¾ увеличить объем реализации;
¾ изменить структуру реализованной продукции в сторону более капиталоемкой продукции;
¾ изменить структуру затрат в сторону использования более дешевых материалов.
Результаты деятельности предприятия могут быть оценены такими показателями, как объем продаж, затраты и прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятия. Прежде всего, это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.
Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятия, являются показатели рентабельности (прибыльности).
Рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности деятельности предприятия с альтернативным использованием капитала или с доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рисковые инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.
Рентабельность показывает, сколько предприятие получает прибыли с каждого затраченного на производство и реализацию товаров рубля.
Повышение рентабельности обеспечивается, главным образом, за счет снижения себестоимости единицы продукции. Чем эффективнее используются основные производственные фонды, тем выше рентабельность производства, и ускорение оборачиваемости материальных средств приводит к росту рентабельности.
Рассмотрим показатели рентабельности ЗАО «им. М.И. Калинина» в 2007–2008 гг. (табл. 2.19).
Таблица 2.19
Динамика показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия
| № п/п | Показатель | Отчетный год | Предыдущий год | Изменение (+,–) | |
| А | Б | 1 | 2 | 3 | |
| 1 | Суммарные доходы предприятия, тыс. р. | 139332 | 127717 | +11615 | |
| 2 | Суммарные расходы предприятия, тыс. р. | 120428 | 103749 | +16679 | |
| 3 | Прибыль до налогообложения, тыс. р. | 21689 | 27167 | –5478 | |
| 4 | Выручка (нетто) от продаж, тыс. р. | 119406 | 125485 | –6079 | |
| 5 | Чистая прибыль, тыс. р. | 18904 | 23968 | –5064 | |
| 6 | Доходность активов, р. | 0,79 | 1,17 | –0,38 | |
| 7 | Доля выручки от продаж в составе суммарных доходов, % | 85,70 | 98,25 | –12,55 | |
| 8 | Доходы на 1 р. расходов, р. | 1,16 | 1,23 | –0,07 | |
| 9 | Рентабельность активов, % | 11,72 | 20,25 | –8,53 | |
| 10 | Рентабельность оборотных активов,% | 18,56 | 29,56 | –11,00 | |
| 11 | Рентабельность инвестиций, % | 13,32 | 22,35 | –9,03 | |
| 12 | Рентабельность производственных фондов, % | 14,32 | 22,35 | –4,42 | |
| 13 | Рентабельность продаж (по прибыли от продаж), % | 15,74 | 24,42 | –8,68 | |
| 14 | Рентабельность продаж (по чистой прибыли), % | 15,83 | 19,10 | –3,27 | |
| 15 | Рентабельность основного вида деятельности (затратоотдача, прибыльность реализованной продукции), % | 18,68 | 32,31 | –13,68 | |
| 16 | Рентабельность собственного капитала, % | 11,74 | 20,39 | –8,65 | |
Данные табл. 2.19 свидетельствуют о снижении всех показателей рентабельности к концу анализируемого периода. Доля выручки от продаж в составе суммарных доходов за отчетный период сократилась на 12,55% и на конец периода составила 85,7%.
Рентабельность активов ЗАО «им. М.И. Калинина» показывает, сколько прибыли зарабатывает 1 р. активов организации. Данный показатель за анализируемый период снизился с 20,25% до 11,72%. Это негативный факт, так как сначала организация зарабатывала 1 р. активов 20,25 к., а затем 12 к. Уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении конкурентоспособности организации и говорит о необходимости сокращения затратной части баланса (уровня запасов) необходимости поддержания показателей деловой активности.
Рентабельность инвестиций финансовый показатель, характеризующий доходность инвестиционных вложений. За анализируемый период он уменьшился на 9,03% и на конец отчетного периода составил 13,32%.
Показатель рентабельность производственных фондов, показывает эффективность использования основного и оборотного капитала, эффективность использования производственного потенциала. Данный показатель в отчетном периоде уменьшился на 4,42%, и на конец периода составил 14,32%
Показатель рентабельности продаж по прибыли от продаж снизился за анализируемый период на 8,68% и на конец периода составил 15,74%. Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен и снижения затрат. Значение этого показателя говорит о том, что прибыль от продаж составляет 15,7 к. на 1 р. выручка от реализации в ценах организации.
Рентабельность основной деятельности ЗАО «им. М.И. Калинина» показывает, сколько денежных единиц прибыли приходится на одну денежную единицу, вложенную в производство и реализацию продукции. Снижение показателя является отрицательной тенденцией.
За анализируемый период данный показатель снизился с 32,31% до 18,68%. Это негативный факт, так как сначала на 1 р. затрат организация зарабатывала 32,31к., а затем 18,68 к.
Рентабельность собственного капитала ЗАО «им. М.И. Калинина» показывает, сколько прибыли зарабатывает 1 р. собственных средств организации. За анализируемый период рентабельность собственного капитала снизилась с 20,39% до 11,74%. Другими словами, сначала организация зарабатывала на 1 р. собственных средств 20,39 к., а затем 11,74 к.
Снижение всех показателей рентабельности связано с ростом цен на сырье материалы и т.д., ростом, как стоимости всех активов организации, так и стоимости ее собственных средств.
Далее рассмотрим факторы, влияющие на рентабельность активов и оборотных средств. Их величина непосредственно зависит от скорости оборота активов в операционном процессе и от уровня рентабельности продаж.
Факторный анализ рентабельности собственного капитала проводится на основе установления взаимосвязи между рентабельностью собственного капитала и тремя основными финансовыми показателями предприятия: прибыльностью (рентабельностью) продаж, оборачиваемостью всех активов и коэффициента автономии.
Оценивается влияние таких факторов на величину рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала с помощью таких методов факторного анализа, как цепные подстановки, метод абсолютных и относительных разниц.
В табл. 2.20 проведем факторный анализ рентабельности активов и собственного капитала ЗАО «им. М.И. Калинина».
Таблица 2.20
Изменения рентабельности активов, оборотных активов и собственного капитала за счет отдельных факторов
| № п/п | Показатель | Предыдущий, период | Отчетный период | Изменения (+,–) |
| 1 | Рентабельность продаж, % (по чистой прибыли) | 19,10 | 15,83 | –3,27 |
| 2 | Оборачиваемость активов, кол-во оборотов | 1,06 | 0,74 | –0,32 |
| 3 | Рентабельность активов, % | 20,25 | 11,72 | –8,53 |
| 4 4.1 | Изменение рентабельности активов за счет: рентабельности продаж, % | X X | X X | X –2,42 |
| 4.2 | оборачиваемости активов, % | X | X | –6,11 |
| 5 | Оборачиваемость оборотных активов, кол-во оборотов | 1,55 | 1,17 | –0,38 |
| 6 | Рентабельность оборотных активов, % | 29,56 | 18,56 | –11,00 |
| 7 7.1 | Изменение рентабельности оборотных активов за счет: рентабельности продаж, % | X X | X X | X –3,82 |
| 7.2 | оборачиваемости оборотных активов, % | X | X | –7,18 |
| 8 | Рентабельность собственного капитала, % | 20,39 | 11,74 | –8,65 |
| 9 9.1 | Изменение рентабельности собственного капитала за счет: рентабельности продаж, % | X X | X X | X –4,41 |
| 9.2 | оборачиваемости активов, % | X | X | –5,46 |
| 9.3 | коэффициента автономии | X | X | +1,22 |
Анализируя данную таблицу видно что, изменение рентабельности активов на 2,42% было связано со снижением рентабельности продаж и на 6,11% за счет снижения рентабельности активов. Рентабельность оборотных активов за анализируемый период снизилась на 11%, данное изменение произошло за счет снижения рентабельности продаж на 3,82% и на 7,18% за счет снижения оборачиваемости оборотных активов.