При составлении финансового плана собственные оборотные средства ежегодно уточняются. Прирост собственных оборотных средств в основном обеспечивается за счет внутрипромышленных источников, прибыли и устойчивых пассивов (суммы периодически образующейся задолженности). Кроме того, используются кредит и целевое финансирование.
Для финансирования основного капитала может быть использован кредит, а также собственные средства. Собственным источником финансирования капитальных вложений в создание и обновление основного капитала является фонд развития производства. За счет собственных средств, в частности прибыли и амортизационных отчислений, финансируются техническое перевооружение, реконструкция и расширение промышленного предприятия (создание новых рабочих мест).
Кредитование промышленного предприятия может быть краткосрочным (до 1 года) и долгосрочным (от 2 до 5 лет). Краткосрочный кредит предоставляется для обеспечения сверхнормативных запасов сырья и материалов, на своевременную выплату заработной платы и на временное восполнение недостатка собственных оборотных средств. Краткосрочный банковский кредит может быть получен на внедрение новой техники, технологии, механизацию и автоматизацию производственных процессов, на выпуск продукции повышенного качества и т. д.
Налоги на пользование банковским кредитом уплачиваются из прибыли предприятия по установленным дифференцированным процентным ставкам за краткосрочный кредит.
Долгосрочный кредит банка выдается на реконструкцию и расширение действующих предприятий, строительств новых предприятий при условии возмещения затрат в пределах 5 лет. Погашение кредита производится за счет прибыли и амортизационных отчислений в сроки, установленные обязательствами, с одновременной уплатой соответствующих процентов.
Выпуск ценных бумаг мобилизует личные средства работающих на предприятии, которые могут быть исподыонпны на решение производственных задач.
Финансовый контроль за хозяйственной деятельностью предприятия со стороны банка осуществляется на основе использования плановых стоимостных показателей и охватывает производство, распределение, обращение и потребление товарно-материальных ценностей в денежном выражении.
Для оценки потока реальных денежных средств используется информация, представленная в табл. 22 — 25.
Проанализировав данные табл. 25, можно установить изменение по каждой из статей активной и пассивной частей баланса. Например, основные средства и прочие внеоборотные средства в (t + 2)-м году возросли в 1,76 раза, а их доля по сравнению с t-м годом сократилась с 90 до 54,4%. Расчеты с кредиторами возросли почти в 40 раз, а их доля составила 7,3% по сравнению с 0,5% в t-м году.
Показатели финансового состояния промышленного предприятия могут варьировать в зависимости от специфики отрасли, целей развития предприятия (инвестиционного проекта) и других факторов.
Анализ финансового состояния промышленного предприятия показывает, какое воздействие на размещение средств предприятия, состояние источников их формирования, результаты хозяйственной деятельности и деловой активности оказывают следующие показатели:
объем производства;
валовая и чистая прибыль, а также их удельная величина, т. е. рентабельность продукции и производства;
длительность и скорость оборачиваемости оборотного капитала и товарно-материальных запасов, что непосредственно отражается на уровне рентабельности производства;
обеспеченность капитальных вложений и источников финансирования (устанавливается их влияние на инвестирование программы по этапам капитального строительства).
Финансовое состояние предприятия характеризуется его ликвидностью и финансовой устойчивостью.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность и оценивается с помощью следующих показателей:
коэффициент текущей ликвидности — отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам (краткосрочные кредиты и займы, включая краткосрочную кредиторскую задолженность);
коэффициент быстрой или критической ликвидности — оборотные активы плюс дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев, отнесенные к краткосрочным обязательствам;
коэффициент абсолютной ликвидности — высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), отнесенные к краткосрочным обязательствам.
Таблица 22
Показатели, характеризующие поток реальных денежных средств от инвестиционной деятельности
| № строки | Наименование показателя | Обозначение * | Значение показателя по годам | |||||
| 1 | 2 | 3 | … | i-Й | Год ликвидации | |||
| 1 | Земля | 3 | ||||||
| П | ||||||||
| 2 | Здания, сооружения | 3 | ||||||
| П | ||||||||
| 3 | Машины и оборудование, передаточные устройства | 3 | ||||||
| П | ||||||||
| 4 | Нематериальные активы | 3 | ||||||
| П | ||||||||
| 5 | Итого вложения в основной капитал (стр. 1 + 2 + 3 + 4) | 3 | ||||||
| П | ||||||||
| 6 | Прирост оборотных средств | 3 | ||||||
| П | ||||||||
| 7 | Всего инвестиций (стр. 5 + 6) | 3 | ||||||
| П | ||||||||
* 3 — затраты на приобретение активов и увеличение капитала, учитываемые со знаком «минус»; П — поступления от их продаж и уменьшения капитала, учитываемые со знаком «плюс».
Таблица 23
Поток реальных денег от операционной (эксплуатационной) деятельности
| № стро-ки | Наименование показателя | Значение показателя по годам | |||||
| 1 | 2 | … | i-Й | Год Kикви-дации | |||
| 1 | Объем продаж | ||||||
| 2 | Цена | ||||||
| 3 | Выручка* (стр. 1 х стр. 2) | ||||||
| 4 | Внереализационные доходы | ||||||
| 5 | Переменные затраты | ||||||
| 6 | Постоянные затраты | ||||||
| 7 | Амортизация оборудования | ||||||
| 8 | Амортизация зданий, сооружений | ||||||
| 9 | Проценты по кредитам | ||||||
| 10 | Прибыль до вычета налогов** | ||||||
| 11 | Налоги и сборы | ||||||
| 12 | Проектируемый чистый доход (стр. 10 – стр. 11) | ||||||
| 13 | Амортизация (стр. 7 + стр. 8) | ||||||
| 14 | Чистый приток от операции (стр. 12 + стр. 13) | ||||||
* При многономенклатурном производстве выручка определяется по формуле: РП = ∑ Цi Qi ,
где Цi — цена единицы i-й продукции; Qi — годовой объем i-й номенклатуры продукции; m — количество номенклатурных позиций.
** Для предприятия, которое является субъектом инвестиций, прибыль до вычета налогов составит: стр. 10 = (стр. 3 + стр. 4) — (стр. 5 + стр. 6 + стр. 7 + + стр. 8 + стр. 9).
Таблица 24
Поток реальных денег от финансовой деятельности
| № стро- ки | Наименование показателя | Значение показателя по годам | ||||
| 1 | 2 | … | i-й | Год лик- Видации | ||
| 1 | Собственный капитал (акции, субсидии и др.) | |||||
| 2 | Краткосрочные кредиты | |||||
| 3 | Долгосрочные кредиты | |||||
| 4 | Погашение задолженности по кредитам | |||||
| 5 | Выплата дивидендов | |||||
| 6 | Сальдо финансовой деятельности* (стр. 1 + стр. 2 + стр. 3) – (стр.4) | |||||
· При выплате дивидендов стр. 6 = (стр. I + стр. 2 + стр. 3) — (стр. 4 +стр.5).
Таблица 25
Баланс
| Наименование показателя | На начало t-го года, тыс. тен. | На начало (t+1)-го года, тыс. тен. | На начало (t+2)-го года, тыс. тен. |
| АКТИВ | |||
| Основные средства и прочие | 8324,0 | 9369,0 | 14652,0 |
| внеоборотные средства | |||
| Запасы и затраты | 430,0 | 490,0 | 5420,0 |
| Расчеты с дебиторами (задолжники) | 170,0 | 230,0 | 1486,0 |
| Денежные средства | 60,0 | 110,0 | 240,0 |
| Расчеты и денежные средства | 280,0 | 360,0 | 5134,6 |
| БАЛАНС | 9264,0 | 10559,0 | 26932,6 |
| ПАССИВ | |||
| Уставный фонд | 720,0 | 840,0 | 1510,0 |
| Источники собственных средств | 8210,0 | 9268,0 | 13160,0 |
| Долгосрочные кредиты и займы | 10,0 | 31,0 | 3104,0 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 20,0 | 45,0 | 100,6 |
| Кредиты банков для работников | 15,0 | 40,0 | 110,0 |
| Расчеты с кредиторами, в том числе | 50,0 | 80,0 | 1980,0 |
| за полученные сырье и материалы | |||
| Расчеты и прочие пассивы | 239,0 | 255,0 | 6968,0 |
| БАЛАНС | 9264,0 | 10559,0 | 26932,0 |
Финансовое состояние предприятия считается благоприятным при соблюдении следующих условий: коэффициент текущей ликвидности должен быть не менее двух единиц, коэффициент быстрой ликвидности — не менее единицы, коэффициент абсолютной ликвидности — в пределах от 0,2 до 0,5.
Финансовая устойчивость предприятия оценивается с помощью следующих показателей:
коэффициент автономии — отношение собственного капитала к сумме активов (валюта баланса), не должен превышать 0,5;
коэффициент левереджа — доля заемного капитала (сумма долгосрочных и краткосрочных пассивов) в общей стоимости собственного капитала, должен быть не менее единицы;
коэффициент маневренности — отношение собственных оборотных средств (собственный капитал минус внеоборотные активы) к собственному капиталу, не должен быть менее 0,5;