Цели и инструменты денежно–кредитной политики Банка России (стр. 12 из 20)

│ - обязательные резервы │ 146 │ 154 │ 183 │ 191 │ 45 │

├─────────────────────────┼──────────┼──────────┼──────────┼──────────┼───────────┤

│Чистые международные │ 7998 │ 10 517 │ 9574 │ 11 009 │ 3011 │

│резервы │ │ │ │ │ │

│ - в млрд. долларов США │ 304 │ 399 │ 364 │ 418 │ 114 │

│Чистые внутренние активы │ -4789 │ -7253 │ -5887 │ -6922 │ -2133 │

│ Чистый кредит │ -3696 │ -4851 │ -5326 │ -4951 │ -1255 │

│ расширенному │ │ │ │ │ │

│ правительству │ │ │ │ │ │

│ - чистый кредит │ -3350 │ -4186 │ -5086 │ -4551 │ -1201 │

│ федеральному │ │ │ │ │ │

│ правительству │ │ │ │ │ │

│ - остатки средств │ -346 │ -664 │ -240 │ -400 │ -54 │

│ консолидированных │ │ │ │ │ │

│ бюджетов субъектов │ │ │ │ │ │

│ Российской Федерации и │ │ │ │ │ │

│ государственных │ │ │ │ │ │

│ внебюджетных фондов на │ │ │ │ │ │

│ счетах в Банке России │ │ │ │ │ │

│ Чистый кредит банкам │ -810 │ -2006 │ -637 │ -1542 │ -732 │

│ - валовой кредит банкам 28 │ 0 │ 5 │ 5 │ -23 │

│ - корреспондентские │ -838 │ -2006 │ -642 │ -1547 │ -708 │

│ счета кредитных │ │ │ │ │ │

│ организаций, депозиты │ │ │ │ │ │

│ банков в Банке России и│ │ │ │ │ │

│ другие инструменты │ │ │ │ │ │

│ абсорбирования │ │ │ │ │ │

│ свободной банковской │ │ │ │ │ │

│ ликвидности │ │ │ │ │ │

│ Прочие чистые │ -283 │ -397 │ 76 │ -429 │ -146 │

│ неклассифицированные │ │ │ │ │ │

│ активы │ │ │ │ │ │

└─────────────────────────┴──────────┴──────────┴──────────┴──────────┴───────────┘

Показатели программы, рассчитываемые по фиксированному обменному курсу, определены исходя из официального курса рубля на начало 2007 года. Вариант 2, представленный в "Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год", пересчитанный по официальному курсу рубля на начало 2007 года.

Прогнозируемый прирост чистых международных резервов увеличен по сравнению с уровнем, предусмотренным во втором варианте программы, поскольку в соответствии с уточненным платежным балансом более низкое, чем первоначально прогнозировалось в этом варианте, сальдо по счету текущих операций компенсируется более значительным притоком частного капитала. В этих условиях снижение чистых внутренних активов органов денежно-кредитного регулирования может составить 2,1 трлн. рублей, что на 1,0 трлн. рублей превышает первоначальный прогноз по данному варианту.

С учетом рассмотренных факторов уточнены и другие показатели денежной программы на 2007 год.

В условиях высокого уровня банковской ликвидности органы денежно-кредитного регулирования в 2007 году продолжили реализацию мер, направленных на частичное абсорбирование прироста денежного предложения, формируемого за счет операций Банка России на внутреннем валютном рынке.

Инструменты денежно-кредитной политики Банка России в 2007 году

Вид инструмента	Назначение	Инструмент	Срок предоставления/ абсорбирования средств	Процентная ставка, % годовых
Операции на открытом рынке	Предоставление ликвидности	Ломбардные аукционы	2 недели	Устанавливается по результатам аукциона (не ниже 7%)
		Прямое РЕПО	От 1 до 7 дней, 1 неделя, 3 месяца	Устанавливается по результатам аукциона (от 1 до 7 дней - не ниже 6%, 1 неделя - не ниже 6,5%, 3 месяца - не ниже 9%)
		Покупка государственных ценных бумаг и ОБР	Аутрайтные операции <*>	-
		Покупка иностранной валюты	-	-
	Абсорбирование ликвидности	Депозитные аукционы	4 недели, 3 месяца	Устанавливается по результатам аукциона (4 недели - не выше 9%, 3 месяца - не выше 10%)
		Облигации Банка России	До 6 месяцев	Устанавливается по результатам аукциона
		Продажа государственных ценных бумаг	Аутрайтные операции <*>	-
		Продажа иностранной валюты	-	-
Операции постоянного действия	Предоставление ликвидности	Кредиты	Внутридневные	0
		Кредиты	Овернайт	Фиксированная - 10,0% (до 19.06.2007 - 10,5%, до 28.01.2007 - 11,0%)
		Ломбардные кредиты (по фиксированной процентной ставке)	7 дней	<**>
		Валютные свопы	Овернайт	Фиксированная - 10,0% (до 19.06.2007 - 10,5%, до 28.01.2007 - 11,0%)
	Абсорбирование ликвидности	Депозитные операции	1 день	Фиксированная - 2,5% (до 02.04.2007 - 2,25%)
			1 неделя	Фиксированная - 3,0% (до 02.04.2007 - 2,75%)
			До востребования	Фиксированная - 2,5% (до 02.04.2007 - 2,25%)

Продажа/покупка государственных ценных бумаг из своего портфеля и ОБР без обязательства обратного выкупа/продажи. По средневзвешенной ставке ломбардного аукциона. В случае, если два ломбардных аукциона подряд признаны несостоявшимися, - по ставке рефинансирования Банка России.

Абсорбирование банковской ликвидности (трлн. рублей)

Бюджетная политика и, в частности, механизм формирования Стабилизационного фонда Российской Федерации, как и в 2006 году, играют существенную роль в абсорбировании банковской ликвидности. Так, снижение чистого кредита расширенному правительству в январе - мае 2007 года составило 1,2 трлн. рублей, что примерно соответствовало аналогичному показателю за январь - май 2006 года и составило 36,0% от денежной базы в узком определении на начало 2007 года.

Ставки по основным операциям Банка России и однодневная ставка MIACR (% годовых)

Банк России при реализации денежно-кредитной политики в январе - мае 2007 года активизировал проведение депозитных операций и размещение облигаций Банка России (ОБР). Задолженность Банка России по депозитным операциям и операциям с ОБР с кредитными организациями возросла за январь - май 2007 года на 1,4 трлн. рублей против 0,3 трлн. рублей за тот же период 2006 года.