В результате рассчитывается совокупный денежный поток.
Таблица 12 - Анализ движения денежных средств косвенным методом ЗАО «АПК Юность» за 2006 г.
| + | ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ | Сумма, тыс. руб. |
| Чистая прибыль | +25713 | |
| Амортизационные отчисления | +26599 | |
| Запасы | +2048 | |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | +2154 | |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | -19178 | |
| Кредиторская задолженность | +636 | |
| + | ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ | |
| Основные средства | -18981 | |
| Незавершенное строительство | 0 | |
| Долгосрочные финансовые вложения | 0 | |
| + | ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ | |
| Краткосрочные кредиты и займы | -15071 | |
| Уставный капитал | 0 | |
| Добавочный капитал | 0 | |
| Долгосрочные кредиты и займы | 0 | |
| = | Суммарное изменение денежных средств | 3920 |
Сальдо по текущей деятельности:
25713+26599+2048+2154-19178+636= 37972 тыс. руб.
Сальдо по инвестиционной деятельности: -18981 тыс. руб.
Сальдо по финансовой деятельности: -15071 тыс. руб.
Совокупный денежный поток: 37972-18981-15071= 3920 тыс. руб.
Полученную сумму сравниваем с изменением денежных средств по балансу.
Изменение денежных средств по балансу составляет: 3452 тыс. руб.
Таким образом, скорректированный поток денежных средств, приведенный в таблице 12, показывает, что фактически расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств в ЗАО «АПК Юность» есть, так как 3452 тыс. руб. < 3920 тыс. руб. Это объясняется рядом причин.
На величину чистой прибыли оказывают влияние расходы, не сопровождающиеся оттоком денежных средств - это амортизация основных средств. Бухгалтерские операции начисления амортизации заключаются, как известно, в отнесении на себестоимость продукции доли амортизационных отчислений. Поскольку уменьшение финансового результата вследствие этого не сопровождается сокращением денежных средств, для определения чистого денежного потока суммы начисленной за период амортизации долгосрочных активов прибавили к чистой прибыли.
Операции выбытия долгосрочных активов также влияют на финансовый результат. Операции продажи объектов внеоборотных активов рассматриваются в составе инвестиционной деятельности. Во избежание двойного учета влияния одной и той же операции на денежные потоки, положительный результат выбытия долгосрочных активов (выручка) при расчете чистого денежного потока от текущей деятельности была показана с «минусом».
На расхождение финансового результата и чистого денежного потока влияют изменения статей оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.
В течение 2006 года в ЗАО «АПК Юность» увеличилась задолженность покупателей. На основании этого мы сделали вывод о том, что поступление денежных средств было меньше зафиксированного в виде выручки в Отчете о прибылях и убытках на величину прироста дебиторской задолженности. Следовательно, для расчета чистого денежного потока от текущей деятельности прирост дебиторской задолженности за период был показан со знаком «минус».
У операций, отражаемых на пассивных счетах, механизм воздействия на движение денежных средств обратный. Рост остатков по статьям краткосрочных обязательств свидетельствует о том, что большая часть активов остается неоплаченной. В данном случае имеет место приток денежных средств. Поэтому при расчете денежного потока по текущей деятельности прирост по статьям краткосрочных обязательств показан со знаком «+».
Таким образом мы определили, какие факторы влияют на величину чистой прибыли и наличие денежных средств предприятия.
4.4. Анализ денежного потока матричным методом
В современных условиях матричные модели находят широкое применение в области анализа денежных потоков предприятия. Матричная модель представляет собой прямоугольную таблицу, элементы которой отражают взаимосвязь объектов.
Важной проблемой в сегодняшних условиях является организация грамотного финансирования активов. В содержании каждой группы активов организации отражены определенные закономерности их финансирования. Эти закономерности нашли выражение в общепринятых правилах «золотого финансирования»:
-необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении организации до тех пор, пока остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций. Под связанными ресурсами организации принято понимать объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать организация для обеспечения бесперебойного функционирования своей основной деятельности;
- «золотое правило» управления кредиторской задолженности предприятия состоит в максимально возможном увеличении срока погашения без ущерба нарушения сложившихся деловых отношений.
Практическая реализация этого правила привела к возникновению жестких требований по обеспечению ряда финансовых пропорций в балансе организации, строгой корреспонденции отдельных элементов активов и пассивов предприятия. Необходимые финансовые пропорции баланса представлены в таблице 13.
Таблица 13 - Необходимые финансовые пропорции бухгалтерского баланса
| АКТИВЫ | ПАССИВЫ |
| 1. НЕМОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА | |
| 1.1.Основные средства и нематериальные активы | 1. Уставный и добавочный капитал2. Нераспределенная прибыль, фонд накопления3.Долгосрочные кредиты и займы |
| 1.2.Капитальные вложения | 1. Уставный и добавочный капитал2.Долгосрочные кредиты и займы3. Нераспределенная прибыль, фонд накопления |
| 1.3.Долгосрочные финансовые вложения | 1. Уставный и добавочный капитал2. Нераспределенная прибыль, фонд накопления3.Долгосрочные кредиты и займы |
| 2. МОБИЛЬНЫЕ СРЕДСТВА | |
| 2.1.Запасы и затраты | 1. Уставный и добавочный капитал (остаток)2. Резервный капитал3.Фонды накопления и нераспределенная прибыль (остаток)4.Устойчивые пассивы5.Долгосрочные кредиты и займы6.Краткосрочные кредиты и займы7.Кредиторы8. Фонды потребления и резервы |
| 2.2.Дебиторы | 1.Краткосрочные кредиты и займы |
| 2.3.Краткосрочные финансовые вложения | 1. Резервный капитал2. Кредиторы3.Фонды потребления и резервы |
Продолжение таблицы 13 | |
| 2.4.Денежные средства | 1. Резервный капитал2.Фонды накопления и нераспределенная прибыль3.Кредиты и займы4.Кредиторы5. Фонды потребления и резервы. |
Правила финансирования предполагает подбор финансовых источников в вышеуказанной последовательности в пределах остатков средств после обеспечения за счет данного источника предыдущей статьи актива.
Для анализа денежного потока ЗАО «АПК Юность» мы использовали матричный метод для построения матричного баланса.
Матричный баланс - это производный формат от стандартной формы баланса предприятия. Алгоритм построения матричного баланса сводится к следующим шагам:
- выбрали размер матрицы баланса. Предельный размер матрицы ограничен количеством статей актива и пассива стандартного баланса. Для целей анализа обычно используется сокращенный формат 10х10;
- по выбранному размеру матрицы произвели преобразование стандартного баланса в агрегированный (промежуточный) баланс;
- в координатах активов и пассивов построили матрицу, в которую перенесли данные агрегированного баланса;
- под каждую статью актива мы подобрали источник финансирования согласно «золотому правилу», изложенному в таблице 13;
-проверили балансовые итоги по горизонтали и вертикали матрицы;
-далее построили Матричный баланс, который отражает изменение денежных средств за период. Данный баланс наиболее пригоден для прогнозных и аналитических расчетов.
В начале рассмотрим агрегированный баланс ЗАО «АПК Юность» за период 2004-2006 гг., данные которого представлены в таблице 14.
Таблица 14 -Агрегированный баланс ЗАО «АПК Юность», тыс. руб.
| Статьи баланса | на 31.12.04г. | на 31.12.05г. | на 31.12.06г. | Абсолютное отклонение, (+,-) |
АКТИВЫ1.Основные средства | 197153 | 178559 | 197540 | +387 |
| 2.Незавершенное строительство | 5497 | 5497 | 5497 | 0 |
| 3.Долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы | 32511 | 32511 | 32511 | 0 |
| 4.Запасы и затраты | 263722 | 315756 | 311554 | +47832 |
| 5.Расчеты с дебиторами, прочие оборотные средства | 80148 | 95144 | 114592 | +34444 |
| 6.Краткосрочные финансовые вложения | 60650 | 20400 | - | - |
| 7.Денежные средства | 2694 | 4539 | 1087 | -1607 |
| БАЛАНС | 642375 | 652676 | 662781 | +61899 |
ПАССИВЫ1.Устанвый и добавочный капитал | 41493 | 41493 | 41493 | 0 |
| 2.Резервный капитал | - | - | - | - |
| 3.Нераспределеная прибыль (непокрытый убыток) | 481416 | 478470 | 504183 | +22767 |
| 4.Долгосрочные кредиты и займы | 1173 | 1173 | - | - |
| 5.Краткосрочные кредиты и займы | 94580 | 110972 | 95901 | +1321 |
| 6.Расчеты с кредиторами | 23713 | 20568 | 21204 | -2509 |
| БАЛАНС | 642375 | 652676 | 662781 | +61899 |
По данным таблицы 14 можно сделать вывод о том, что на изменение величины денежных средств оказывают влияние увеличение дебиторской задолженности и рост запасов и затрат, что в свою очередь влияет на финансовый результат ЗАО «АПК Юность».