В общей сумме источников средств АОЗТ «Таи» доля кредиторской задолженности велика, однако, в динамике она уменьшилась. В 2000г. по сравнению с предыдущими годами она уменьшилась на 4000 руб. Необходимо отметить, что также высок удельный вес кредиторской задолженности в сумме заемных источников, который в динамике возрастает. Рост этого показателя за анализируемый период составил 2%.
3.3. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности АОЗТ «Таи».
Для анализа финансовой устойчивости предприятия рассмотрим табл. 10, в которой отражены показатели финансовой устойчивости с позиции соотношения собственных и заемных источников средств АОЗТ «Таи».
Таблица 10.
Показатели финансовой устойчивости.
| Показатель | Сумма, тыс. руб. | Изменение(+,-) в 2000г. по сравнению с 1998г. | ||
| 1998г. | 1999г. | 2000г. | ||
| Коэффициент автономии | 0,967 | 0,926 | 0,893 | -0,074 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | 29,746 | 12,533 | 8,317 | -21,429 |
| Коэффициент задолженности | 0,034 | 0,079 | 0,120 | +0,086 |
С этой позиции предприятие имеет относительно высокий уровень финансовой устойчивости и независимости, так как на долю собственных источников в общей сумме источников средств приходится 89-97%, а на долю заемных и привлеченных 3-11%. По нормативу допускается соотношение собственных и заемных средств 1:1. Однако в динамике происходит снижение доли собственных источников и увеличение заемных, что является негативной тенденцией.
Можно рассматривать показатели финансовой устойчивости с другой позиции. Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства направляют преимущественно на приобретение основных средств и капитальные вложения, необходимо ограничить запасы и затраты величиной собственных оборотных средств. В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками определим тип финансовой устойчивости АОЗТ «Таи» (см. табл. 11).
Из таблицы видно, что предприятие имело в 1998г. нормальное устойчивое положение, а в 1999г. финансовое состояние улучшилось, т.е. запасы и затраты хозяйства обеспечивались суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками. В 2000г. финансовое состояние резко ухудшилось по сравнению с 1998г. и 1999г., т.е. запасы и затраты не обеспечиваются источниками их формирования. Хотя АОЗТ «Таи» еще находится в нормальном финансовом состоянии, но в дальнейшем его положение может ухудшиться и перейти в кризисное, а, следовательно, предприятие может оказаться на грани банкротства.
Таблица 11.
Показатель | Сумма, тыс. руб. | ||||
| 1998г. | 1999г. | 2000г. | |||
| Источники собственных средств | 226635 | 116484 | 83706 | ||
| Основные средства и другие внеоборотные активы | 194097 | 81895 | 80379 | ||
| Наличие собственных оборотных средств | 32538 | 34589 | 3327 | ||
| Долгосрочные кредиты и заемные средства | 514 | 694 | 115 | ||
| Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат | 33052 | 35283 | 3442 | ||
| Краткосрочные кредиты и заемные средства | 7105 | 8600 | 9950 | ||
| Общая величина основных источников формирования запасов и затрат | 40157 | 43883 | 13392 | ||
| Величина запасов и затрат | 14363 | 14094 | 11350 | ||
| Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств | +18175 | +20495 | -8023 | ||
| Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгоср. заемных источников формирования запасов и затрат | +18689 | +21189 | -7908 | ||
| Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат | +25794 | +29789 | +2042 | ||
Тип финансовой ситуации | Норм. устойч. фин. состояние | Норм. устойч. фин. состояние | Норм. устойч фин. состояние | ||
Теперь определим способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам, т.е. проведем анализ платежеспособности АОЗТ «Таи». В таблице 12 приведены коэффициенты ликвидности.
Таблица 12.
Показатель | Сумма, тыс. руб. | Изменение (+,-) | |||
1998г. | 1999г. | 2000г. | 1999г. по сравнению с 1998г. | 2000г. по сравнению с 1999г. | |
| Коэффициент срочной ликвидности | 0,082 | 0,127 | 0,153 | +0,045 | +0,026 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,104 | 1,766 | 0,346 | -0,338 | -0,42 |
Для анализа платежеспособности АОЗТ «Таи» коэффициент абсолютной ликвидности невозможно рассчитать из-за отсутствия наиболее ликвидных средств – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Уже после этого можно сделать вывод: судя по коэффициенту абсолютной ликвидности хозяйство является неплатежеспособным, так как ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации, отсутствуют. Расчет же оставшихся коэффициентов подтверждает это предположение.
В динамике эти показатели изменяются однозначно. Так, коэффициент срочной ликвидности в 1999г. увеличился по сравнению с 1998г. на 4%, а в 2000г. по сравнению с 1999г. на 3%.
Коэффициент текущей ликвидности изменяется по годам в сторону уменьшения. В 1999г. по сравнению с 1998г. снижение составило 33%, а в 2000г. по сравнению с 1999г. - 42%.
Из таблицы 12 видно, что коэффициенты срочной ликвидности выгодно отличаются от коэффициентов текущей ликвидности. Это дает полное основание сделать вывод о низкой платежеспособности АОЗТ «Таи» за анализируемый период.
Финансовую устойчивость предприятий принято оценивать достаточно большим количеством коэффициентов, к ним относятся:
- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (описанный выше);
- коэффициент автономии предприятия – частное отделение капитала и резервов на общую величину пассивов;
- коэффициент финансовой устойчивости – отношение капитала и резервов к заемным и привлеченным источникам;
- коэффициент финансовой задолженности – обратный коэффициенту финансовой устойчивости;
- коэффициент финансовой напряженности – отношение величины заемных и привлеченных источников к общей величине пассивов;
- коэффициент реальной стоимости имущества – отношение производственного потенциала, равного сумме основных средств, производственных запасов и незавершенного производства к величине активов;
- коэффициент маневренности собственных средств – отношение собственных оборотных средств к сумме капитала и резервов;
- индекс постоянного актива – деление величины внеоборотных активов на стоимость капитала и резервов;
- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – отношение долгосрочных кредитов и займов ко всей сумме задолженности предприятия.
Нетрудно заметить, что некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга, либо противоречат друг другу, либо в настоящих условиях не имеют практического значения. Так, например, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, поскольку долгосрочные кредиты и займы у предприятий, как правило, отсутствуют. Тем более предприятия едва ли могут сейчас выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.
Большие споры вызывает вопрос о том, какое количество коэффициентов необходимо для анализа финансовой устойчивости. Существует такая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать 7, так как если число объектов наблюдения превышает 7, то человеческий контроль над ними легко теряется (имеется в виду человек без специальной тренировки). Высказывается и более радикальное мнение, что для оценки финансового состояния компании достаточно и 4 показателей: финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность и прибыльность.
Вместе с тем есть и такое мнение, что число показателей для оценки финансового состояния может достигать 100. Ясно, что спор о количестве показателей, которыми следует ограничиться, не может найти решения до тех пор, пока заинтересованные стороны не придут к убеждению, что эти показатели должны представлять собой не набор, а систему, т.е. не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в деятельности предприятия. Кроме того, необходимо использовать одни и те же термины для обозначения одних и тех же явлений и не обозначать одно и то же явление разными терминами [ ].
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками выделяются следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная устойчивость финансового состояния (встречаются крайне редко) – собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
- нормальное устойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются суммой собственных оборотных средств и долгосрочными заемными источниками;
- неустойчивое финансовое состояние – запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов и затрат;