2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.
Практическая работа проводится на основании данных финансовой отчетности. Необходимой информационной базой является бухгалтерский баланс.
2.4.1 Абсолютные показатели финансовой устойчивости.
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы). Анализируя соответствие или несоответствие (излишек или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели:
1. Наличие собственных оборотных средств:
Ес=Ис-F,
где Ес — наличие собственных оборотных средств;
Ис — источники собственных средств;
F — основные средства и вложения.
1. Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных средств
±Ес=Ес- Z,
Где Z - запасы и затраты
2. Излишек (+) или недостаток(-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
±Ет=Ет-Z= (Ec+KT)-Z,
3. Излишек (+) или недостаток(-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат: ±Е∑= Е∑-Z= (Ec+KT+ Кt)–Z
Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (±Ес, ±Ет, ±Е∑) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости.
Таблица 4
Абсолютные показатели финансовой устойчивости
| На начало периода | На конец периода | |
| Ес=Ис-F | 396,38 | 692,72 |
| ±∆Е=Ес-Z | 245,59 | 343,68 |
| Eт=Ес+Кт | 396,38 | 692,72 |
| ±∆Ет=Ет-Z | 245,59 | 343,68 |
| Е∑=Ет+Кt | 1079,4 | 1688,5 |
| ±∆Е∑= Е∑-Z | 928,61 | 1339,46 |
На основе этих трех показателей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат: При определении типа финансовой устойчивости следует использовать трехмерный показатель:
S={S(x);S2(x2);S3(x3)} ,гдеx=∆Ес;
x2=∆Ет;
x3=∆Е∑.
Таблица 5
Типы финансовой устойчивости предприятия
| Тип финансовой устойчивости | Трехмерный показатель | Используемый источник покрытия затрат | Краткие характеристики |
| 1. Абсолютная финансовая устойчивость | S=(1,1,1) | Собственные оборотные средства | Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов |
| 2. Нормальная финансовая устойчивость | S=(0,1,1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты | Нормальная платежеспособность; эффективное использование заемных средств; высокая доходность производственной деятельности |
| 3. Неустойчивое финансовое состояние | S=(0,0,1) | Собственные оборотные средства плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты | Нарушение платежеспособности; необходимость привлечения дополнительных источников; возможность улучшения ситуации |
| 4. Кризисное финансовое состояние | S=(0,0,0) | — | Неплатежеспособность предприятия; грань банкротства |
Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия (табл.5), можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии. Такое заключение можно сделать на основании данных табл.6.
Анализ финансовой устойчивости предприятия Таблица 6
| Показатель | На начало периода, т.р. | На конец периода, т.р. | Абсолютное отклонение | Темп роста % |
| 1. Источники собственных средств (Ис) | 413,66 | 1044,12 | 630,46 | 252,41% |
| 2.Внеоборотные активы (F) | 17,28 | 351,4 | 334,12 | 2033,56% |
| 3. Собственные оборотные средства (Ес) [1-2] | 396,38 | 692,72 | 296,34 | 174,76% |
| 4. Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт) | 0 | 0 | 0 | #ДЕЛ/0! |
| 5. Наличие собственных заемных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет) (3+4) | 396,38 | 692,72 | 296,34 | 174,76% |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы (Кt) | 683,02 | 995,78 | 312,76 | 145,79% |
| 7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е∑) (5+6) | 1079,4 | 1688,5 | 609,1 | 156,43% |
| 8. Величина запасов и затрат (Z) | 150,79 | 349,04 | 198,25 | 231,47% |
| 9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (±Ес) (3-8) | 245,59 | 343,68 | 98,09 | 139,94% |
| 10. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±Еr) (5-8) | 245,59 | 343,68 | 98,09 | 139,94% |
| 11. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±Е∑) (7-8) | 928,61 | 1339,46 | 410,85 | 144,24% |
| 12.Трехмерный показатель финансовой устойчивости (9;10;11) | (1,1,1) | (1,1,1) | - | - |
Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что оно финансово устойчиво.
Причем, это состояние фиксируется как на начало, так и на конец анализируемого периода. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:
Запасы и затраты состоянии покрываться собственными оборотными средствами предприятия (±Ес). Если на начало года на покрытие запасов и затрат шло 4,18% собственных оборотных средств ((17,28:413,66)*100%), то к концу года — 33,7%.
Собственные оборотные средства возросли на 74,76%, а общая величина источников формирования (±Е∑) увеличилась на 56,43%. Величина запасов и затрат увеличилась на 198,25 тысяч рублей или на 131,47%. К тому же выявляется излишек собственных оборотных средств при формировании запасов и затрат (±Ес). Также наблюдается излишек собственных оборотных средств и долгосрочных займов для формирования запасов и затрат (±Ет), т. е. долгосрочные кредиты и займы не привлекаются.
У предприятия излишек собственных оборотных средств, что свидетельствует об их избытке в хозяйственной деятельности. Отсюда следует, что администрация предприятия целенаправленно, использует заемные средства для производственной деятельности.
2.5 Анализ финансовой устойчивости в относительных показателях.
Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных средств и анализируя с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса.
Анализ проводится по средствам расчета и сравнения получаемых значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.
Базисными величинами могут быть:
· значение показателей за прошлый период;
· среднеотраслевые значения показателей;
· значение показателей конкурентов;
· теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.
· оценка финансовой устойчивости предприятия проводиться с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов (табл.7).
Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия ( таблица 8).
Таблица 7
Финансовые коэффициенты,
применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.