Аналіз політики із залучення позикових ресурсів та оцінки їх ефективності СНВТОВ Васильківське (стр. 5 из 9)

, (2.1)

де ЧП – прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства (чистий прибуток);

А – середній розмір активів.

Отже, рентабельність активів підприємства у динаміці:

2004 р.	=238,0/((897,0+1317,0)/2)=238,0/1107,0=	0,2150 (грн.)
2005 р.	=221,0/(1317,0+1429,0)/2)=221,0/1373,0=	0,1610 (грн.)
2006 р.	= 249,0/((1429,0+1690,0)/2)= 249,0/1559,5=	0,1597 (грн.)

Тобто, динаміка рентабельності активів свідчить про зменшення прибутковості активів підприємства.

2. Рентабельність необоротних активів (Р_на) – показує, скільки прибутку одержує підприємство з однієї гривні, вкладеної в поточні активи:

, (2.2)

де А_п – середній розмір необоротних активів.

2004 р.	=238,0/((613,0+1043,0)/2)=238,0/828,0=	0,2874 (грн.)
2005 р.	=221,0/(1043,0+1084,0)/2)=221,0/1063,0=	0,2079 (грн.)
2006 р.	= 249,0/((1084,0+1137,0)/2)= 249,0/1110,5=	0,2242 (грн.)

Таким чином, не зважаючи на загальну тенденцію зменшення рентабельності активів підприємства, рентабельність необоротних активів за 2005 – 2006 рр. зростає.

3. Рентабельність залучених ресурсів (Р_і) – показник, що відображає ефективність використання засобів, інвестованих у підприємство. Цей показник відображає оцінку “майстерності” керування інвестиціями:

, (2.3)

де П – валовий прибуток за звітний період;

ЗК – середній розмір залученого капіталу.

2004 р.	=262,0/((74,0+256,0)/2)=262,0/165,0 =	1,5879 (грн.)
2005 р.	=410,0/(256,0+147,0)/2)=410,0/201,5=	2,0347 (грн.)
2006 р.	= 337,0/((147,0+159,0)/2)= 337,0/153,0=	2,2026 (грн.)

Таким чином, на кожну гривню залучених коштів підприємство отримує прибутку більше за 1. Це свідчить про високу рентабельність залучення позикових коштів. Показник рентабельності виробництва знаходиться в прямій залежності від рентабельності продукції й оберненій залежності від зміни фондоємності продукції.

Підвищення рентабельності продукції забезпечується переважно зниженням собівартості одиниці продукції. Чим краще використовуються основні виробничі фонди, тим нижче фондоємність, вище фондовіддача і внаслідок цього відбувається зростання показника рентабельності виробництва (рис. 2.1).

Рис. 2.1. Основні техніко-економічні показники ефективності використання ресурсів СНВТОВ “Васильківське”, 2004 – 2006 рр.

При поліпшенні використання матеріальних обігових коштів знижується їхній розмір, що припадає на 1 гривню реалізованої продукції. Отже, чинники прискорення оборотності матеріальних обігових коштів є одночасно чинниками росту рентабельності виробництва.

3. АНАЛІЗ ПОЛІТИКИ ІЗ ЗАЛУЧЕННЯ ПОЗИКОВИХ РЕСУРСІВ ТА ОЦІНКИ ЇЇ ЕФЕКТИВНОСТІ

3.1. Оцінка кредитоспроможності позичальника

На етапі вирішення питання надання кредиту банк:

· вивчає формальну й неформальну інформацію про підприємство;

· оцінює його ділову репутацію та імідж;

· аналізує кредитоспроможність підприємства, проводить поглиблене обстеження його фінансового стану і визначає міру ризику;

· визначає перспективи розвитку підприємства;

· перевіряє наявність джерел і гарантій погашення кредиту.

Для надання кредиту важливе значення має оцінка кредитоспроможності позичальника. Кредитоспроможність підприємства оцінюється на основі системи показників, які відображають розміщення і джерела обігових коштів, результати фінансової діяльності. Вибір показників залежить від особливостей виробничої діяльності, галузевої специфіки та інших факторів.

Під час аналізу кредитоспроможності враховується також наявність чи відсутність у минулому кредитних відносин підприємства з банком, розмір і строки надання позики.

Комерційний банк здійснює оцінку фінансового стану підприємства перед наданням йому позики, а далі – щоквартально.

В Україні критерії оцінки фінансового стану підприємства-позичальника визначаються кожним комерційним банком самостійно.

Для оцінки фінансового стану підприємства – юридичної особи враховуються такі об'єктивні показники його діяльності:

· обсяг реалізації;

· прибутки і збитки;

· рентабельність;

· ліквідність;

· грошові потоки (рух коштів на рахунках клієнтів);

· склад і динаміка дебіторсько-кредиторської заборгованості.

Враховуються також інші фактори:

· ефективність управління підприємством;

· ринкова позиція підприємства і його залежність від циклічних і структурних змін в економіці та галузі;

· наявність державних замовлень і державної підтримки підприємства.

Комерційні банки розробляють показники додаткової оцінки підприємств-позичальників залежно від основного виду діяльності та форм власності.

3.2. Аналіз складу позикового капіталу

Від того, наскільки оптимальне співвідношення власного і позикового капіталу, багато в чому залежить фінансове становище підприємства (табл. 3.1).

Таблиця 3.1

Аналіз динаміки і структури джерел капіталу

Джерело капіталу	Наявність засобів, тис. грн.			Структура засобів, %
	2005 р.	2006 р.	зміна	2005 р.	2006 р.	зміна
Власний капітал (р. 380, 430, 630)	1282,0	1531,0	+249,0	89,71	90,6	+0,9
Позиковий капітал (р. 480, 620)	147,0	159,0	+12,0	10,29	9,4	-0,89
Усього	1429,0	1690,0	+15,2	100,0	100,0	-

На аналізованому підприємстві за звітний період збільшилася як сума власного (на 249 тис. грн.), так і сума позикового капіталу (на 12,0 тис. грн.). У його структурі частка власних джерел засобів зросла на 0,9%, а позикових відповідно зменшилась, що свідчить про підвищення ступеню фінансової незалежності підприємства від зовнішніх кредиторів.

У процесі наступного аналізу необхідно детальніше вивчити склад позикових ресурсів, з’ясувати причини зміни окремих його складових і дати оцінку цих змін за звітний період. Великий вплив на фінансовий стан підприємства справляють склад і структура позичкових коштів, тобто співвідношення довгострокових, середньострокових і короткострокових фінансових зобов’язань (табл. 3.2).

Таблиця 3.2

Динаміка структури позикового капіталу

Джерело капіталу	Сума, тис. грн.			Структура капіталу, %
	2005 р.	2006 р.	зміна	2005 р.	2006 р.	зміна
Довгострокові кредити	90,0	-	-90,0	+61,22	-	-61,22
Короткострокові кредити	50,0	150,0	+100,0	+34,01	+94,34	+60,33
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	-	-	-	-	-	-
Векселі видані	-	-	-	-	-	-
Кредиторська заборгованість за товари, роботи і послуги	4,0	6,0	+2,0	+2,72	+3,77	+1,05
Поточні зобов’язання за розрахунками:
з бюджетом	-	-	-	-	-	-
за позабюджетними платежами	-	-	-	-	-	-
за страхуванням	-	-	-	-	-	-
з оплати праці	3,0	3,0	-	+2,04	+1,89	-0,15
з учасниками	-	-	-	-	-	-
із внутрішніх розрахунків	-	-	-	-	-	-
Інші поточні зобов’язання	-	-	-	-	-	-
Усього	147,0	159,0	+12,0	100,00	100,00	-

З даних табл. 3.2 випливає, що за звітний рік сума позикових коштів зросла на 12,0 тис. грн. Сталися значні зміни в структурі позикового капіталу: довгострокова заборгованість погашена, частка короткострокових зобов’язань збільшилась.