Большое значение придается коэффициенту финансовой устойчивости, который показывает, что удельный вес всех источников средств, которые предприятие может использовать без ущерба для кредиторов в общей стоимости имущества предприятия составляет 97,0%, доля долгосрочных заемных средств составила 5,8% на начало периода, а к концу периода снизилась до 4,4%, что свидетельствует о незначительном уровне финансового риска.
Значение коэффициента уровня самофинансирования также высоко, что означает финансирование за счет собственных источников и также является положительной тенденцией.
Таким образом, можно сделать вывод о хорошей финансовой устойчивости предприятия, а положительная динамика практически всех полученных коэффициентов свидетельствует о небольшом повышении финансовой устойчивости ЗАО «Грачевское».
Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.
В теории и практике различают:
Долгосрочную платежеспособность — способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе;
Текущую платежеспособность (ликвидность) — способность организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам, используя при этом оборотные активы.
На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность активов, представляющая собой время превращения активов в денежную форму. Чем меньше времени требуется чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше ликвидность. Организация может обладать большей или меньшей ликвидностью, так как в состав оборотных активов входят разнородные объекты, среди которых не только легко-, но и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. В то же время в составе пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. На этих условиях основывается методика оценки ликвидности баланса.
Ликвидность баланса— такое соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.
Методика анализа ликвидности балансапредполагает деление всех ними организации в зависимости от степени ликвидности на четыре группы: А1— наиболее ликвидные активы — денежные средства и краткосрочные обязательства (стр. 260 и 250 баланса соответственно);
А2— быстро реализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 240 и 270 баланса соответственно);
АЗ — медленно реализуемые активы — запасы (стр. 210 баланса, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям стр. 220 баланса) и долгосрочная дебиторская задолженность стр. 230);
А4 — трудно реализуемые активы — внеоборотные активы (стр. 190 баланса).
И свою очередь пассивы группируются по степени срочности ее оплаты:
П1 — наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность, включая задолженность участникам (учредителям) по доходам и прочие краткосрочные обязательства (стр. 620, 630 и 660 баланса);
П2 — краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и займы (стр. 610 баланса);
ПЗ — долгосрочные пассивы — долгосрочные обязательства (стр. 590 баланса);
П4 — постоянные пассивы — собственный капитал организации (сумма стр. 490, 640, 650 баланса).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги соответствующих групп активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:
А1>П1, А2 > П2, A3 > ПЗ, А4 < П4.
При этом сопоставление первых двух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сравнение третьей группы активов и пассивов отражает долгосрочную (перспективную) платежеспособность. Четвертое неравенство не только носит «балансирующий» характер, но и означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости — наличия у организации собственного оборотного капитала (СОК):
В процессе анализа ликвидности баланса по каждой группе активов и пассивов выявляют платежный излишек (+) или недостаток (-) — ДПИ, по формуле
ДПИ = А - П
где А — величина активов i'-ой группы;
П — величина пассивов i'-ой группы.
Такой расчет проводится как на начало, так и на конец анализируемого периода, таким образом оценивается динамика уровня ликвидности баланса. В случае, когда одно или несколько неравенств не соблюдаются, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Проанализируем ликвидность баланса ЗАО «Грачевское» (таблица 13).
Таблица 13 - Расчет показателей ликвидности баланса предприятия
| Показатели | На начало года | На конец года | Отклонение (+, -) | |
| А | АКТИВ | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| А1 | Высоколиквидные активы – (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) | 3094 | 601 | -2493 |
продолжение таблицы 13
| 1 | 2 | 3 | 4 | |
| А2 | Среднеликвидные (быстрореализуемые) активы – (дебиторская задолженность и прочие активы) | 8392 | 7533 | -856 |
| А3 | Низколиквидные (медленно и труднореализуемые) активы – (товары, готовая продукция, другие производственные запасы, незавершённое производство, а также «Долгосрочные финансовые вложения» (1 раздел актива) кроме вложений в уставные фонды других предприятий) | 30914 | 45606 | 14692 |
| А4 | Неликвидные активы – (внеоборотные активы кроме долгосрочных финансовых вложений) | 39034 | 51576 | 12542 |
| П | ПАССИВ | |||
| П1 | Наиболее срочные (до 3 мес.) – (кредиторская задолженность, ссуды не погашенные в срок, прочие пассивы) | 2700 | 2678 | -22 |
| П2 | Краткосрочные пассивы (3-6 мес. до года) – (краткосрочные кредиты и займы) | - | 541 | 541 |
| П3 | Долгосрочные пассивы (до года и более) – (долгосрочные кредиты и займы) | 328 | 328 | - |
| П4 | Постоянные пассивы – (собственный капитал и резервы) | 74390 | 97753 | 23363 |
Из полученных данных следует, что баланс организации не является абсолютно ликвидным. В частности, она располагает платежным излишком как на начало, так и на конец отчетного года по второй и третьей группе активов и пассивов, что свидетельствует о возможности погасить в полном объеме краткосрочные и долгосрочный кредиты и займы.
Сравнение четвертой группы активов и пассивов позволяет установить наличие у ЗАО «Грачевское» собственного оборотного капитала, являющегося необходимым условием финансовой устойчивости организации.
Следует отметить, что на начало периода хозяйство обладает платежным излишком и по первой группе, что свидетельствует о возможности погашения кредиторской задолженности за счет имеющихся
денежных средств, а к концу анализируемого года значения соотношений изменяются. У организации наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов на конец периода, о чем свидетельствует отрицательная разница между первой группой активов и пассивов.
Таким образом, баланс не является абсолютно ликвидным, но ликвидность баланса находится на достаточно высоком уровне. Ликвидность хозяйства оценивают также при помощи коэффициентов ликвидности.
Данная методика была предложена профессором В.Ф. Палий. Суть заключается в том, что по пассиву баланса одноразово определяется общая сумма платежеспособных средств (обязательств), подлежащих погашению в анализируемом периоде. И в зависимости от того, какие платежеспособные средства относят к данной сумме обязательств, получают коэффициенты, отражающие различные степени ликвидности.
Так, наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Отношение их к платежным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной ликвидности.
Этот показатель позволяет определить, какой процент своих обязательств предприятие способно погасить на отчетную дату только при помощи наличных денежных средств и ценных бумаг. В экономической литературе значение коэффициента абсолютной ликвидности признается теоретически достоверным, если оно превышает 0,20— 0,25.Этот показатель представляет интерес для поставщиков при определении степени платежеспособности покупателя.
Если на покрытие кредитных обязательств, мобилизованы кроме первого показателя средства в расчетах с дебиторами, то получим другой показатель ликвидности, а именно, промежуточный коэффициент покрытия.
Он показывает долю платежных обязательств, которую предприятие в состоянии оплатить, мобилизовав при этом не только денежные средства и ценные бумаги, но и средства, отвлеченные в расчеты с дебиторами.