Выполним оценку вероятности банкротства по четырехфакторной модели Таффлера, согласно которой оценка осуществляется на основании следующей формулы:
Z =0,53 К1 + 0,13 К2 + 0,18К3 + 0,16 К4, (2.2)
где К1 - отношение прибыли к краткосрочным обязательствам,
К2 - коэффициент текущей ликвидности,
К3 - доля краткосрочных обязательств в сумме баланса,
К4 - коэффициент оборачиваемости активов.
В таблице 18 выполнена оценка вероятности банкротства по модели Таффлера.
Таблица 18 - Оценка банкротства по модели Таффлера, тыс. руб.
| Показатель | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. |
| Текущие активы (Итог оборотных активов) | 15 733 | 31 553 | 31 322 |
| Сумма активов | 66 346 | 134 986 | 136 325 |
| Краткосрочные обязательства | 38 666 | 81 703 | 93 311 |
| Сумма обязательств | 38 666 | 81 703 | 93 311 |
| Прибыль от реализации | 7 336 | 8 251 | 3 720 |
| Рыночная стоимость собственного капитала (Чистые активы) | 27 655 | 27 705 | 43 056 |
| Объем продаж (выручка) | 39 951 | 71 686 | 80 463 |
| К1 (прибыль от реализации /краткосрочные обязательства) | 0, 19 | 0,10 | 0,04 |
| К2 (текущие активы /сумма обязательств) | 0,41 | 0,39 | 0,34 |
| К3 (краткосрочные обязательства / сумма активов) | 0,58 | 0,61 | 0,68 |
| К4 (выручка/сумма актива) | 0,60 | 0,53 | 0,59 |
| Значение Z | 0,35 | 0,30 | 0,28 |
| Оценка значений: <0,2, очень высокая вероятность банкротства >0,3 вероятность банкротства невелика | Вероятность банкротства невелика, Z > 0,3 | Вероятность банкротства высокая, 0,2<Z< 0,3 | Вероятность банкротства высокая, 0,2<Z< 0,3 |
Расчеты, выполненные по модели Таффлера показали, что если в 2007 г. можно было предотвратить банкротство, то к 2009 г. Z-оценка снизилась и вероятность банкротства стала высокой.
Далее оценим вероятность банкротства в соответствии с моделью, которая предложена Иркутской государственной экономической академией. В этой модели оценка банкротства осуществлена по следующей формуле:
Z = 8,38К1 + К2 +0,054К3 +0,64К4, (2.3)
где К1 - доля собственного оборотного капитала в сумме активов,
К2 - рентабельность собственного капитала,
К3 - коэффициент оборачиваемости активов,
К4 - рентабельность продукции.
Таблица 19 - Оценка банкротства по модели Иркутской государственной экономической академии, тыс. руб.
| Показатель | 2007 | 2008 | 2009 |
| Сумма активов | 66 346 | 134 986 | 136 325 |
| Собственный оборотный капитал | -22 958 | -50 150 | -61 990 |
| Собственный капитал | 27 655 | 53 283 | 43 014 |
| Себестоимость произведенной продукции | 32 615 | 62 933 | 76 334 |
| Объем продаж (выручка) | 39 951 | 71 686 | 80 463 |
| Чистая прибыль | 6 131 | 520 | -5 798 |
| К1 (собственный оборотный капитал /сумма активов) | 0,35 | 0,37 | 0,45 |
| К2 (чистая прибыль /собственный капитал) | 0,22 | 0,01 | -0,13 |
| К3 (выручка /сумма активов) | 0,60 | 0,53 | 0,59 |
| К4 (чистая прибыль /себестоимость) | 0, 19 | 0,01 | -0,08 |
| Значение | -2,53 | -3,07 | -3,96 |
| Оценка значений:<0,18, высокая вероятность банкротства (60-80%)0,18-0,32, вероятность банкротства средняя (30-50%)0,32-0,42, вероятность банкротства невелика (30-50%).>0,42, вероятность банкротства очень мала (<30%) | Вероятность банкротства высокая (60 - 80%), Z < 0,18 | Вероятность банкротства высокая (60 - 80%), Z < 0,18 | Вероятность банкротства высокая (60 - 80%), Z < 0,18 |
Расчеты, выполненные в таблице 19 показали, что вероятность банкротства составила 60-80% и является высокой.
Таким образом, расчеты показали, что на протяжении анализируемого периода вероятность банкротства оставалась высокой, кроме того к концу 2008 г. произошло ухудшение ситуации.
В ООО "Евроремонт" в настоящее время осуществляется процедура банкротства, в связи с чем вводится процедура наблюдения в отношении предприятия. Наблюдение - одна из процедур банкротства, которая применяется к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента, определяемого в соответствии с Законом о несостоятельности (банкротстве) (принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства, или введения внешнего управления, или утверждения мирового соглашения, или отказа в признании должника банкротом), в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния. Наблюдение должно быть завершено с учетом сроков рассмотрения дела о банкротстве (семь месяцев).
Исследование, выполненное во второй главе работы показало, что на основании бухгалтерского баланса можно проанализировать основные финансовые показатели деятельности предприятия, определить его платежеспособность, финансовую устойчивость, оценить бизнес и определить вероятность банкротства. На основании анализа структуры баланса можно определить какую стратегию формирования активов реализует предприятие.
Необходимо отметить, что основной задачей при составлении российской отчетности, в том числе бухгалтерского баланса, является правильный учет налогов. То есть можно сказать, что отчетность в соответствии с российскими стандартами составляется, в большей степени, для налоговых органов. При рыночных отношениях подход к составлению отчетности должен измениться. Активы и пассивы, финансовые результаты должны показывать оценку деятельности предприятия и сточки зрения инвестиционной привлекательности бизнеса. В настоящее время возрастает также значение прогнозирования основных статей бухгалтерского баланса с целью составления прогноза развития бизнеса предприятия.
Для повышения аналитичности бухгалтерского баланса предлагается построение аналитического баланса с учетом требований международных стандартов МСФО и составление прогнозного баланса с целью прогноза финансового состояния предприятия. Предложенные направления особенно актуальны для ООО "Евроремонт", так как предприятие находится на грани банкротства и важно определить его положение с инвестиционной точки зрения с учетом прогноза.
1. Федеральный закон "О бухгалтерском учете"-М.: ИНФРА-М. 2001. - 14с.
2. Положение по бухгалтерскому учету: ПБУ 1/1998, ПБУ 2/1994, ПБУ 3/2000, ПБУ 4/1999, ПБУ 5/2001, ПБУ 6/2001, ПБУ 7/1998, ПБУ 8/2001, ПБУ 9/1999, ПБУ 10/1999, ПБУ 11/2000, ПБУ 12/2000, ПБУ 13/2000, ПБУ 14/2000, ПБУ 15/2001, ПБУ 16/2002. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект. 2002. - 152с.
3. Новый план счетов и основы ведения бухгалтерского учета: Соколов Я.В., Патров В.В. Корзаева Н.Н. Финансы и статистика. 2005. - 640 с.
4. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкция по его применению: Введен 1 янв. 2001г. - М.: Финансы и статистика. 2001. - 168с.
5. Бабаева З.Д. Бухгалтерский учет финансово-хозяйственной деятельности организаций: методология, задачи, тесты, ситуации. Учебное пособие (УМО). - М.: Финансы и статистика. 2006. - 544 с.
6. Веретенникова И.И. Амортизация и амортизационная политика: монография. - М.: Финансы и статистика. 2004. - 192 с.
7. Власова В.М. Первичные документы - основы бухгалтерской отчетности. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика. 2005. - 400 с.
8. Каморджанова Н.А., Карташова Н.А. Бухгалтерский учет в схемах и рисунках: Учеб. пособие для студ. вузов, обуч. по экон. спец. - 3-е изд. доп. и перераб. - М.: ИНФРА - М, 2005. - 496с.: ил. - (Высшее образование).
9. Карпова В.В., Карпов А.В. Учет работы автотранспорта на предприятиях различных форм собственности: Практ. пособие. - М.: Приор, 2006. - 112 с.
10. Керимов В.Э. Бухгалтерский учет на производственных предприятиях: Учебник (МО РФ) - 4-е изд., с изм. и доп. - М.: Дашков и Ко. 2004. - 580 с.
11. Кислов Д.В. Малые предприятия. / - 3-й вып., с изм. и доп. - М.: Вершина, 2003. - 460 с. - (Бухгалтерская панорама).
12. Козлова Е.П. Бухгалтерский учет в организациях. - М: Финансы и статистика, 2006. - 752 с.
13. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 639с.
14. Кондраков Н.П. Бухгалтерский финансовый, управленческий учет. - М.: ТК Велби, "Проспект", 2006. - 687с.
15. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В. Бухгалтерская отчетность организации: Учеб. пособие. - 4-е изд. перераб. и доп. - М.: Изд-во "Бухгалтерский учет", 2006. - 304с.
16. Палий В.Ф. Бухгалтерская отчетность: особенности, - М.: Бератор-Пресс, 2003. - 216с.
17. Подольский В.И. Аудит. Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 567с.
18. Соколов Я.В. Основы теории бухгалтерского учета. - М.: Финансы и статистика. 2000. - 496 с.
19. Сорокина В.М. Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации: учеб, пособие для вузов (УМО). - М.: Финансы и статистика, 2004. - 152 с.
20. Шеремет А.Д. Управленческий учет. Учебное пособие. - М.: ФБК - Пресс, 2005. - 344с.
21. Журналы: Бухгалтерский учет, Главный бухгалтер, Нормативные акты для бухгалтера.
22. Газеты: Бухгалтерская газета, Финансовая газета.