Оценка инвестиционной привлекательности предприятия для создания на его база совместного предприятия (стр. 4 из 6)

1.Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент независимости, автономности) характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность.

К_{НЕЗАВИС.}=СК/ВБ *100% (>60%)

2. Коэффициент финансовой зависимости (долга):

К_ДОЛГА=ЗК/ВБ*100%=100%- К_{НЕЗАВИС.}

3. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия и показывает, сколько заемных средств вложенных в активы предприятия приходится на 1 рубль собственных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует о недостатке у прeдприятия собствeнных срeдств для погашeния долгосрочных обязатeльств, и внeшнee инвeстированиe прeдприятия сопряжeно с большим риском для инвeстора.

К_ЗС= К_ДОЛГА / К_{НЕЗАВИС.} (

1)

4. Коэффициент самофинансирования оборотных активов показывает, в какой степени оборотные средства предприятия обеспечиваются за счёт собственных финансовых ресурсов:

К=СОС/(ДС+КФВ+ДЗ)

5. Величина собственных оборотных средств, показывающая тот объем оборотных активов, который финансируется за счет собственных источников финансирования: СОС=(СК-ОК)+ДСК

Оценка эффективности использования активов.

Обобщенным показателем эффективности использования срeдств прeдприятия являeтся коэффициeнт дeловой активности, который характeризуeт объём реализации продукции в расчёте на единицу активов и рассчитываeтся по формулe:

К_Д.А.=Q/ВБ

Анализ рентабельности показывает, насколько прибыльно функционирует фирма и как эффективно она использует вложенный капитал, и определяется как процентное отношение балансовой прибыли предприятия к стоимости его активов:

R_K=БП/ВБ*100%

Это самый общий показатель, показывающий, сколько прибыли предприятие получает в расчете на рубль своего имущества. Отдельно можно расчитать:

- рентабельность заёмного капитала, показывающую, сколько рублей прибыли приходится на один рубль заёмного капитала:

R_ЗК=БП / ЗК*100%

- рентабельность собственного капитала:R_СК=БП / СК*100%

В аналитических целях рассчитывается как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих активов, т.е. отношение чистой прибыли к средней за анализируемый период стоимости активов: ROA= ЧП / ВБ*100%

Показатель прибыли на вложенный капитал, или рентабельность собственного капитала, определяется по формуле:

ROE=ЧП / СК*100%

Рентабельность продаж показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Тенденция к его снижению позволяет предположить сокращение спроса на продукцию предприятия:

ROS=ЧП / Q*100%

Показатели эффективности использования основных фондов:

1. Фондоотдачапоказывает, сколько реализовано продукции в течение года на единицу ОФ: F_ОТД.= Q / ср. ОС

2. Фондорентабельность показывает, сколько балансовой прибыли было получено в течение года на единицу ОФ:

F_РЕНТ.=

БП / ср. ОС

3.Уровень износа характеризует степень изношенности основных средств в процентах. Его высокое значение является неблагоприятным фактором.

Ур._ИЗН =Сумма износа / ОС*100%

Показатели эффективности использования оборотных активов:

На основе показателя времени обращения оборотных активов можно рассчитать:

1. Продолжительность операционного цикла, которая показывает, за сколько дней продукция отгружается и возвращается предприятию в виде денег.

П_ОПЕР.Ц =ВОБ..Л2 – ВОБ..Л3

2. Продолжительность финансового цикла:

Пф.ц.= Попер.ц.- Воб.К3

Если этот показатель >0, предприятие неумело управляет своей дебиторской задолженностью, т.е. его деньги находятся в хозяйственном обороте других субъектов предпринимательства.

Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.

Анализируемое промышленное предприятие занимается заготовкой древесины в лесосеках, переработкой заготовленного круглого леса на брус и полубрус, доску обрезную и необрезную; углежжением. Анализ сделан на основе данных на 1 января и 1 октября 2001 года.

Горизонтальный и структурный анализ баланса

Статьи баланса	Сумма, тыс. руб		В % к итогу		Отклонение в		Темпроста
	на 1.01.	на 1.10.	на 1.01.	на 1.10.	%	тыс. руб.
Валюта баланса	571544	586983	100	100	0	15435	103%
Основной капитал:в т.ч. ОФ	496156491051	456981451505	86,8%85,9%	77,8%76,9%	-9,0% -9,0%	-39175-39546	92% 92%
Оборотные активы:Л1- Ден. средстваЛ2- Дебит. задолж.Л3- Готов. прод-яЛ4- Произв.зап.,НЗП	75388 337113961961344042	130002 2143 48548 25591 53720	13,2% 0,1% 2,0% 3,4% 7,7%	22,2% 0,4% 8,3% 4,4% 9,1%	9,0% 0,3% 6,3% 1,0% 1,4%	54614 1806 37152 5978 24910	172% 636% 426% 130% 122%
Собственный капитал:-Уставный фонд-Резервный фонд-Аморт. фонд	395361 5972--	418291 5972--	69,2% 1,0%--	71,3% 1,0%--	2,1% 0--	229300--	106% 100%--
Заемный капитал:-Кредит. задолж-ть-Кратк. кредит банка	176183 79714 69060	168692121802 24825	30,8%13,9%12,1%	28,7%20,8% 4,2%	-2,1% 6,9%-7,9%	- 7491 42088 -44235	96% 153% 36%
«Больные» статьи:-убытки;-дебит. задолж-ть, не погаш. в срок:- кред. задолж-ть, не опл. в срок;- расчеты с бюдж.;- расч. по опл. тр.;- расчеты по вне-бюдж. платежам	- 5791 21646 22261 14107 10633	- 7690 45733 43187 23400 17909	- 1,0% 4,3% 3,9% 2,5% 1,9%	- 1,3% 7,8% 7,4% 4,0% 3,1%	- 0,3% 3,5% 3,5% 1,5% 1,2%	- 1899 24087 20926 9293 7276	- 133% 211% 194% 166% 168%

У предприятия в течение 9 месяцев 2001 года произошло значительное изменение структуры стоимости имущества в сторону большего увеличения в нем удельного веса оборотных средств (увеличение составило в абсолютной величине в 1,7 раза и их доля составила 22,2%). С финансовой точки зрения это положительный сдвиг в структуре – теоретически имущество стало более мобильным. Но доля оборотных активов увеличилась за счет значительного роста дебиторской задолженности, темп роста которой составил 426%. Это говорит о снижении контроля за поступлением денежных средств за отгруженную продукцию.

Значительно увеличилась и кредиторская задолженность, темп роста которой составил 153%, Краткосрочные кредиты банков снизились, что в абсолютной величине составило 36%. Изменение двух вышеуказанных статей баланса в совокупности привело к незначительному снижению доли заемного капитала (на 2,1%) и соответственно к увеличению доли собственного капитала.

В результате движения основных фондов темп роста их стоимости составил 92%, а их удельный вес в структуре имущества также сократился и составил 76,9%.

Анализ «больных» статей выявил такие отрицательные моменты как значительный рост задолженности перед бюджетом (194%), рост задолженности перед внебюджетными фондами (168%) и по оплате труда (166%).Одной из причин этого является очень значительное увеличение дебиторской задолженности ( темп роста составил 426%), хотя просроченная дебиторская задолженность увеличилась только в 1,3 раза, следствием этого является также и значительный рост кредиторской задолженности, неоплаченной в срок (211%).

Оценка экономического потенциала предприятия.

Экономический потенциал – это совокупность материальных, трудовых и финансовых ресурсов, которые предприятие может использовать для успешного ведения своей деятельности, повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции, для повышения инвестиционной привлекательности.

Показатели	Сумма, тыс. руб.
	на 1.01.	на 1.10.
1. Валюта баланса2. Основной капитал3. Собственный капитал4. Собственные оборотные средства5. Оборотные активы6. Заемный капитал7. Объем продаж8. Издержки пр-ва и обращения9. Результат от реализации10. Капитальный доход11. Доход от внереализ. операций12. Балансовая прибыль13. Чистая прибыль14. Реинвестированная прибыль15. Среднеспис. числ-ть работников16. Фонд оплаты труда17. Площадь зем. участка, га	571544 496156 395361 - 100795 75388 69060	586983 456981 418291 - 38690 130002 24825 511280 453943 57337 407 -2693 55051 41331 17251 171 145514 1,7

В своей деятельности УП «Ива ОАО «Молодечнолес»» использует собственные и заёмные средства. Негативным моментом в деятельности предприятия является отсутствие собственных оборотных средств.

Результатом реализации продукции, основных фондов и материальных ценностей явилась балансовая прибыль. После уплаты налогов почти половина прибыли направлена на развитие предприятия.

Предприятие обладает значительным трудовым потенциалом. Положительным моментом является также наличие у предприятия собственного земельного участка значительной площади.

Оценка эффективности использования имущества и ресурсов предприятия

Показатель	Определение	На 1.10.
Основный фонды
1.Фондоотдача	Fотд. =Q/ср.ОФ	1,08
2. Фондорентабельность	Fрент. = БП/ср.ОФ	0,12
Оборотные активы
1.Коэффициент оборачиваемости- коэф. об-ти Л1- коэф. об-ти Л2- коэф. об-ти Л3- коэф. об-ти Л4	Коб. =Q/ОА	3,93 238,6 10,5 20,0 10,4
2. Время оборота активовв т.ч. Л1 Л2 Л3 Л4	Воб. = 360/Коб.	92 2 34 18 35
3. Продолжительностьоперацоннного цикла	Попер.ц.=Воб.Л2-Воб.Л3	16
4.Продолжительность финансового цикла	ПФ..ц.= Попер.ц -Воб.К3	- 70
Трудовые ресурсы
1. Коэффициент эффективности труда	Кэф.тр.=БП/Т	321,9
2. Производительность труда	q= Q / Т	2989,9
Обобщающие показатели
1.Коэффициент деловой активности	К.д.а.=Q /ВБ	0,87
2.Рентабельность заемного капитала	RЗК = ЧП / ЗКх100%	24,5%
3.Рентабельность текущих активов	ROA=ЧП /ВБ х 100%	7,0%
4.Рентабельность собств. капитала	ROE=ЧП / СК х100%	10,0%
5.Рентабельность продаж	ROS= ЧП / Q х 100%	8,1%

Оценка конкурентоспособности предприятия.