Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но его результаты можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
Один из вариантов горизонтального анализа ОАО "Измайловская мануфактура" приведен в таблице 1.2.
Как видно из таблицы 1.2 на рассматриваемом предприятии валюта баланса за 1998 г. увеличилась на 0,8% и составила на конец этого периода 30795 тыс. руб., оборотные активы увеличились на 172%, или на 4825 тыс. руб. Сумма долгосрочных финансовых вложений осталась без изменений.
Отрицательным моментом является снижение внеоборотных активов, и в частности основных средств, на 16,5%, или на 4576 тыс. руб., раздела "Капитал и резервы" — на 2156 тыс. руб. (на 7,8%), а также возникновение убытков — 4585 тыс. руб., рост дебиторской задолженности на 4168 тыс. руб., или 471,5%, кредиторской задолженности — на 801 тыс. руб., или 38,4%.
В целом 1998 г. является менее удачным по сравнению с 1997 г., несмотря на сокращение убытков на 6%, так как произошло снижение производственных возможностей предприятия, а также увеличение задолженностей.
За 1999 г. на ОАО "Измайловская мануфактура" валюта баланса увеличилась на 11,3% и к концу года составила 34262 тыс. руб. Выросли оборотные активы, сумма которых составила 12684 тыс. руб., что по сравнению с 1998 г. больше на 5053 тыс. руб., или на 66,2%, а также раздел "Капитал и резервы" — на 2046 тыс. руб., или 8%
В остальном предприятие в 1999 г. характеризуется такими негативными моментами, как уменьшение внеоборотных активов на 6,8% (1586 тыс. руб.), а также увеличение кредиторской задолженности на 2158 тыс. руб., или 235,3%.
Убытки также имеют место быть, и составили за 1999 г. 2460 тыс. руб., что на 46,3% меньше, чем в 1998 г. Но несмотря на это, положение ОАО к концу 1999 г. усугубилось за счет снижения внеоборотных средств, резервного фонда и роста дебиторской и кредиторской задолженностей.
Вариантом горизонтального анализа является анализ тенденций развития (трендовый анализ), при котором каждая позиция отчетности сравнивается с рядом предыдущих периодов и определяется тренд, то есть основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и индивидуальных особенностей периодов. Такой анализ ориентирован на перспективы, однако, информации для его проведения на примере рассматриваемого предприятия явно недостаточно.
Таблица 1.2. Горизонтальный анализ баланса ОАО "Измайловская мануфактура".
Показатели | На конец 1997 года, тыс. руб. | На конец 1998 года | На конец 1999 года | ||
| тыс. руб. | % к 1997 | тыс. руб. | % к 1998 | ||
| Актив | |||||
| I. Внеоборотные активы | |||||
| 1.1. Нематериальные активы | — | — | — | — | — |
| 1.2. Основные средства | 27 738 | 23 162 | 83,5 | 21 468 | 92,7 |
| 1.3. Незавершенное строительство | — | — | — | 108 | — |
| 1.4. Долгосрочные финансовые вложения | 2 | 2 | 100,0 | 2 | 100,0 |
| 1.5. Прочие внеоборотные активы | — | — | — | — | — |
| Итого по разделу I | 27 740 | 23 164 | 83,5 | 21 578 | 93,2 |
| II. Оборотные активы | |||||
| 2.1. Запасы | 1 747 | 2 341 | 134,0 | 5 627 | 240,4 |
| 2.2. НДС | 88 | 173 | 196,6 | 626 | 361,8 |
| 2.3. Дебиторская задолженность | 944 | 5 112 | 541,5 | 6 411 | 125,4 |
| 2.4. Краткосрочные финансовые вложения | — | — | — | — | — |
| 2.5. Денежные средства | 27 | 5 | 18,5 | 20 | 400,0 |
| 2.6. Прочие оборотные активы | — | — | — | — | — |
| Итого по разделу II | 2 806 | 7 631 | 272,0 | 12 684 | 166,2 |
| БАЛАНС (I+II) | 30 546 | 30 795 | 100,8 | 34 262 | 111,3 |
| Пассив | |||||
| III. Капитал и резервы | |||||
| 3.1. Уставный капитал | 84 | 84 | 100,0 | 84 | 100,0 |
| 3.2. Добавочный капитал | 27 172 | 27 172 | 100,0 | 27 172 | 100,0 |
| 3.3. Резервный капитал, фонды, целевые финансирование и поступления | 5 419 | 2 967 | 54,8 | 2 888 | 97,3 |
| 3.4. Убытки | - 4 881 | - 4 585 | 94,0 | - 2 460 | 53,7 |
| Итого по разделу III | 27 794 | 25 638 | 92,2 | 27 684 | 108,0 |
| IV. Долгосрочные пассивы | — | — | — | — | — |
| V. Краткосрочные пассивы | |||||
| 5.1. Заемные средства | 500 | 2 187 | 437,4 | 1 250 | 57,2 |
| 5.2. Кредиторская задолдженность | 2 084 | 2 885 | 138,4 | 5 043 | 174,8 |
| 5.3. Расчеты по дивидендам | — | — | — | — | — |
| 5.4. Доходы будущих периодов | — | — | — | — | — |
| 5.5. Фонды потребления | — | — | — | — | — |
| 5.6. Резервы предстоящих расходов и платежей | 168 | 85 | 50,6 | 285 | 335,3 |
| 5.7. Прочие краткосрочные пассивы | — | — | — | — | — |
| Итого по разделу V | 2 752 | 5 157 | 187,4 | 6 578 | 127,6 |
| БАЛАНС | 30 546 | 30 795 | 100,8 | 34 262 | 111,3 |
Большое значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором основное внимание сосредоточено на относительных показателях. Цель вертикального анализа заключается в расчете доли отдельных статей в итоге баланса и оценке ее изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения. К тому же относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. В таблице 1.3. представлен баланс предприятия по укрупненной номенклатуре статей.
Из нее видно, что с каждым годом на ОАО увеличивалась доля оборотных средств, следовательно, можно сделать вывод, что:
- сформирована более мобильная структура активов, что улучшает финансовое состояние предприятия, так как способствует ускорению оборачиваемости оборотных средств;
- часть текущих активов отвлечена на кредитование потребителей товаров, прочих дебиторов. Это свидетельствует о фактической иммобилизации части оборотных средств из производственной программы. На ОАО сложилась именно такая ситуация: снизилась доля внеоборотных активов и соответственно увеличилась доля оборотных активов. При этом доля дебиторской задолженности выросла в 1998 г. с 3,1 до 16,6%, а в 1999 г. — до 18,7%;
- происходит сворачивание производственной базы.
Анализируя структуру пассива баланса, следует отметить как положительный момент финансовой устойчивости предприятия высокую долю капитала и резервов, то есть собственных источников предприятия, хотя эта доля в источниках средств снизилась в 1998 г. с 91 до 83,3%, а в 1999 г. — до 80,8%. Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задолженности.
Таблица 1.3. Вертикальный анализ баланса ОАО "Измайловская мануфактура".
Показатели | На конец 1997 года | На конец 1998 года | На конец 1999 года |
| Актив | |||
| I. Внеоборотные активы | |||
| 1.1. Нематериальные активы | — | — | — |
| 1.2. Основные средства | 90,807 | 75,214 | 62,658 |
| 1.3. Незавершенное строительство | — | — | 0,315 |
| 1.4.Долгосрочные финансовые вложения | 0,007 | 0,006 | 0,006 |
| 1.5. Прочие внеоборотные активы | — | — | — |
| Итого по разделу I | 90,814 | 75,220 | 62,979 |
| II. Оборотные активы | |||
| 2.1. Запасы | 5, 719 | 7,602 | 16,424 |
| 2.2. НДС | 0,288 | 0,562 | 1,827 |
| 2.3. Дебиторская задолженность | 3,091 | 16,600 | 18,712 |
| 2.4. Краткосрочные финансовые вложения | — | — | — |
| 2.5. Денежные средства | 0,088 | 0,016 | 0,058 |
| 2.6. Прочие оборотные активы | — | — | — |
| Итого по разделу II | 9,186 | 24,780 | 37,021 |
| БАЛАНС (I+II) | 100,000 | 100,000 | 100,000 |
| Пассив | |||
| III. Капитал и резервы | |||
| 3.1. Уставный капитал | 0,275 | 0,273 | 0,245 |
| 3.2. Добавочный капитал | 88,954 | 88,235 | 79,307 |
| 3.3. Резервный капитал, фонды, целевые финансирование и поступления | 17,741 | 9,635 | 8,429 |
| 3.4. Убытки | - 15,979 | - 14,889 | - 7,180 |
| Итого по разделу III | 90,991 | 83,254 | 80,801 |
| IV. Долгосрочные пассивы | — | — | — |
| V. Краткосрочные пассивы | |||
| 5.1. Заемные средства | 1,637 | 7,102 | 3,648 |
| 5.2. Кредиторская задолженность | 6,822 | 9,368 | 14,719 |
| 5.3. Расчеты по дивидендам | — | — | — |
| 5.4. Доходы будущих периодов | — | — | — |
| 5.5. Фонды потребления | — | — | — |
| 5.6. Резервы предстоящих расходов и платежей | 0,550 | 0,276 | 0,832 |
| 5.7. Прочие краткосрочные пассивы | — | — | — |
| Итого по разделу V | 9,009 | 16,746 | 19,199 |
| БАЛАНС | 100,000 | 100,000 | 100,000 |
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.
1.3. Сравнительный аналитический баланс[4]