Анализ финансовой отчетности 23 (стр. 4 из 12)
2. Рост кредиторской задолженности связан в первую очередь с увеличением задолженности по налогам и сборам, что не может расцениваться положительно, поскольку значительные отсрочки по платежам в бюджет могут привести к штрафным санкциям. Также незначительно увеличилась задолженность по оплате труда. Почти в три раза увеличилась задолженность перед покупателями и заказчиками. И если рост задолженности перед покупателями считается допустимым, то рост задолженности перед бюджетом говорит о финансовых затруднениях организации.
Вывод:
Проведенный анализ свидетельствует об увеличении стоимости реальных активов в отчетном периоде на 34 %. Удельный вес реального имущества на конец отчетного периода составил 56 %, что на 1,65 % меньше по сравнению с началом периода. Темп прироста внеоборотных активов (44%) выше, чем мобильных средств (34 %), что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов, что отрицательно скажется на финансовой деятельности
Кроме этого кредиторская задолженность растет высокими темпами, а высокий прирост обязательств, при относительной стабильности собственного капитала и резервов нельзя назвать положительным явлением. Общее увеличение источников у предприятия (на 138 % по отношению к базовому периоду) обычно расценивается положительно, но в данном случае мы видим рост заимствований долгосрочного и краткосрочного характера, темпы роста которых угрожают финансовой независимости и платежеспособности предприятия.
Задание 3.
По данным Формы № 1 «Бухгалтерский баланс» рассчитать показатели ликвидности оборотных активов и финансовой устойчивости организации, оценить их динамику. Расчеты представить в табл. 3.
Решение: Финансовая устойчивость является неоднозначной характеристикой деятельности организации. Это способность предприятия наращивать достигнутый уровень деловой активности. Залогом устойчивого финансового состояния организации является наличие у нее достаточного объема средств для формирования структуры актива, отвечающие за перспективу развития организации. Для этого о необходимы недорогие источники формирования активов. Это заемные средства.
Детализированный анализ финансового состояния организации для установления уровня ее финансовой независимости проводится с использованием системы абсолютных и относительных показателей. Для характеристики «по вертикали» основными показателями финансовой устойчивости организации являются следующие показатели:
Таблица № 3
Анализ динамики показателей финансовой устойчивости организации по данным формы № 1
| Показатель | Код строки баланса | На начало года | На конец года | Изменение (+,-) |
| Оптимальное значение | ||||
| I. Исходные данные для анализа | ||||
| 1. Внеоборотные активы | 190 | 714 465 | 1 027 283 | 312 818 |
| 2. Оборотные активы | 290 | 971 010 | 1 305 282 | 334 272 |
| 3. Валюта баланса | 300 | 1 685 475 | 2 332 565 | 647 090 |
| 4. Собственный капитал | 490 + 640 +650 | 608 635 | 610 244 | 1 609 |
| 5. Долгосрочные обязательства | 590 | 137 072 | 301 236 | 164 164 |
| 6. Заемный капитал | 590 + 610 + 620+630+660 | 1 362 230 | 1 722 321 | 360 091 |
| II. Показатели финансовой устойчивости организации | ||||
| 7. Собственный оборотный капитал (п. 4 - п. 1) | > = 10% от стоимости ОА | -105 830 | -417 039 | -311 209 |
| 8. Коэффициент автономии (п. 4 / п. 3) | >= 0,5 | 0,3611 | 0,2616 | -0,0995 |
| 9. Коэффициент финансовой устойчивости ((п. 4 + п. 5) / (п. 3) | 0,8 - 0,9 | 0,4424 | 0,3908 | -0,0517 |
| 10. Коэффициент маневренности собственного капитала (п. 7 / п. 4) | 0,2 - 0,5 | -0,1739 | -0,6834 | -0,5095 |
| 11. Коэффициент концентрации заемного капитала (п. 6 / п. 3) | <= 0,5 | 0,8082 | 0,7384 | -0,0698 |
| 12. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (п. 7 / п. 2) | >= 0,1 | -0,1090 | -0,3195 | -0,2105 |
| 13. Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов (плечо финансового рычага) (п. 6 / п. 4) | <= 1 | 2,2382 | 2,8223 | 0,5842 |
| 14. Индекс постоянного актива (п. 1 / п. 4) | < 1 | 1,1739 | 1,6834 | 0,5095 |
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) можно рассчитать следующим образом:
= (490 + 640 +650 ) / 700Данный коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования (какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств).
Теперь посчитаем:
К авт = (608 470 + 165 ) / 1 685 475= 0,3611 - на начало года
К авт = ( 610 079 + 165) / 2 332 565 = 0,2616 - на конец года
Положительная оценка финансовой устойчивости может быть сделана, если показатель финансовой независимости ≥ 0,5. В данном случае можно сказать, что структура актива организации формируется за счет заемных средств. Низкий уровень финансовой независимости не говорит о финансовых проблемах предприятия, для более точного анализа финансовой независимости организации необходимо определить за счет каких заемных источников формируется недостающие оборотные ресурсы организации. Если финансирование происходит за счет краткосрочных кредитов и займов, что является весьма привлекательным источником пополнения оборотных средств, для организации, то в целом финансовая независимость организации считается нормальной.
Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2009 г. составил 0,26. Полученное значение показывает, что ввиду недостатка собственного капитала (26% от общего капитала организации) организация в значительной степени зависит от кредиторов. За последний год коэффициент автономии значительно снизился (на 0,1).
2. Коэффициент финансовой устойчивости (обеспеченности долгосрочными источниками финансирования) рассчитывается по формуле:
= 
Посчитаем:
К ФУ = (608 470 + 137 072 + 165) / 1 685 475 = 0,4424 - на начало года
К ФУ = (610 079 + 301 236 + 165) / 2 332 565 = 0,3908 - на конец года
Данный коэффициент характеризует долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств, то есть, какая часть активов сформирована за счет устойчивых источников.
С начала по конец отчетного периода произошло изменение значения коэффициента финансовой устойчивости. Рассчитаем изменение:
0,3908 – 0,4424 = - 0,05 (или 5%).
На конец отчетного периода коэффициент финансовой устойчивости на 5% ниже показателя на начало отчетного периода.
Оптимальное значение коэффициента финансовой устойчивости ≥ 0,6, расчетные данные не превышают это значение, таким образом, финансовое состояние организации является не устойчивым.
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (лаверидж) можно рассчитать следующим образом:
Чтобы рассчитать коэффициент соотношения заемного и собственного капитала(леверидж)нужно:
по строкам баланса (то есть определяется как отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств за минусом доходов будущих периодов) к величине собственного капитала.Рассчитаем:
КФР = 137 072 + 661 133+278 635 / (608 470 + 165) = 1,7693 - на начало года
КФР = 301 236 + 699 281+721 804 / (610 079 + 165) = 2,8223 - на конец года
Коэффициент финансового рычага характеризует финансовую активность организации по привлечению заемных средств. Норматив коэффициента ≤ 1,5. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости; и чем выше значение этого коэффициента, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. Изменение показателя:
2,82 – 1,76 = 1,05
4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами можно рассчитать следующим образом:
