Анализ бухгалтерского баланса предприятия 2 (стр. 6 из 7)

Показатель	Норм. ограничения	2007 г.	2008 г.	2009 г.
					Денежные средства	-	5	1	4
Краткосрочные финансовые вложения	-	30	38	206
Дебиторская задолженность	-	7 640	9 942	8 676
Запасы и НДС по приобретенным ценностям	-	23 791	21 659	22 117
Общая сумма активов	-	132 642	137 330	135 404
Задолженность участникам по взносам в уставный капитал	-	0	0	0
Долгосрочные обязательства	-	0	0	0
Скорректированные краткосрочные обязательства	-	77 332	86 074	100 548
Коэффициент абсолютной ликвидности (ден. средства и краткоср. фин. влож. /краткосроч. обязат)	>0.2	0,0005	0,0005	0,0021
Коэффициент критической (срочной, быстрой, текущей) ликвидности (ден. средства, краткоср. фин. влож. и дебит. задолж. /краткосроч. обязат)	>1	0,10	0,12	0,09
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (оборотные активы/краткосроч. обязат)	>2	0,41	0,37	0,31
Коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев	>1	0,17	0,14

Расчеты, выполненные в таблице 14 показывают, что в период 2007 - 2009 г. г. ООО "Евроремонт" оставалось неплатежеспособным и не имело возможность восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев 2009 г. и 6 месяцев 2010 г.

Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что предприятие в 2007 г. и в 2008 г. могло за счет ликвидных активов погасить 0,05% своих долгов, при норме не менее 20%. За счет имеющихся денег и при погашении дебиторской задолженности предприятие в 2007 г. могло погасить 10%, в 2008 г.12% и в 2009 г.9% своих долгов при норме 100%. Даже при реализации всех оборотных активов ООО "Евроремонт" смогло бы погасить только в среднем 36% своих долгов, при норме 200%.

Коэффициент восстановления платежеспособности, характеризующий возможность восстановления платежеспособности в течение ближайших 6 месяцев ниже единицы, что свидетельствует о невозможности восстановления платежеспособности. Организация находится на грани банкротства.

6. Анализ состава дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ бухгалтерского баланса позволяет оценить состав и структуру дебиторской и кредиторской задолженности, а также их сопоставление, что является важным при проведении анализа финансовой устойчивости, платежеспособности, с целью диагностики банкротства.

Изменение величины дебиторской задолженности влияет на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а также на финансовое состояние предприятия. Изменение величины кредиторской задолженности определяет платежеспособность и ликвидность предприятия.

Выполним анализ структуры дебиторской задолженности и её оборачиваемости.

Данные таблицы 15 свидетельствуют о том, что в структуре дебиторской задолженности самая большая доля задолженности покупателей и заказчиков, в 2007 г. она составляла 83,6%, в 2008 г. снизилась до 76,7%, а в 2009 г. повысилась до 91,1%. Доля задолженности прочих дебиторов соответственно снизилась с 16,4% до 8,9%. Дебиторская задолженность в 2008 г. выросла на 30,1%, при этом её рост был связан, в основном, с ростом задолженности прочих дебиторов. В 2009 г. произошло снижение дебиторской задолженности на 12,7%, при росте задолженности покупателей и заказчиков на 3,6% и снижении задолженности прочих дебиторов на 66,7%.

Положительным является сокращение периода оборачиваемости дебиторской задолженности с 69 до 39 дней.

Таблица 15 - Анализ дебиторской задолженности

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009г.	Динамика изменения,%
				2008 г к 2007г.	2009 г. к 2006 г.
1	2	3	4	5	6
Дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, тыс. руб.	7640	9942	8676	130,1	87,3
- в том числе покупатели и заказчики, тыс. руб.доля в общей сумме задолженности,%	639083,6	763576,7	790891,1	119,56,9	103,614,4
- прочие дебиторы, тыс. руб.доля в общей сумме задолженности,%	125016,4	230723,3	7688,9	184,66,9	33,314,4
Выручка от реализации, тыс. руб.	39951	71686	80463	179,4	112,2
Период оборачиваемости, дни	69	50	39	72,5	77,7

На рисунке 10 показано изменение структуры дебиторской задолженности.

Рис.11 - Изменение структуры дебиторской задолженности

На рисунке 11 наглядно видно изменение доли задолженности покупателей и заказчиков, а также прочих дебиторов в общей сумме задолженности.

Далее, в таблице 16 выполним анализ структуры кредиторской задолженности.

Таблица 16 - Анализ кредиторской задолженности

Показатель	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Динамика изменения,%
				2008г. к 2007 г.	2009 г.к 2008 г.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.	72012	80857	94785	112,2	117,2
в том числепоставщики и подрядчики, тыс. руб.доля в общей сумме,%	2520434,9	3234340,0	3791440,0	128,35,1	117,20
- задолженность перед персоналом, тыс. руб.доля в общей сумме,%	1296217,9	970312,0	1137411,9	74,85,9	117,20,1
- задолженность перед внебюджетными фондами, тыс. руб.доля в общей сумме,%	1512321,0	2021424,9	2180123,0	133,63,9	107,81,9
- задолженность по налогам и сборам, тыс. руб.доля в общей сумме,%	1872325,9	1859722,9	2369624,9	99,33,0	127,42,0
Выручка от реализации, тыс. руб.	39951	71686	80463	179,4	112,2
Период оборачиваемости общей суммы задолженности, дни	649	406	424	62,5	104,4
Период оборачиваемости задолженности поставщикам, дни	227	162	170	71,3	104,9
Период оборачиваемости задолженности перед персоналом, дни	117	49	51	41,8	104,0
Период оборачиваемости задолженности по внебюджетным фондам, дни	136	102	98	75,0	96,0
Период оборачиваемости задолженности по налогам и сборам, дни	169	93	106	55,0	113,9

Расчеты, выполненные в таблице 16, свидетельствуют об увеличении кредиторской задолженности, в 2008 г. она выросла на 12,2%, а в 2009 г. - на 17,2%. Самую большую долю в кредиторской задолженности составила задолженность поставщикам, её удельный вес вырос с 34,9% до 40%.

Период оборачиваемости задолженности поставщикам и подрядчикам составил в 2007 г.227 ней, а в 2009 г. он снизился до 170 дней. Средний период оборачиваемости кредиторской задолженности по оплате труда в 2007 г. составлял 117 дней, в 2009 г. он снизился до 51 дня, что свидетельствует о нарушениях сроков выплаты заработной платы.

Период оборачиваемости задолженности перед внебюджетными фондами и бюджетом превышает квартал (90 дней), что свидетельствует о нарушениях сроков уплаты налогов и сборов.

В целом, сравнивая темпы роста и суммы дебиторской и кредиторской задолженности можно сделать вывод о том, что при погашении всей суммы дебиторской задолженности денежных средств не достаточно для погашения кредиторской задолженности. Высокие сроки оборачиваемости кредиторской задолженности свидетельствуют о нарушениях платежной дисциплины и высокой вероятности банкротства ООО "Евроремонт".

7. Диагностика банкротства

Анализ бухгалтерского баланса позволяет оценить вероятность банкротства предприятия. Наиболее точными в условиях рыночной экономики являются многофакторные модели прогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти-семи финансовых показателей. В практике зарубежных финансовых организаций для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется так называемый "Z-счёт" Э. Альтмана, который представляет собой пятифакторную модель. В формуле Альтмана используются пять переменных:

х1 - отношение оборотного капитала к сумме активов;

х2 - отношение нераспределенного дохода к сумме активов;

х3 - отношение операционных доходов (до вычета процентов и налогов) к сумме активов;

х4 - отношение рыночной стоимости акций к общей сумме активов;

х5 - отношение суммы продаж к сумме активов.

Правило, полученное на основе уравнения, гласит:

если значение Y меньше 1,767, то фирму следует отнести к группе потенциальных банкротов;

если значение Y больше 1,767, фирме в ближайшей перспективе банкротство не угрожает.

Для оценки финансовой устойчивости используется формула (2.1):

Z =1,2 Х₁ + 1,4 Х₂ + 3,3Х₃ + 0,6 Х₄ +Х₅ (2.1)

Определим вероятность банкротства ООО "Евроремонт" в соответствии с пятифакторной моделью Альтмана.

Таблица.17 - Оценка вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана, тыс. руб.

Показатель	2007г.	2008 г.	2009 г.
Текущие активы (оборотные активы)	15 733	31 553	31 322
Сумма активов	66 346	134 986	136 325
Заемный капитал (Сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств)	38 666	81 703	93 311
Нераспределенная (реинвестированная) прибыль	5 420	9 809	20 160
Прибыль до налогообложения	12 331	5 528	2 073
Рыночная стоимость собственного капитала (Чистые активы)	27 655	27 705	43 056
Объем продаж (выручка)	39 951	71 686	80 463
К1 (текущие активы / сумма актива)	0,24	0,23	0,23
К2 (нераспределенная прибыль /сумма актив)	0,08	0,07	0,15
К3 (прибыль до налогообложения /сумма актива)	0, 19	0,04	0,02
К4 (чистые активы /заемный капитал)	0,72	0,34	0,46
К5 (выручка/ сумма актива)	0,60	0,53	0,59
Значение Z	1,81	1,05	0,99
Оценка значений: <1,81, очень высокая вероятность банкротства >2,7, вероятность банкротства невелика	Вероятность банкротства очень высокая	Вероятность банкротства очень высокая	Вероятность банкротства очень высокая

Расчеты показали, что в течение анализируемого периода вероятность банкротства, оцененная по пятифакторной модели Альтмана, была очень высокая.