Ускорение оборачиваемости, то есть сокращение среднего срока полного кругооборота, имеет огромное значение для всех предприятий независимо от форм собственности.
Чем быстрее оборачиваются имеющиеся средства, тем короче продолжительность каждого оборота, тем при прочих равных условиях можно получить больше продукции на единицу вложенных в производство предметов труда. Или чем быстрее оборачиваются средства, тем меньше их нужно занять для выполнения производственной и финансовой программы предприятия.
Рассмотрим оборачиваемость оборотных средств ЗАО «Грачевское» в следующей таблице.
Таблица 8 - Оборачиваемость оборотных средств предприятия
| Показатели | Прошлый год (2007) | Отчетный год (2008) |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. Выручка от реализации продукции, работ и услуг на сторону, тыс. руб. | 72162 | 56814 |
| 2. Среднегодовой остаток оборотных средств – всего, тыс. руб. | 39546 | 48070 |
| 3. Сумма собственных оборотных средств, тыс. руб. | 29822 | 45111 |
| 4. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (число оборотов) | 1,82 | 1,18 |
| 5. Оборачиваемость всех оборотных средств в днях (время обращения) | 198 | 305 |
| 6. Коэффициент закрепления всех оборотных средств, руб. | 0,55 | 0,85 |
| 7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0,75 | 0,94 |
| 8. Высвобождено из оборота (-), вовлечено в оборот (+) всех оборотных средств в отчетном году вследствие изменения оборачиваемости по формуле: + = Р1/Д*(П2 – П1) | Х | 16884 |
Анализируя показатели таблицы можно сделать вывод о значительном замедлении оборачиваемости оборотных средств в 2008 году. Об этом свидетельствует снижение коэффициента оборачиваемости на 0,64 (на 35,2%), что привело к замедлению оборачиваемости на 107 дней (на 54,0%)и соответственно повышение коэффициента загрузки оборотных средств на 0,30 (на 54,3%).
В результате замедления оборачиваемости оборотных средств дополнительно было вовлечено 16 884 тыс.руб. оборотных средств.
Теперь необходимо рассмотреть характер влияния факторов на величину оборотных средств на примере таблицы.
Таблица 9-Влияние различных факторов на величину оборотных средств
| Показатели | 2007г | 2008г | Отклонение от прошлого года(+,-) |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1.Объем реализации, тыс. руб. | 72162 | 56814 | -15348 |
| 2.Однодневная реализация, тыс. руб. | 200,5 | 157,8 | -42,7 |
| 3.Среднегодовой остаток оборотных средств,тыс. руб. | 39546 | 48070 | 8524 |
| 4.Оборачиваемость оборотных средств в днях | 198 | 305 | 107 |
| 5.Среднегодовой остаток оборотных средств при фактическом объеме реализации в отчетном году и оборачиваемости в днях в прошлом году (стр.2 гр.2 *стр.4 гр.1) | Х | 31244 | Х |
| 6.Увеличение (-) или снижение (+) оборотных средств в результате изменения скорости их оборота против прошлого года (стр.3 - стр.5) или (стр.4 гр.1(2-1)*стр.2 гр.2) | Х | 16884 | Х |
Как мы уже знаем, оборачиваемость оборотных средств в днях понизилась на 107 дней, что является отрицательной тенденцией, но если бы предприятие сохранило прежние темпы оборачиваемости, то потребность в оборотных средствах составила бы 31 244 тыс.руб., что на 16 884 тыс.руб.меньше, чем по факту.
Далее необходимо рассмотреть степень влияния факторов на оборачиваемость оборотных средств.
Таблица-10 Влияние изменения среднегодового остатка оборотных средств и суммы оборота на оборачиваемость оборотных средств, дни
| Показатели | 2007г | 2008г | 2008г при сумме оборота 2007 г | Отклонение от прошлого года, дни | ||
| всего | в т.ч. за счет изменения | |||||
| Остатка оборотных средств | Суммы оборота | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5=(3-2) | 6=(4-2) | 7=(3-4) |
| Продолжительность одного оборота: всех оборотных средств | 198 | 305 | 240 | 107 | 42 | 65 |
Анализируя показатели таблицы, мы видим, что увеличилась продолжительность одного оборота оборотных средств на 107 дней( на 54, 0%). В том числе за счет увеличения остатка оборотных средств на 42 дня (на 39,2%%) и за счет уменьшения суммы оборота на 65 дней (на 60,8%).
Таким образом, решающее значение в замедлении оборачиваемости оборотных средств сыграло снижение стоимости реализованной продукции.
Также важной частью анализа оборотных средств предприятия является анализ экономической эффективности их использования.
Таблица 11 - Экономическая эффективность использования оборотных средств
| Показатели | Прошлый год, руб. (2007г) | Отчетный год, руб. (2008г) | Отчетный год в % к предыдущему | Отклонения, руб. (+, -) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Валовая продукция в сопоставимых ценах, тыс.руб. | 2 544,654 | 3 186,856 | 125,2 | 642,202 |
| 2. Выручка от реализации продукции, тыс.руб. | 72 162 | 56 814 | 78,7 | -15 348 |
| 3. Результат от реализации: прибыль (+), убыток (-), тыс.руб. | 25 669 | 14 252 | 55,5 | -11 417 |
| 4. Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс. руб. | 39 546 | 48 070 | 121,6 | 8 524 |
| 5. Получено на 1 руб. оборотных средств:а) валовой продукции | 0,06 | 0,06 | 100,0 | - |
| продолжение таблицы 11 | ||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| б) выручки | 1,7 | 1,1 | 66,7 | -0,6 |
| в) прибыли (убытки) | 0,6 | 0,3 | 50,0 | -0,3 |
| 6. Размер оборотных средств, приходящихся на 1 руб. валовой продукции. | 15,5 | 15,1 | 97,4 | -0,4 |
Проанализировав показатели данной таблицы, в общем, можно сделать вывод об ухудшении экономической эффективности использования оборотных средств.
Стоимость валовой продукции, полученной на 1 рубль вложенных оборотных средств, осталась без изменения, но значительно сократился объем выручки и прибыли на 1 рубль оборотных средств на 36, 3% и 50,0% соответственно.
2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия
Одной из характеристик стабильного положения организации служит ее финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия, и результатами его функционирования.
Финансовая устойчивость— это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.
Финансовая устойчивость означает:
■ стабильное превышение доходов над расходами;
■ свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование;
■ бесперебойный процесс производства и продаж товаров, работ, услуг.
На финансовую устойчивость оказывает влияние множество факторов, которые можно разделить на внешние и внутренние. К внешним факторам финансовой устойчивости относятся:
— экономические условия хозяйствования;
— господствующая в обществе техника и технология;
— платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей;
— налоговая и кредитная политика государства;
— уровень развития внешнеэкономических связей;
—отраслевая принадлежность организации и др.
Внутренними факторами, влияющими на финансовую устойчивость организации, являются:
— структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе;
— размер и структура расходов, их соотношение с денежными доходами;
— состояние и структура имущества;
— структура и эффективность использования капитала (собственного и заемного);
— компетентность и профессионализм менеджеров организации, гибкость проводимой ими экономической и финансовой политики (умение реагировать на изменение внутренней и внешней среды) и др.
Финансовая устойчивость может быть оценена с помощью относительных показателей — коэффициентов, характеризующих степень независимости организации от внешних источников финансирования. В теории и практике таких показателей насчитывается несколько десятков.
Наиболее распространенные коэффициенты финансовой устойчивости рассмотрим в таблице 12.
Таблица 12 - Оценка финансовой устойчивости предприятия
| Показатели | На начало года | На конец года | Отклонение (+,-) | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||
| 1. Коэффициент концентрации собственного капитала | 0,913 | 0,928 | 0,015 | |||
| 2. Коэффициент финансовой зависимости | 1,095 | 1,077 | -0,018 | |||
| 3. Коэффициент маневренности собственного капитала | 0,534 | 0,517 | -0,017 | |||
| 4. Коэффициент концентрации привлеченного капитала | 0,086 | 0,072 | -0,014 | |||
| 5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений | 0,111 | 0,084 | -0,027 | |||
| 6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств | 0,055 | 0,042 | -0,013 | |||
| 7. Коэффициент структуры привлеченного капитала | 0,617 | 0,574 | -0,043 | |||
| 8. Коэффициент автономии | 0,095 | 0,077 | -0,018 | |||
| 9. Коэффициент финансовой устойчивости | 0,967 | 0,969 | 0,002 | |||
| 10. Коэффициент финансового риска | 0,058 | 0,044 | -0,014 | |||
| 11. Коэффициент уровня самофинансирования | 1,9 | 4,1 | 2,2 | |||
Полученные результаты позволяют увидеть, что исследуемая организация характеризуется высокой независимостью от внешних источников финансирования, так как доля собственных средств в общей величине источников финансирования на начало и конец года составляет более 90%. За счет привлечения долгосрочных кредитов и займов ЗАО «Грачевское» получило дополнительные источники финансирования своей деятельности, возврат которых предполагается более чем через год, что позволяет ему развивать своюинвестиционную деятельность и укреплять финансовую устойчивость. Об устойчивом финансовом состоянии свидетельствует и значение коэффициента маневренности на начало (0, 534) и конец года (0,517), что означает, что на начало года доля собственных оборотных средств в собственном капитале составляла 53, 4%, а на конец года 51,7%.