Финансовое состояние предприятия и проблемы управления им (стр. 8 из 14)

Актив баланса	Начало 2002г.	Начало 2005г.	Абсолютн отклонения в тыс. руб	Относ. отклонения в %
1. Имущество	175,0	2803,0	2628,0	1601,71
1.1. Иммобилизованные активы	17,0	48,0	31,0	282,35
1.2. Оборотные активы	158,0	2755,0	2597,0	1743,67
1.2.1.Запасы и затраты	55,0	1987,0	1932,0	3612
1.2.2.Дебиторская задолженность	21,0	376,0	355,0	1790,48
1.2.3.Денежные средства	16,0	43,0	27,0	268,75
1.2.4. Краткосрочные финансовые вложения	-	-	-	-
1.2.5. Прочие оборотные активы	66,0	349,0	283,0	528,79
Пассив баланса
1. Источники имущества	437,0	3084,0	2647,0	705,72
1.1. Собственный капитал	8,0	500,0	492,0	6250
1.3. Нераспределённая прибыль(непокрытый убыток)	-262,0	-281,0	-19,0	-107,25
1.2. Заемный капитал	429,0	2584,0	2155,0	602,33
1.2.1.Долгосрочные обязательства	-	-	-	-
1.2.2.Краткосрочные кредитыи займы	122,00	122,0	0	100
1.2.3Кредиторская задолженность	307,0	2462,0	2155,0	801,95
1.2.4.Прочие пассивы	-	-	-	-

Из данных, полученных в таблице 3.2; 3.3; 3.4, видно, что за полгода структура актива баланса предприятия улучшилась. Увеличилось имущество баланса с 437 тыс. руб. до 3084 тыс. руб., что было обусловлено ростом всех статей актива баланса. Это положительные изменения, свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении фирмы. Наибольший рост в удельном весе имеют оборотные активы с 36% до 89%, за счет значительного увеличения доли запасов с 13% до 65 %, а также увеличения доли дебиторской

задолженности с 5% до 12%, это также служит положительным показателем, и свидетельствует о том, что предприятие вкладывает свои ресурсы в наиболее ликвидные активы), мобилизованные активы возросли незначительно), возможно именно этим и объясняется уменьшение доли убытков с 60% до 9 % в общей структуре баланса.

Соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. Собственный капитал на начало 2002 года в 53 раза меньше заемного капитала, а на начало 2005 года меньше всего лишь в 5 раз.

Из этого следует, что автономия предприятия увеличилась.

Увеличился уставный капитал в 62,5 раза, но возросли также и обязательства предприятия в 8 раз. Рост доли собственных средств положительно характеризует работу ООО «Бест».

Данное предприятие за полгода не имело долгосрочных и краткосрочных займов.

3.2 Исследование финансового положения

3.2.1 Анализ финансовой устойчивости предприятия

После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период, следующей важной задачей финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид:

F + Z + R^a = И^c+ K^T + K^t+ K^o + R^p , (1)

где:

F - основные средства и вложения;

Z - запасы и затраты;

R^a - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

И^c - источники собственных средств;

K^t- краткосрочные кредиты и заемные средства;

K^T - долгосрочные кредиты и заемные средства;

K^o - ссуды, не погашенные в срок;

R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств, которые представлены в таблице 5.

Таблица 3. 5 - Баланс предприятия (в агрегированном виде)

АКТИВ	Услов. обозн.	ПАССИВ	Услов Обозн.
I. Основные средства и вложения	F	I. Источники собственных средств	И^с
II. Запасы и затраты	Z	II. Расчеты и прочие пассивы	R^p
III. Денежные средства, расчеты и прочие активы	R^a	III. Кредиты и другиезаемные средства	K
в том числе:денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	Д	в том числе:краткосрочные кредиты и заемные средства	K^t
Расчеты и прочие активы	r^a	долгосрочные кредиты и заемные средства	K^T
Расчеты и прочие активы	ссуды, не погашенные в срок	K^o
БАЛАНС	B	БАЛАНС	B

Таблица 3.6 - Данные для анализа финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Конец 2002 года	Конец 2003 года	Изменение
F	17	48	31
Z	55	1987	1932
R^a	103	768	665
Д	16	43	27
r^a	87	725	638
И^с	-254	219	473
R^p	307	2462	2155
K	122	122	0
K^T	0	0	0
K^t	122	122	0
K^o	0	0	0
B	175	2803	2628

На основе таблицах 3.5 и 3.6 приведены данные по предприятию для анализа его финансовой устойчивости

Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

Z + R^a = [ ( И^с + K^T ) - F ] + [ K^t+ K^o + R^p ], (2)

Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат величиной [(И^с + K^T) - F]:

Z £ ( И^с + K^T ) - F, (3)

будет выполняться условие платежеспособности, то есть денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия ( Kt + Ko + Rp ) :

R^a³ K^t+ K^o + R^p., (4)

Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени, платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как степень обеспеченности.

Используя данные таблицы 3.6 видим,

Для 2002 года:

55 = (-254 + 0) -17

55 > -271

Для 2003 года:

1987= (219 + 0) - 48

1987 > 171

Ни 2002 года, ни в 2003 год данное условие платежеспособности предприятием не выполняется. Денежные средства и активные расчеты не покроют краткосрочную задолженность предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

Е^с= И^с – F, (5)

Е^с02г. = И^с02г. – F 02г.= -254 -17 = -271,

Е^с03г.= И^с03г. – F 03г.= 219 - 48 = 171,

В 2002г. предприятие не имело собственных оборотных средств.

В 2003 года произошло увеличение собственных оборотных средств, благодаря увеличению источников собственных средств, а именно увеличению уставного капитал с-254 до 219 тыс. рублей, также незначительному увеличению иммобилизованных активов, что оценивается положительно.

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

Е^Т = Е^с + К^Т^,(6)

Е^Т02г. = -271 + 0 = -271

Е^Т_03г.= 171 + 0 = 171

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок):

E^s = E^T + K^t^, (5)

E^T₀₂ = -271 + 122 = -149,

E^T₀₃ = 171 + 122 = 293,

Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе III актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих (раздел II пассива). Иммобилизация также может скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная не ликвидность обнаруженных сомнительных сумм. При анализе баланса ООО “Бест“ нет необходимости проводить данные корректировки.