Анализ рентабельности организаций (стр. 6 из 7)

Кроме того, как было отмечено выше, ставку доходности (рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным образом, используя формулы (11) и (12). Однако для этого, согласно расчету, нам необходимы некоторые показатели, расчет которых приведены ниже в таблице.

Таблица 7 .

Анализ рентабельности собственного капитала.

Показатели	За предыду-щий год	За отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Финансовая структура капитала (ФСК), руб.	1,0666	1,0708	0,0042	100,39
2.Коэффициент оборачиваемости активов (КОА), руб.	1,8022	1,0043	-0,7979	55,73
3.Норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам (НЭП), руб.	0,3541	0,2083	-0,1458	58,83
4. Ставка налогообложения (СН), руб.	0,9573	0,9359	-0,0214	97,76
5. Доля чистой прибыли в текущей прибыли (ДЧП), руб.	1	1	0	100,00
6. Рентабельность собственного капитала (RСК), %	65,16	20,96	-44,20	32,17

Как показывают данные таблицы, рентабельность собственного капитала упала в отчетном периоде на 44,20%. Причем это изменение было вызвано под действием изменения ряда таких факторов, как изменение финансовой структуры капитала, коэффициента оборачиваемости активов, нормы эксплуатационной прибыльности, ставки налогообложения. Определим влияние изменения названных факторов на обобщающий показатель, применяя формулы (13), (14), (15), (16), (17):

- влияние изменения финансовой структуры капитала:

руб., или 0,29%

- влияние изменения оборачиваемости активов:

руб., или -28,96%

- влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли:

руб., или –15,01%

- влияние изменения ставки налогообложения:

руб., или –0,48%

- влияние изменения доли чистой прибыли в текущей прибыли:

руб., или 0,00%.

Данные расчеты позволяют сделать вывод о том, что лишь благодаря улучшению финансовой структуры на 0,42% доходность собственного капитала ОАО «ТЗМОИ» выросла (хотя и незначительно) и составила 29 коп. на один рубль вложенных средств в собственный капитал. Остальные факторы отрицательно повлияли на рентабельность собственного капитала, причем наибольшее влияние оказала оборачиваемость активов: замедление оборачиваемости на 44,27% (100%-55,73%) по сравнению с прошлым годом повлекло снижение доходности собственного капитала на 28,96%. Также необходимо отметить, что вследствие отсутствия за анализируемый период чрезвычайных расходов и доходов у предприятия, доля чистой прибыли предприятия в текущей прибыли не изменилась и не повлияла на рентабельность собственного капитала.

2.2. Анализ рентабельности продукции ОАО «ТЗМОИ».

Показатели рентабельности продукции характеризуют, насколько эффективно предприятие осуществляло свою основную деятельность по производству и реализации товаров, работ и услуг. Изучение основной деятельности ОАО «ТЗМОИ» начнем с расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия. Используя формулу (20), получаем результаты за 2000 и 2001 соответственно:

или

.

Полученные данные свидетельствуют о верности неравенства и говорят о том, что уровень рентабельности, рассчитанный на основе показателя прибыли от реализации, будет выше уровня рентабельности, рассчитанного с использованием налогооблагаемой прибыли, вследствие имевших место в анализируемом периоде процентов к получению, доходов от участия в других организациях, а также операционных и внереализационных доходов и расходов. В свою очередь, последний показатель также превысит уровень рентабельности, исчисленный исходя из чистой прибыли, т.к. разницу в числителях формулы составит налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи.

Для характеристики рентабельности реализованной продукции ОАО «ТЗМОИ» применим формулу (21), а расчет произведем в таблице.

Таблица 8.

Анализ рентабельности реализованной продукции ОАО «ТЗМОИ».

Показатели	За базисный период	По базису на фактически реализованную продукцию	Фактическая себестоимость при базисных ценах	За отчетный период
А	1	2	3	4
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	962269	650004	650004	782605
2.Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	615259	415607,5	613366	613366
3. Прибыль от реализации, тыс. руб.	347010	234396,5	36638	169239
4.Рентабельность реализованной продукции, %	56,40	56,40	5,97	27,59

Из таблицы видно, что реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации, снизился в 2001 году по сравнению с предыдущим годом на 28,81% (27,59%-56,40%). Причем на это снижение оказало воздействие ряда факторов, а именно: влияние изменения себестоимости выпускаемой продукции снизило уровень рентабельность реализованной продукции на 50,43% (5,97%-56,40%); влияние изменения оптовых цен на реализованную продукцию повысило уровень рентабельности на 21,62% (27,59%-5,97%). При этом необходимо отметить, что структура ассортимента выпускаемой продукции на предприятии практически не изменилась и не повлияла существенным образом на уровень рентабельности реализованной продукции и составила 0% (56,40%-56,40%).

Кроме того, для осуществления контроля за себестоимостью реализованной продукции, а также за изменениями в политике ценообразования на исследуемом предприятии, произведем расчет рентабельности продаж в таблице на основании формулы (22).

Таблица 9.

Анализ рентабельности продаж ОАО «ТЗМОИ».

Показатели	За предыду-щий год	За отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	962269	782605	-179664	81,33
2.Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	615259	613366	-1893	99,69
3. Прибыль от реализации, тыс. руб.	347010	169239	-177771	48,77
4.Рентабельность продаж, %	36,06	21,63	-14,44	59,97

Как показывают данные приведенной таблицы, рентабельность продаж за отчетный год снизилась по сравнению с предыдущим годом на 40,03% (100%-59,97%), что в абсолютном выражении составило 14,44%. Причем на это снижение оказало влияние изменения отпускных цен и себестоимости на реализованную продукцию.

Влияние изменения оптовых цен на рентабельность продаж рассчитывается по формуле (24):

или 14,68%.

Влияние изменения себестоимости на рентабельность реализованной продукции определяется по формуле (25):

или 0,25%.

Таким образом, из представленных расчетов видно, что снижение оптовых цен на реализованную продукцию на 179664 тыс. руб. (или на 18,67%) в отчетном периоде вызвало уменьшение прибыли на каждый рубль реализованной продукции на 14,68 коп. В то же время небольшое сокращение полной себестоимости на 1893 тыс. руб. (или на 0,31%) повлекло незначительное увеличение уровня рентабельности продаж на 0,25%. Выявление причин, обусловивших изменение как оптовых цен на реализованную продукцию, так и ее себестоимости, возможно лишь при наличии доступа к внутренней информации о деятельности предприятия.