2. производство, выпуск, продажу дешевой, пользующейся спросом продукции;
3. его потенциал в деловом сотрудничестве;
4. степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
5. наличие неплатежеспособных дебиторов;
6. эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Такое разнообразие факторов подразделяет и саму экономическую устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее – внутренней, общей (ценовой), финансовой.
1. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижение лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
2. Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним фактором.
Платежеспособность – это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.
Расчет платежеспособности производится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.
Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения.
Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству.
Важнейшей формой устойчивости предприятия его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.
Абсолютным показателем финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами и необоротными активами. Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия.
COC = IIIpП – IpA (1)
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов.
СД = СОС + VpП (2)
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС).
ОИ = СД + КЗС (3)
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (СОС).
СОС = СОС – З, (4)
где З – запасы.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных источников формирования запасов (СД).
СД = СД-З (5)
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (ОИ).
ОИ = ОИ – З (6)
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:
Первый – абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условием:
З < СОС + К (7)
где К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком или кредитовании.
Второй – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:
З = СОС + К (8)
Третий – неустойчивое финансовое состояния, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:
З = СОС + К + ИОФН (9)
где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности. Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости готовой продукции. Четвертый – кризисной финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженности не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:
З > СОС + К (10)
Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия составим таблицу 9.
Таблица 9
Анализ финансовой устойчивости МУП «МТС Зауралье», тыс. руб.
| Показатели | Усл. обозн | По состоянию на | Изменения 2008г. | |||
| 01.01.07 | 01.01.08 | 01.01.09 | к 2006 | к 2007 | ||
| 1. Источники формирования собственных средств | IIIpП | 7683 | 9477 | 8748 | +1065 | -729 |
| 2. Внеоборотные активы | IpА | 10563 | 12071 | 11292 | +729 | -779 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2) | СОС | -2880 | -2594 | -2544 | 336 | 50 |
| 4. Долгосрочные пассивы | IVpП | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования (стр.1+стр.4) | СД | 7683 | 9477 | 8748 | +1065 | -729 |
| 6. Краткосрочные заемные средства | КЗС | 21890 | 15794 | 20903 | -987 | +5109 |
| 7. Общая величина основных источников формирования затрат (стр.5+стр.6) | ОИ | 29573 | 25271 | 29651 | +78 | + 4380 |
| 8. Запасы | З | 2751 | 3124 | 1661 | -1090 | -1463 |
| 9. Излишек(+), недостаток(-) СОС (стр.3-стр.8) | СОС | -5631 | -5718 | -4205 | 1426 | 1513 |
| 10. Излишек(+), недостаток(-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр.5-стр.8) | СД | 4932 | 6353 | 7087 | +2155 | +734 |
| 11. Излишек(+), недостаток(-) общей величины основных источников формирования запасов (стр. 7- стр. 8) | ОИ | 26822 | 22147 | 27990 | +1168 | +5843 |
На основании произведенных расчетов можно сделать следующее заключение: предприятие за рассматриваемый период (2006-2008 гг.) не было обеспечено собственными источниками формирования запасов. На конец анализируемого периода (на 01.01.2009 г.) по сравнению с предыдущим периодом произошло значительное снижение источников формирования запасов: собственные источники формирования снизились на 729 тыс. руб. и составили 8748 тыс. руб., краткосрочные заемные средства увеличились на 5109 тыс. руб. и составили 20903 тыс. руб., а общая величина основных источников выросла на 4380 тыс. руб. и составила 29651 тыс. руб. Излишек собственных средств на конец анализируемого периода составил 734 тыс. руб., излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат также увеличился на 5843 тыс. руб. и составляет на конец 2008 года 27990 тыс. руб.
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.
Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточно сравнить небольшое количество финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.