В 2002 года, возможности предприятия ООО “Бест“ при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами не на много отличаются от платежных возможностей без учета дебиторской задолженности вследствие ее небольшого значения. Коэффициент ликвидности ниже нормы, а в 2003 году он увеличился на 0,093 пункта и также остался меньше единицы, хотя в к 2003 года доля дебиторской задолженности возросла, свободные денежные средства уменьшились. Это говорит о том, что в 2002г., как и в 2003 года, предприятие не могло выплатить денежные средства своим кредиторам в короткий срок с учетом наиболее ликвидных запасов и дебиторской задолженности
Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности (Ктл), или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным чаще всего считается ограничение:
Ктл³ 2,
Ктл 02г. = 55 + 108 +2206 / 2369 = 1 < 2,
Ктл 03г. = 43 + 376 + 2336 / 2584 = 1,07 < 2,
Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост
внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и критической ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту уточненной ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия.
В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и ликвидности предприятия можно сделать вывод, что предприятие ООО "Бест" находится в неустойчивом состоянии и платежеспособность его низка. Таким образом, к этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.
Для предприятия ООО «Бест» при оценке эффективности текущей деятельности наиболее важными являются показатели оборачиваемости. Временное омертвление финансовых ресурсов в процессе производственной деятельности осуществляется в запасах и дебиторской задолженности в соответствии с приведенной ниже схемой трансформации текущих активов на рисунке 2.
| ГРУППА 3 | ГРУППА 2 | ГРУППА 1 | ||||
| Товарные запасы, прочие запасы изатраты | 1® | Дебиторскаязадолженность | 2® | Денежные средства | ||
3
Рисунок 2 - Трансформация текущих активов
Представленные на схеме связи отражают последовательную трансформацию оборотных средств из одной группы активов в другую по степени мобильности:
- связь 1 - реализация товаров в кредит;
- связь 2 - поступление на расчетный счет платежей за товары, реализованные в кредит;
- связь 3 - реализация товаров за наличный расчет, безналичный расчет.
Рассмотрим некоторые группы показателей, которые являются наиболее важными при анализе текущей деятельности.
· Оценка деловой активности
- Общая капиталоотдача (фондоотдача) = (13)
= выручка от реализации / средняя стоимость имущества
В 2002 года: = 1965 / (437+2654) / 2 = 1,27,
В 2003 года: = 1938 / ( 2654 + 3084 ) / 2 = 0,68,
- Отдача основных производственных средств и нематериальных активов
выручка от реализации
= ------------------------------------------ (14)
средняя стоимость ОПФ и НА
В 2002 года: = 1965/ (17 + 28) / 2 = 87,33
В 2003года: =1938 / (28 + 48) / 2 = 51
- Оборачиваемость всех оборотных активов =
выручка от реализации
= -------------------------------------------------------- ( 15)
средняя стоимость Оборотных Активов
В 2002 года: = 1965 / (158 + 2369) / 2 = 1,56
В 2003 года: = 1938 / (2369 + 2755 ) / 2 = 0,76
Оборачиваемость оборотных фондов снизилась, это является негативным фактором, который свидетельствует о необходимости вложения финансовых ресурсов в оборотные активы, о не использовании возможных резервов по ускорению оборачиваемости оборотных активов.
- Оборачиваемость запасов =
выручка от реализации
= ------------------------------------- ( 16)
средняя стоимость запасов
В 2002г.: = 1965 / (55 + 1822 ) / 2 = 2,09
В 2003г.: = 1938 / (1822 + 1987 ) / 2 = 1,02
Оборачиваемость запасов снизилась, это является негативным фактором, который свидетельствует о вложении средств в запасы, что привело к увеличению остатков на складах предприятия. То есть данные средства недостаточно эффективно используются.
- Оборачиваемость дебиторской задолженности =
выручка от реализации
= --------------------------------------------------- ( 17)
средняя дебиторская задолженность
В 2002г.: = 1965 / (21 + 108) / 2 = 30,46
В 2003г.: = 1938 / (108 + 376) / 2 = 8,01
Оборачиваемость дебиторской задолженности значительно упала. Это показывает, что на предприятии существует неиспользованный резерв по более рациональному размещению дебиторской задолженности или сокращению продаж в кредит. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности считается хорошим, если его уровень не ниже 12,00, критическим – 4,00, при расчете за год.
- Оборачиваемость банковских активов =
выручка от реализации
= ----------------------------------------------------------- ( 18)
средняя величина своб. ден. ср-тв и ЦБ-г
В 2002г.: = 1965 / 35,5 = 55,35
В 2003г.: = 1938 / 49 = 39,55
- Оборот к собственному капиталу =
выручка от реализации
= --------------------------------------------------------- ( 19)
средняя величина собственного капитала
В 2002г.: = 1965 /-251,5 = -7,81
В 2003г: = 1938 /-15 = -129,20
Оборот к собственному капиталу также снизился.
Практически все коэффициенты говорят о том, что деловая активность предприятия снизилась, уменьшилась эффективность использования имеющихся ресурсов и средств.
1. Оценка рыночной устойчивости
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств являетсякоэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии (КА) оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение
КА> 0,5,
означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.
КА 02г. = -249 / 2397 = -0,104,
КА4 03г. = 219/ 2803 = 0,08,
В 2002г., также как и в 2003 года, значения данного коэффициента было меньше нормы.
Предприятие достаточно сильно зависит от своих кредиторов.
- Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. Взаимосвязь коэффициентов Кз/с и КА:
Кз/с = 1 / КА – 1, (20)
откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств:
Кз/с£ 1,
Кз/с 02г. = 2646/8-257=-10,63,
Кз/с 03г. = 2584/500-281=11,80,
Этот коэффициент показывает каких средств у предприятия больше. В нашем случае заемных средств в 2003г. больше чем собственных в 11,8 раза.
Взаимосвязь Кз/с и Ка выражается:
Кз/с = 1/Ка - 1 = 1/0,08-1 = 11,5,
Чем больше Кз/с превышает единицу тем больше зависимость предприятия от заемных средств. То есть у нашего предприятия высокая зависимость от заемных средств. Большая величина Кз/с вызвана высоким объемом оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период. Ка и Кз/с отражают степень финансовой независимости предприятия в целом.
Хотя в 2003 года и наблюдалось улучшение в соотношении между собственными и заемными средствами, но еще довольно далеко от нормального ограничения. Но в условиях рыночной экономики возможность привлечь сторонние ресурсы не так велика, и если заемный капитал
соответствует по срокам его погашения дебиторской задолженности, подлежащей к взысканию в те же сроки, то предприятие может вполне успешно существовать, используя в обороте средства других организаций.
Относительные финансовые показатели могут быть выражены как в коэффициентах, так и в процентах. Показатели текущей деятельности нагляднее представлять в коэффициентах.
Для наглядности представим рассчитанные показатели в виде сводной таблицы 3.10.