.е. выполняется система неравенств:
| {ЗНП+ТО+РБП<=ПОК, СиМ+ГП+НДС>=ЗС,где ЗНП – затраты в незавершенном производстве, ТО – товары отгруженные, РБП – расходы будущих периодов, СиМ – сырье и материалы, ГП – готовая продукция на складе, ЗС – заемные средства. | (7) |
В противном случае неустойчивость является недопустимой.
г) Кризисное финансовое состояние когда запасы не обеспечиваются источниками их формирования (предприятие находится на грани банкротства). Это состояние соответствует системе неравенств:
| {СОК<ЗЗ(НДС), ПОК<ЗЗ(НДС), ОИФ<ЗЗ(НДС),где СОК = «Капитал и резервы» - «Внеоборотные активы», ЗЗ – запасы и затраты, ПОК = СОК +Долгосрочные кредиты, ОИФ = ПОК + Заемные средства. | (8) |
Для стабилизации финансового состояния необходимо:
а) Увеличить кредиты и займы;
б) Обоснованно снизить остатки ТМЦ;
в) Увеличить долю источников собственных средств в оборотных активах за счет реализации структуры имущества.
г) Необходимо выявить причины увеличения оборотных материальных средств: производственных запасов; незавершенного производства; готовой продукции /12/.
Для оценки финансового состояния используется система финансовых показателей:
а) Коэффициент автономии:
| Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. | (9) |
б) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:
| Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. | (10) |
в) Коэффициент маневренности:
| Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. | (11) |
г) Коэффициент мобильности всех средств предприятия:
| Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5 /13/. | (12) |
Определим тип финансового состояния ООО «Ареал» и оценим коэффициенты финансовой устойчивости.
а) Абсолютное устойчивое финансовое состояние.
Так как собственный оборотный капитал отсутствует у данного предприятия, то оно не может относиться к данному типу.
| СОК>=ЗЗ(НДС) | (4) |
б) Нормальное устойчивое финансовое состояние.
Так как ОА – КЗ<ЗЗ(НДС), (5) т.е. 2194<ЗЗ(НДС), то предприятие не соответствует данному типу.
в) Неустойчивое финансовое состояние.
{ЗНП+ТО+РБП<=ПОК, СиМ+ГП+НДС>=ЗС (6)
{(-)+(-)+952<=2194, 2199+1117+21>=(-).
Исходя из выше указанных вычислений можно сделать вывод, что ООО «Ареал» относится к типу допустимо неустойчивого финансового состояния, которое характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (возможно это задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования и пр.), перебоями в поступлении денег на расчетные счета и платежах, неустойчивой рентабельностью, невыполнением финансового плана, в том числе по прибыли.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости.
На 01.01.04.
| Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. | (9) |
Ка = 45118/58104=0,7
| Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. | (10) |
Кз/с = (10805+2181)/45118=0,3
| Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. | (11) |
Км = (45118+10805-48579)/45118=0,2
| Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5. | (12) |
Км.с. = 9525/58104=0,2
На 01.01.05.
| Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. | (9) |
Ка = 42687/58859=0,7
| Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. | (10) |
Кз/с = (14753+1419)/42687=0,4
| Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. | (11) |
Км = (42687+14753-49860)/42687=0,2
| Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5. | (12) |
Км.с. =8999/58859=0,1
На 01.01.06.
| Ка = общая сумма собственных источников финансирования / валюта баланса. Минимальное значение = 0,5. | (9) |
Ка = 42150/58812=0,7
| Кз/с = общая сумма заемных средств / общая сумма собственных источников. Нормальное значение < 0,5. | (10) |
Кз/с = (10519+6143)/42150=0,4
| Км = собственные оборотные средства / сумма собственных и долгосрочных заемных средств. Оптимальное значение > 0,5. | (11) |
Км = (42150+10519-50475)/42150=0,1
| Км.с. = сумма оборотных средств / стоимость всего имущества. Нормальное значение >0,2-0,5. | (12) |
Км.с. =8337/58812=0,1
Оценим показатели финансовой устойчивости ООО «Ареал» из таблицы 5.
Таблица 5.
Показатели финансовой устойчивости предприятия
| Коэффициенты финансовой устойчивости | На 01.01.04 | На 01.01.05 | На 01.01.06 |
| Ка | 0,7 | 0,7 | 0,7 |
| Кз/с | 0,3 | 0,4 | 0,4 |
| Км | 0,2 | 0,2 | 0,1 |
| Км.с. | 0,2 | 0,1 | 0,1 |
Выводы:
а) Коэффициент автономии на 1января 2004, 2005 и 2006гг. был неизменным и равнялся 0,7 – это нормальное значение(>0,5), он свидетельствует о финансовой независимости ООО «Ареал» на данный момент, о наличии возможности предприятия погашать свои обязательства.
б) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств на 1 января 2004г. составил 0,3, а на1 января 2005 и 2006гг. увеличился до 0,4. Эти данные допустимы нормой (<0,5), но их увеличение отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.
в) Коэффициент маневренности на 1 января 2004 и 2005гг. равен 0,2, 1 января 2006г. он снизился до 0,1. Данные коэффициенты не относятся к норме (>0,5) и характеризуют финансовое состояние ООО «Ареал» с отрицательной стороны.
г) Коэффициент мобильности всех средств предприятия на 1 января 2004г. равен 0,2, на 1января 2005 и 2006гг. он уменьшился и стал равен 0,1. Отсюда видно, что за 2003, 2004гг. значение коэффициента находилось в допустимой норме, а в 2005г. оно из нее вышло. Это свидетельствует о недостаточности средств ООО «Ареал» для финансовой маневренности.
Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости /14/.
Рассчитаем коэффициенты деловой активности ООО «Ареал».
| На 01.01.04. а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации / Валюта баланса. К1 = 32217/58104=0,5 | (13) |
| б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы. К2 = 32217/9525=3,4 | (14) |
| в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы. К3 = 32217/4198=7,7 | (15) |
| г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция. К4 = 32217/1170=27,5 | (16) |
| д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность. К5 = 32217/3990=8 | (17) |
| е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации. К6 = 365*3990/32217=45,2 | (18) |
| ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность. К7 = 32217/2181=14,8 | (19) |
| з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации. К8 = 365*2181/32217=24,7 | (20) |
| и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы. К9 = 32217/48579=0,6 | (21) |
| к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы. К10 = 32217/45118=0,7 На 01.01.05 | (22) |
| а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации / Валюта баланса. К1 = 25132/58859=0,4 | (13) |
| б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы. К2 = 25132/8999=2,8 | (14) |
| в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы. К3 = 25132/4008=6,3 | (15) |
| г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция. К4 = 25132/1054=23,8 | (16) |
| д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность. К5 = 25132/2791=9 | (17) |
| е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации. К6 = 365*2791/25132=40, | (18) |
| ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность. К7 = 25132/1419=17,7 | (19) |
| з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации. К8 = 365*1419/25132=20,6 | (20) |
| и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы. К9 = 25132/49860=0,5 | (21) |
| к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы. К10 =25132/42687=0,6 | (22) |
| На 01.01.06 а) Коэффициент оборачиваемости капитала = Выручка от реализации / Валюта баланса. К1 = 36060/58812=0,6 | (13) |
| б) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = Выручка от реализации / Оборотные активы. К2 = 36060/8337=4,3 | (14) |
| в) Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств = Выручка от реализации / Запасы. К3 = 36060/4268=8,4 | (15) |
| г) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции = Выручка от реализации / Готовая продукция. К4 = 36060/1117=32,3 | (16) |
| д) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности = Выручка от реализации / Дебиторская задолженность. К5 = 36060/2959=12,1 | (17) |
| е) Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Дебиторская задолженность / Выручка от реализации. К6 = 365*2959/36060=30 | (18) |
| ж) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = Выручка от реализации / Кредиторская задолженность. К7 = 36060/6143=5,8 | (19) |
| з) Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях = Количество дней в анализируемом периоде * Кредиторская задолженность / Выручка от реализации. К8 = 365*6143/36060=62,2 | (20) |
| и) Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов = Выручка от реализации / Внеоборотные активы. К9 = 36060/50475=0,7 | (21) |
| к) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала = Выручка от реализации / Капиталы и резервы. К10 =36060/42150=0,8 | (22) |
Оценим коэффициенты деловой активности ООО «Ареал» из таблицы 6.