Анализ ресурсного потенциала организации (стр. 10 из 13)
| Рентабельность производственной деятельности | = | Доход от продаж | * | Рентабельность продаж |
Rпд.0 = Дпр.0 * Rпр.0 = 1,4758 * 0,3224 = 0,4758.
Rпд.расч. = Дпр.1 * Rпр.0 = 1,4920 * 0,3224 = 0,4810.
Rпд.1 = Дпр1 * Rпр.1 = 1,4920 * 0,3297 = 0,4920.
Δ Rпд. (Дпр) = Rпд.расч. - Rпд.0 = 0,4810 – 0,4758 = 0,0052.
Δ Rпд. (Rпр) = Rпд.1 - Rпд.расч. = 0,4920 – 0,4810 = 0,011.
Баланс отклонения: 0,0162 = 0,0052 + 0,011.
В отчетном году рентабельность производственной деятельности по сравнению с прошлым годом повысилась. Данное повышение произошло в результате увеличения как дохода от продаж, так и рентабельности продаж. При принятии управленческих решений следует учитывать данные расчеты с целью уменьшения переменных расходов (понижение себестоимости производимых товаров), что приведет к еще большему увеличению рентабельности производственной деятельности
Задание №19
Определим рентабельность активов и факторов, повлиявших на ее изменение. Степень влияния каждого из факторов отразим в таблице 16. Исходные данные возьмем из форм №1 и №2.
Таблица 16
Анализ рентабельности активов и факторов, влияющих на нее
| № п/п | Показатель | Отчетный год | Предыдущий год | Изменение (+,-) |
| 1 | Прибыль до налогообложения, тыс.руб. | 241 802 | 233 119 | 8 683 |
| 2 | Активы, тыс.руб. | 2 732 021,5 | 2 488 348 | 225 415 |
| 3 | Рентабельность активов | 0,0885 | 0,0937 | -0,0052 |
| 4 | Влияние на изменение коэф. рентабельности активов следующих факторов: | Х | Х | Х |
| Выручки от продаж на 1 руб. доходов | Х | Х | 0,0001 | |
| Доходов на 1 руб. активов | Х | Х | 0,0085 | |
| Показателя прибыли до налогообложения на 1 руб. выручки от продаж | Х | Х | -0,0138 |
1. Вычислим сумму среднегодовых остатков активов:
а) прошлый год: (2 357 382 + 2 619 314) / 2 = 2 488 348 тыс.руб.
б) отчетный год: (2 619 314 + 2 844 729) / 2 = 2 732 021,5 тыс.руб.
2. Вычислим рентабельность активов:
Рентабельность активов = прибыль до налогообложения / сумму среднегодовых остатков активов
а) прошлый год: 233 119 / 2 488 348 = 0,0937.
б) отчетный год: 241 802 / 2 732 021,5 = 0,0885.
3. Детерминированная модель зависимости рентабельности активов от факторов, воздействующих на ее изменение имеет следующий вид:
RА = (N/Дох) * (Дох/A) * (P/N),
где: N/Дох - доля выручки от продаж на 1 руб. доходов;
Дох/A - доля доходов на 1 руб. активов;
P/N – рентабельность продаж.
Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность активов различных факторов по следующим формулам:
а) влияние доли выручки от продаж, приходящейся на 1 руб. доходов
Δ RАN/Дох = Δ(N/Дох) * (Дох/A)0 * (P/N)0 = (6 240 000 /6 276 417 – 5 200 000 / 5 233 769) * (5 233 769 / 2 488 348) * (233 119 / 5 200 000) = 0,0001.
б) влияние доли доходов на 1 руб. активов
Δ RАДох/A = (N/Дох)1 * Δ(Дох/A) * (P/N)0 = (6 240 000 /6 276 417) * (6 276 417 / 2 732 021,5 – 5 233 769 / 2 488 348) *(233 119 / 5 200 000) = 0,0085.
в) влияние рентабельности продаж
Δ RА P/N = (N/Дох)1 * (Дох/A)1 * Δ(P/N)= (6 240 000 /6 276 417) * (6 276 417 / 2 732 021,5) *(241 802 / 6 240 000 – 233 119 / 5 200 000) = -0,0138.
Таким образом, у предприятия наблюдается уменьшение рентабельности активов. Данное понижение произошло в результате: уменьшения рентабельности продаж. Предприятие имеет резерв повышения показателя рентабельность активов, путем повышения его составляющих, оказавших отрицательное влияние, то есть доли прибыли до налогообложения.
Задание №20
Определим динамику рентабельности собственного капитала и факторов, повлиявших на нее в таблице 17. Исходные данные возьмем из форм №1 и №2.
Таблица 17
Анализ рентабельности собственного капитала
| № п/п | Показатель | Отчетный год | Прошедший год | Изменение (+,-) |
| 1 | Чистая прибыль, тыс.руб. | 218 269 | 216 000 | 2 269 |
| 2 | Собственный капитал, тыс.руб. | 1 663 856,5 | 1 578 461 | 85 395,5 |
| 3 | Коэффициент рентабельности собственного капитала | 0,1313 | 0,1367 | -0,0054 |
| 4 | Влияние на изменение коэф. рентабельности СК след. факторов: | Х | Х | Х |
| а) финансового рычага. | Х | Х | +0,0156 | |
| б) коэф. ликвидности | Х | Х | -0,0143 | |
| в) коэф. оборачиваемости | Х | Х | +0,0177 | |
| г) коэф. рентабельности продаж | Х | Х | -0,0244 |
1. Рассчитаем среднегодовые остатки собственного капитала:
а) прошлый год: (1 495 384 + 1 661 538) / 2 = 1 578 461 тыс. руб.
б) отчетный год: (1 661 538 + 1 666 175) / 2 = 1 663 856,5 тыс.руб.
2. Рассчитаем среднегодовые остатки заемного капитала:
а) прошлый год: (862 000 + 957 776) / 2 = 909 888 тыс. руб.
б) отчетный год: (957 776 + 1 178 554) / 2 = 1 068 165 тыс.руб.
3.Рассчитаем рентабельность собственного капитала по формуле:
RСК = P/СК
Метод расширения факторных систем позволяет вовлечь в анализ максимальный набор показателей, отражающих все аспекты деятельности компании для всестороннего анализа их влияния на изменение рентабельности собственного капитала:
Р * V * ОА * ЗК
RСК = = (ЗК / СК) * (ОА / ЗК) * (V / ОА) * (Р / V).СК * V * ОА * ЗК
Данная модель характеризует зависимость показателя рентабельности собственного капитала от следующих факторов:
1) финансового рычага (ЗК / СК);
2) коэф. ликвидности (ОА / ЗК);
3) оборачиваемости оборотных активов организации (V / ОА);
4) чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль выручки от продаж (Р/V).
Расчет показателя рентабельности собственного капитала за предыдущий год:
RСК 0 = (ЗК / СК)0 * (ОА / ЗК)0 * (V / ОА)0 * (Р / V)0 =
= 0,5764 * 1,6267 * 3,5132 * 0,0415 = 0,1367.
Расчет показателя рентабельности собственного капитала за отчетный год:
RСК 1 = (ЗК / СК)1 * (ОА / ЗК)1 * (V / ОА)1 * (Р / V)1 =
= 0,6420 * 1,4742 * 3,9626 * 0,0350 = 0,1313.
Используя способ абсолютных разниц, рассчитаем влияние на рентабельность собственного капитала различных факторов по следующим формулам:
а) влияние финансового рычага
ΔRСКЗК/СК =Δ (ЗК / СК ) * (ОА / ЗК)0 * (V / ОА)0 * (Р / V)0 =
= (+0,0656) * 1,6267 * 3,5132 * 0,0415 = 0,0156.
б) влияние коэф. ликвидности:
ΔRСКV/ОА = (ЗК / СК )1 * Δ (ОА / ЗК) * (V / ОА)0 * (Р / V)0 =
= 0,6420 * (-0,1525) * 3,5132 * 0,0415 = -0,0143.
в) влияние коэффициента оборачиваемости:
ΔRСКV/ОА = (ЗК / СК)1 * (ОА / ЗК)1 * Δ (V / ОА) * (Р / V)0 =
= 0,6420 * 1,4742 * (+0,4494) * 0,0415 = 0,0177.
г) влияние рентабельности продаж
ΔRСКP/V = (ЗК / СК)1 * (ОА / ЗК)1 * (V / ОА)1 * Δ (Р / V) =
= 0,6420 * 1,4742 * 3,9626 * (-0,0065) = -0,0244.
д) общее влияние всех факторов
ΔRСК = 0,0156 – 0,0143 + 0,0177 – 0,0244 = -0,0054.
Таким образом, рентабельность собственного капитала ОАО "Агат" в отчетном году понизилась на 0,54% по сравнению с предыдущим годом. Это произошло в первую очередь за счет снижения показателя чистой прибыли, приходящейся на 1 рубль выручки от продаж на 2,44%, что свидетельствует о снижении эффективности текущей деятельности компании. Также на рентабельность собственного капитала отрицательно повлиял показатель ликвидности (снижение этого показателя вызвало снижение рентабельности СК на 1,43%). Это свидетельствует, что анализируемому предприятию следует сократить уровень заемного капитала.
5. Анализ финансового положения организации
Задание №21
Операционный (производственный) рычаг показывает степень чувствительности прибыли организации к изменению объема производства. Определим операционный рычаг по формуле:
Упроизв.л. = ΔТP /ΔТQ,
где: ΔТP – темп изменения прибыли от продаж, %
ΔТQ – темп изменения объема реализации в натуральных единицах, %
ΔТP = ΔP/P = (561 600 – 416 000)/416 000*100 = 35%.
ΔТQ = ΔQ/Q = (19 800 – 18 000)/18 000*100= 10 %.
Упроизв.л. = 35 / 10 = 3,5.
Теперь определим финансовый рычаг по формуле:
Уфин.л. = ΔТЧР /ΔТР,
где: ΔТЧР – темп изменения чистой прибыли, %.
ΔТЧР = ΔЧP/ЧP = (218 269 – 216 000)/216 000*100 = 105,05 %.
Уфин.л. = 105,05 / 35 = 3.