Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств показал, что коэффициент оборачиваемости за 1999 г. увеличился на 1,29 оборота и составил 5,317 оборотов в год, или соответственно 68,65 дня при одном обороте 0,188 года.
Следует отметить, что оборачиваемость оборотного капитала ускорилась на 21,991 дня.
Ускорение оборачиваемости капитала ОАО способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.
Благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств за 1999 г. было высвобождено 3253,9 тыс. руб., а прирост продукции составил 13103,2 тыс. руб.
Анализ движения денежных средств по видам деятельности, проведенный по данным формы №4 "Отчет о движении денежных средств" показал приток в сумме 1166 тыс. руб. в 1998 г. и 10173 тыс. руб. в 1999 г. Это свидетельствует о достаточном поступлении денежных средств. При этом в 1998 г. денежные средства поступали как от текущей (533 тыс. руб.), так и от инвестиционной деятельности (633 тыс. руб.). Однако в 1999 г. развитие инвестиционной деятельности (отток 232 тыс. руб.) обеспечивалось полностью за счет текущей деятельности предприятия (приток 10405 тыс. руб.). Финансовая деятельность ОАО за анализируемый период не принесла никаких поступлений, но и не развивалась за счет других видов деятельности.
Произошли изменения и в объеме дебиторской задолженности. За 1998 год она увеличилась на 441,5% и на конец года составила 5112 тыс. руб., а за 1999 год выросла на 25,4% по сравнению с 1998 г. и составила 6411 тыс. руб. Доля дебиторской задолженности в структуре имущества предприятия возросла с 2,7 до 14,4% за 1998 год, а за следующий год — до 17,5%
На предприятии кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность только в 1997 г. (на 1140 тыс. руб.) и была меньше дебиторской как в 1998 г. (на 2227 тыс. руб.), так и в 1999 г. (на 1368 тыс. руб.).
В 1997 г. вся дебиторская задолженность приходилась на покупателей и заказчиков (944 тыс. руб.), в дальнейшем ее доля снизилась (в 1998 г. до 83,3% и в 1999 г. до 62,8%), но осталась основной.
К концу 1998 г. дебиторская задолженность, приходящаяся на покупателей и заказчиков, составляла 4260 тыс. руб., а в 1999 г. — 4027 тыс. руб., при этом за 1999 г. возросла доля задолженности прочих дебиторов — с 16,7 до 37,2% (соответственно с 852 до 2384 тыс. руб.).
Вся дебиторская задолженность 1997-1999 гг. являлась задолженностью, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской за 1998 и 1999 гг. является отрицательным для предприятия, так как кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской.
Существуют некоторые общие рекомендации управления дебиторской задолженностью:
1) установить контроль за состоянием расчетов с покупателями;
2) с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями следует по возможности расширить круг потребителей;
3) следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и привлечения дополнительно дорогостоящих источников финансирования;
4) использовать предоставление скидок при долгосрочной оплате.
Анализ оборачиваемости отдельных элементов товарно-материальных ценностей показал повышение в 1999 г. длительности оборачиваемости запасов сырья и материалов, что может означать потенциальный моральный износ товарно-материальных запасов из-за проблем с реализацией выпускаемых изделий.
Снижение длительности оборачиваемости незавершенного производства с 10,8 дней в 1998 г. до 7,6 дней в 1999 г. говорит об ускорении превращения полуфабрикатов в готовую продукцию, что является положительным моментом в работе ОАО.
Длительность оборачиваемости готовой продукции также сократилась с 16,24 до 11,18 дней, что объясняется ростом заказов в 1999 г.
Предприятию "Измайловская мануфактура", как и любому другому, следует эффективно управлять запасами. Уровень запасов должен быть, с одной стороны, достаточно высоким, чтобы удовлетворить потребности в них в случае необходимости, с другой — не следует допускать превышения нормативного уровня.
На основе формы №2 "Отчет о прибылях и убытках" была проанализирована структура валовой прибыли и прибыли от реализации.
Предприятие достигло неплохих результатов хозяйственной деятельности в 1999 г. по сравнению с предыдущим, о чем свидетельствует увеличение общей суммы прибыли на 2472 тыс. руб., или на 233,2%. Однако такой рост прибыли сопровождался убытками от реализации, которые за 1999 г. увеличились на 1087 тыс. руб., что привело к убытками от финансово-хозяйственной деятельности, рост которой составил 216 тыс. руб.
Несмотря на это, ОАО получило прибыль как в 1998, так и в 1999 гг. Ее рост произошел за счет прочих внереализационных доходов, которые увеличились на 88,65%, а также за счет роста прочих операционных доходов на 53,5% (829 тыс. руб.) и снижения прочих операционных расходов на 1,91% (42 тыс. руб.).
Следовательно, валовая прибыль ОАО сформировалась за счет операционных доходов, которые покрыли убыток от реализации и частично операционные расходы, а также за счет прочих внереализационных доходов, которые составляют большую долю от валовой прибыли.
Положительной оценки заслуживает рост выручки от реализации продукции в 1999 г. на 32993 тыс. руб. Несмотря на это, ОАО получало убытки в 1998-1999 гг. Рост убытка от реализации продукции ОАО на 1087 тыс. руб., или на 82,5%, обусловлен ростом себестоимости реализации продукции на 152,6% (34080 тыс. руб.), который превысил рост выручки от реализации продукции. Следовательно, ОАО не получало прибыли от реализации продукции из-за увеличения данного вида затрат.
Для анализируемого предприятия резервом роста прибыли от реализации является сокращение себестоимости реализации продукции. Общая сумма резерва равна 34080 тыс. руб.
Анализ основных показателей рентабельности показал увеличение прибыли, которую ОАО получает с каждого рубля, вложенного в активы, на 5,659%, в текущие активы — на 11,152%. Это произошло за счет роста чистой прибыли предприятия на 1889 тыс. руб.
Рост прибыли отчетного периода привел к повышению рентабельности инвестиций на 9,28%
Рентабельность собственного капитала выросла на 7,091%, а размер прибыли на рубль реализованной продукции — на 1,175%, что связано с увеличением прибыли, остающейся в распоряжении предприятия.
Оценка неплатежеспособности предприятия показала, что в целом в 1997 и 1998 гг. анализируемое предприятие имело неудовлетворительную структуру баланса и являлось неплатежеспособным, так как коэффициент текущей ликвидности на конец 1997 г. составлял 1,086 и на конец 1998 г. — 1,505, что меньше нормативного коэффициента, значение которого равно 2.
Коэффициент восстановления платежеспособности ОАО "Измайловская мануфактура" сроком на 6 месяцев в 1998 составил 0,86, что меньше 1. Значит, фабрика не имела реальной возможности восстановить свою платежеспособность.
Однако оценка работы предприятия в 1999 г. показала, что оно являлось платежеспособным и имело удовлетворительную структуру баланса: коэффициент текущей ликвидности равен 2,016 (>2), и коэффициент обеспеченности собственными средствами равен 0,68 (>0,1).
Полученное значение коэффициента утраты платежеспособности на срок 3 месяца КУТР=1,07 (>1) показывает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособности. Это подтверждает устойчивость финансового положения ОАО "Измайловская мануфактура" в 1999 г.
Приложение 1.
Утверждена
приказом Министерства финансов
Российской Федерации от 12 ноября 1996 г.
№ 97 в редакции изменений и дополнений,
внесенных приказами Минфина РФ
от 3 февраля 1997 г. № 8
от 21 ноября 1997 г. № 81н
и от 20 октября 1998 г. № 47н
ИНН 7719034851
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
| Коды | |
| Форма № 1 по ОКУД | 0710001 |
| за январь-декабрь 1998 г. Дата (год, месяц, число) | 1999. 01. 01 |
| Организация ОАО "Измайловская мануфактура" по ОКПО | 00319078 |
| Отрасль (вид деятельности) по ОКОНХ | 17116 |
| Организационно-правовая форма по КОПФ | 47 |
| Орган управления государственным имуществом по ОКПО | |
| Единица измерения: тыс. руб. по СОЕИ | 0372 |
| Контрольная сумма | |
| Адрес: 105425 Москва, 3-я Парковая улица, д. 41а. | |
| Дата высылки | 25.03.1999 |
| Дата получения | 25.03.1999 |
| Срок предоставления | 25.03.1999 |
АКТИВ | Код строки | На начало года | На конец года |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Нематериальные активы (04, 05) | 110 | — | — |
| в том числе: | |||
| организационные расходы | 111 | — | — |
| патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные, аналогичные с перечисленными, права и активы | 112 | — | — |
| Основные средства (01, 02, 03) | 120 | 27 738 | 23 162 |
| в том числе: | 122а) | 4 295 | 1 818 |
| земельные участки и объекты природопользования | 121 | — | — |
| здания, сооружения, машины и оборудование | 122 | 23 443 | 21 344 |
| Незавершенное строительство (07, 08, 61) | 130 | — | 108 |
| Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) | 140 | 2 | 2 |
| в том числе: | |||
| инвестиции в дочерние общества | 141 | — | — |
| инвестиции в зависимые общества | 142 | — | — |
| инвестиции в другие организации | 143 | 2 | 2 |
| займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев | 144 | — | — |
| прочие долгосрочные финансовые вложения | 145 | — | — |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | — | — |
| ИТОГО по разделу I | 190 | 27 740 | 23 164 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | |||
| Запасы | 210 | 1 747 | 2 341 |
| в том числе: | |||
| сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 16) | 211 | 303 | 555 |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| животные на выращивании и откорме (11) | 212 | — | — |
| малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12, 13, 16) | 213 | 19 | 25 |
| затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) | 214 | 459 | 857 |
| готовая продукция и товары для перепродажи (40, 41) | 215 | 966 | 904 |
| товары отгруженные (45) | 216 | — | — |
| расходы будущих периодов (31) | 217 | — | — |
| прочие запасы и затраты | 218 | — | — |
| Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям (19) | 220 | 88 | 173 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | — | — |
| в том числе: | |||
| покупатели и заказчики (62, 76, 82) | 231 | — | — |
| векселя к получению (62) | 232 | — | — |
| задолженность дочерних и зависимых обществ (78) | 233 | — | — |
| авансы выданные (61) | 234 | — | — |
| прочие дебиторы | 235 | — | — |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 944 | 5 112 |
| в том числе: | |||
| покупатели и заказчики (62, 76, 82) | 241 | 944 | 4 260 |
| векселя к получению (62) | 242 | — | — |
| задолженность дочерних и зависимых обществ (78) | 243 | — | — |
| задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (75) | 244 | — | — |
| авансы выданные (61) | 245 | — | — |
| прочие дебиторы | 246 | — | 852 |
| Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) | 250 | — | — |
| в том числе: | |||
| инвестиции в зависимые общества | 251 | — | — |
| собственные акции, выкупленные у акционеров | 252 | — | — |
| прочие краткосрочные финансовые вложения | 253 | — | — |
| Денежные средства | 260 | 27 | 5 |
| в том числе: | |||
| касса (50) | 261 | — | 4 |
| расчетные счета (51) | 262 | 5 | — |
| валютные счета (52) | 263 | — | — |
| прочие денежные средства (55, 56, 57) | 264 | 22 | 1 |
| Прочие оборотные активы | 270 | — | — |
| ИТОГО по разделу II | 290 | 2 806 | 7 631 |
| III. УБЫТКИ | |||
| Непокрытые убытки прошлых лет (88) | 310 | 4 881 | 4 585 |
| Непокрытый убыток отчетного года | 320 | х | — |
| ИТОГО по разделу III | 390 | 4 881 | 4 585 |
| БАЛАНС (сумма строк 190+290+390) | 399 | 35 427 | 35 380 |
ПАССИВ | Код строки | На начало года | На конец года |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | |||
| Уставный капитал (85) | 410 | 84 | 84 |
| Добавочный капитал (87) | 420 | 27 172 | 27 172 |
| Резервный капитал (86) | 430 | — | — |
| в том числе: | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством | 431 | — | — |
| резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | — | — |
| Фонды накопления (88) | 440 | 79 | 79 |
| Фонд социальной сферы (88) | 450 | 5 340 | 2 888 |
| Целевые финансирование и поступления (96) | 460 | — | — |
| Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) | 470 | — | — |
| Нераспределенная прибыль отчетного года | 480 | х | — |
| ИТОГО по разделу IV | 490 | 32 675 | 30 223 |
| V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | |||
| Заемные средства (92, 95) | 510 | — | — |
| в том числе: | |||
| кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 511 | — | — |
| прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты | 512 | — | — |
| Прочие долгосрочные пассивы | 520 | — | — |
| ИТОГО по разделу V | 590 | — | — |
| VI.КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ | |||
| Заемные средства (90, 94) | 610 | 500 | 2 187 |
| в том числе: | |||
| кредиты банков | 611 | 500 | 2 187 |
| прочие займы | 612 | — | — |
| Кредиторская задолженность | 620 | 2 084 | 2 885 |
| в том числе: | |||
| поставщики и подрядчики (60, 76) | 621 | 1 221 | 1 718 |
| векселя к уплате (60) | 622 | — | — |
| задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78) | 623 | — | — |
| по оплате труда (70) | 624 | 239 | 310 |
| по социальному страхованию и обеспечению (69) | 625 | 81 | 41 |
| задолженность перед бюджетом (68) | 626 | 301 | 509 |
| авансы полученные (64) | 627 | — | — |
| прочие кредиторы | 628 | 242 | 307 |
| Расчеты по дивидендам (75) | 630 | — | — |
| Доходы будущих периодов (83) | 640 | — | — |
| Фонды потребления (88) | 650 | — | — |
| Резервы предстоящих расходов и платежей (89) | 660 | 169 | 85 |
| Прочие краткосрочные пассивы | 670 | — | — |
| ИТОГО по разделу VI | 690 | 2 752 | 5 157 |
| БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) | 699 | 35 427 | 35 380 |
Руководитель ____________ ______________