Предмет и объекты бухгалтерского учёта (стр. 5 из 7)
На конец анализируемого периода величина коэффициента автономии составляет 27,497.
В практике финансового анализа встречается утверждение, согласно которому для финансово устойчивой компании минимальным значением соотношения собственного и заемного капиталов является 1. Ориентируясь на единицу как на минимальный уровень, возможно признать фактическое значение коэффициента автономии на конец анализируемого периода приемлемым. Возможность погашения обязательств за счет собственных средств зависит от степени ликвидности активов, профинансированных за счет собственных средств. Учитывая это обстоятельство, рассчитаем необходимое значение коэффициента автономии с учетом структуры активов. На конец периода анализа достаточная (необходимая) величина коэффициента для данной компании равняется ,32 (см. график 7)
График 7 – Коэффициент общей платёжеспособности
На конец анализируемого периода фактическая величина коэффициента превышает необходимую величину. Это положительно характеризует финансовую устойчивость компании.
Убыточность деятельности, и как следствие, сокращение собственного капитала, темп роста активов, превышающий темп роста собственного капитала (см. график 8). Рост активов может быть связан с ростом и оборотных средств (в связи с ростом объемов производства или ухудшением условий управления оборотным капиталом)
График 8 – Стоимость чистых активов
Учитывая сохранение коэффиицента автономии в пределах допустимых значений, возможно признать роста активов приемлемым для финансового состояния компании.
Коэффициент общей платежеспособности (соотношение собственного капитала и валюты баланса) также характеризует финансовую устойчивость компании. На конец анализируемого периода величина коэффициента общей платежеспособности составляет 0,96. В течение анализируемого периода значение коэффициента общей платежеспособности существенно не изменилось (-3,5% в год). В практике финансового анализа для оценки достаточности этого коэффициента используется ориентир 0,5. Ссылаясь на данный критерий, коэффициент характеризует финансовую устойчивость компании как приемлемую.
Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств организации задействована в финансировании наиболее маневренной части активов - оборотных средств. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренна (и, следовательно, более устойчива) компания с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночной конъюнктуры. На конец анализируемого периода величина коэффициента маневренности составляет 0,98. В течение анализируемого периода значение коэффициента существенно не изменилось (-1,8% в год).
Доля собственных источников финансирования оборотных активов показывает, какая часть оборотных активов образована за счет собственного капитала. На конец анализируемого периода данная величина составляет 96,4%.
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования характеризует степень покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования. На конец анализируемого периода коэффициент обеспеченности запасов составляет 4,19.
Коэффициент иммобилизации рассчитывается как соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем. На конец анализируемого периода коэффициент иммобилизации составляет ,02. Чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.
С точки зрения влияния на финансовое состояние компании интерес представляет не столько сама величина чистой прибыли, сколько та ее часть, которая остается в распоряжении компании и увеличивает ее собственный капитал. Для характеристики того, насколько эффективно компания использует резерв роста собственного капитала, предназначен коэффициент самофинансирования. Коэффициент самофинансирования отражает долю чистой прибыли компании, направляемую на ее развитие, то есть на увеличение накопленного капитала. В течение анализируемого периода коэффициент самофинансирования существенно не изменился. На конец анализируемого периода данная величина составляет 200,0%. Высокое значение коэффициента свидетельствуют, что основная доля чистой прибыли направляется на увеличение накопленного капитала (собственного капитала), что положительно характеризует компанию с точки зрения организации финансирования деятельности.
Для характеристики финансового менеджмента организации может быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами, который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом. На конец анализируемого периода данный коэффициент составляет 56,889. Это свидетельствует о финансовой устойчивости компании.
3.5 Анализ рентабельности используемого капитала
| Наименования показателей | 01.01.10 | 01.01.11 |
| Рентабельность всего капитала | 7% | 3% |
| Рентабельность собственного капитала | 7% | 3% |
| Рентабельность акционерного капитала | 7% | 3% |
| Рентабельность постоянных активов | - | 356% |
| Рентабельность оборотных активов | 7% | 3% |
| АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА | ||
| Доля кредитов в заемных средствах | - | 0% |
| Стоимость заемного капитала | - | 0% |
| Дифференциал рычага | - | 3% |
| Финансовый рычаг | 0,00 | 0,02 |
| Эффект рычага | - | 0% |
| АНАЛИЗ ФОРМУЛЫ DUPONT | ||
| Рентабельность собственного капитала | 0,07 | 0,03 |
| Оборачиваемость активов | 0,21 | 0,10 |
| Прибыльность всей деятельности | 0,32 | 0,32 |
| Структура источников средств | 100% | 102% |
| Изменение рентабельности собственного капитала | 0,07 | -0,03 |
| Влияние оборачиваемости всех активов | 0,00 | -0,04 |
| Влияние прибыльности деятельности | 0,00 | 0,00 |
| Влияние структуры источников | 0,07 | 0,00 |
| Контроль | 0,00 | 0,00 |
Рентабельность характеризует компанию с точки зрения получения доходов на вложенный в капитал. Рентабельность всего капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в компанию капитала. Рентабельность собственного капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала компании, иными словами, характеризует эффективность деятельности компании с точки зрения ее владельцев.
Анализируемая компания характеризуется низкими показателями рентабельности капитала. На конец анализируемого периода рентабельность капитала составляет 3,2% годовых. На конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала составляет 3,2% годовых (см. график 9).
Для анализа эффективности управления структурой источников финансирования компании рассчитывается показатель - эффект рычага. Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала и размера финансового рычага. Финансовым рычагом компании называют соотношение заемного и собственного капитала.
На конец анализируемого периода величина эффекта рычага составляет: 0,1%. Эффект рычага положительный - увеличение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала (см. график 10).
График 9 – Показатели рентабельности капитала