Организационный план
Инициатором проекта является ЗАО “XYZ” предприятие зарегистрированное как юридическое лицо Российской Федерации в 1005 году (регистрационное свидетельство Р-5105.16.2, выдано 04 марта 1997 года (дата внесения последних изменений в Уставе предприятия Государственной Регистрационной Палатой при Министерстве Экономике Российской Федерации.)
Учредителями предприятия являются:
General Konus Corporation
3044, West Grand Street, Washington , Michigan 45523, USA
51% уставного капитала
Самарская Компания “qqq”
443022, Россия, г. Самара, ул. Гая 9 .
49% уставного капитала
Руководитель предприятия – Конусов Иван Иванович, тел. (8462) 29-30-65,
Факс (8462) 30-45-69
Уставной капитал предприятия-$1.95
В настоящее время численность работников предприятия составляет 501 человек.
На предприятии имеются отделы:
- Административный
- Финансовый
- Главного инженера
- Кадров
- Качества
- Производственный
- Материально-технического снабжения
- Склад
Финансовое положение предприятия определяется в основном из общероссийских условий хозяйствования, основной проблемой которых являются неплатежи со стороны заказчика, тем не менее предприятие, работая уже 4 года на российском рынке, не допустило задержек в выплате заработной платы и социальных выплат, средний уровень задолженности оплаты по поставщикам составляет не более 60 дней.
Форма собственности предприятия – смешанная.
Члены совета директоров ЗАО “XYZ”:
Q– Директор по операциям развития предприятий фирмы “PPPP”
– Генеральный директор ЗАО “ПЭС/СКК”
R– Финансовый директор ЗАО “ПЭС/СКК”
K _ Генеральный директор ЗАО “MMM”
Правом подписи финансовых документов предприятия обладают:
Конусов Иван Иванович - Генеральный директор ЗАО “XYZ”
Конусов Иван Владимирович – Финансовый директор ЗАО “XYZ”
Конусов Иван Александрович – Главный бухгалтер ЗАО “XYZ”
Распределение обязанностей между членами руководящего состава являются следующими:
1. Генеральный директор несет ответственность за все операции предприятия, осуществляет оперативный контроль и руководство предприятием в целом, действует без доверенности от имени предприятия в пределах своих полномочий, указанных в Уставе предприятия и решения Общего собрания акционеров и Совета директоров, распоряжается имуществом общества в соответствии с действующим законодательством, устанавливает порядок заключения и подписания контрактов и принятия обязательств предприятием, нанимает и увольняет сотрудников, утверждает штатное расписание и заработную плату сотрудников.
2. Финансовый директор предприятия отвечает за финансовые операции предприятия, их учет и контроль, осуществляет непосредственное руководство финансовым отделом предприятия, контролирует денежные потоки предприятия, отвечает за подготовку отчетов предприятия, отвечает за подготовку и оценку финансовой информации, требуемой для принятия решений Генеральным директором, Советом директоров и Общим собранием акционеров.
ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН
Для финансовой оценки инвестиционного проекта необходимо учесть следующие факторы:
Стоимость старой действующей производственной линии составляет $32000. Срок жизни этого проекта предполагался быть равным 10 лет, в конце которого линия должна быть утилизована. Текущая рыночная стоимость данной модели составляет $15000 , и найдена компания, заинтересованная в покупке.
Новая производственная линия отличается от действующей более сложным механизмом действия, поэтому срок жизни предполагается быть равным 8 годам, после чего она будет утилизована. Ее текущая стоимость составляет $55500.Стоимость утилизации составит $1500 и ее необходимо учесть расчетах.
В таблице 1 представлены наиболее существенные различия между старой и новой производственными линиями. Расходы на электроэнергию, переналадку и т.д. в обоих случаях несущественны по сравнению с их стоимостью.
Таблица 6
| Действующая производственная линия | Новая производственная линия | ||
| объем годового выпуска, шт | 200000 | 230000 | |
| стоимость рабочей силы/ ед.пр., $ | 0.12 | 0.08 | |
| стоимость материалов/ ед.пр., $ | 0.48 | 0.46 | |
| Дополнительные расходы/ед.пр., $ | 0.24 | 0.16 | |
Дополнительный годовой объем выпуска на новой линии предполагается продавать по $0.95/ шт. При этом расходы на продажу и продвижение товара составят $5500/год.
Принимаем i=16%
1. Рассчитываем начальные чистые инвестиции необходимые для реализации проекта:
Таблица 7
| Действующая производственная линия(original production line) | $32000 |
| Текущая остаточная стоимость(current book value) | $25600 |
| Текущая рыночная стоимость(relevant market value) | 15000 |
| Потери на продаже(loss on sale) | $10600 |
| Налог на прибыль(relevant tax savings on loss 30%) | 3816 |
| Чистые потери(net loss) | $6784 |
| Чистые инвестиции(net investment) | $55500 |
| Стоимость утилизации(scrap value, value on eight years) | $1500 |
| Расчет чистых инвестиций(calculation of net investment) | |
| Новая производственная линия(new production line) | $55500 |
| Дополнительные средства от продажи старой линии(less cash on old) | 15000 |
| $40500 | |
| Экономия по налогу на прибыль(less tax savings) | 3816 |
| Начальные инвестиции | $36684 |
2.Рассчитываем (operating savings and benefits)
Таблица 8
| Действующая производст. линия(original production line) | Новая производст. линия(new production line) | Годовая разница (annual difference) | |
| Операционная экономия и потери(operating savings-current volume) | |||
| Рабочая сила(labour) | $24000 | $16000 | $8000 |
| Материалы (materials) | 96000 | 92000 | 4000 |
| Накладные расходы 200% рабочей силы (overhead 200%of labour) | 48000 | 32000 | не применимо |
| $168000 | $140000 | $12000 | |
| Дополнительные расходы (additional volume) | |||
| 30000 едениц @0.95 | $28500 | ||
| Рабочая сила(labour)@0.08 | -2400 | ||
| Материалы (materials)@0.46 | -13800 | ||
| Продажа и продвижение товара(sales and promotion) | -5500 | 6800 | |
| Суммарная экономия(total savings and contribution) | $18800 | ||
| Амортизация (depreciation) | $3200 | $6750 | -3550 |
| Операционная прибыль(taxable benefits) | $15250 | ||
| Налог на прибыль(taxes at 36%) | 5490 | ||
| Прибыль после уплаты налога(aftertax benefits) | $9760 | ||
| Возврат амортизационных затрат(add back depreciation) | 3550 | ||
| Чистый денежный поток(aftertax cash flow) | $13260 | ||
| Новая произ.линия | 55500 |
| -1500 | утилизация(scrap) |
| $54000+8=$6750/год | |
3.Рассчитываем срок окупаемости инвестиций(payback):
Payback=[Начальные инвестиции(initial investment)- стоимость утилизации(scrap value in eight years) ]/чистый денежный поток(aftertax cash flow)=($36684-$1500)/$13260=2.65 г
Так как Payback(2.65г)<времени жизни проекта(8 лет), то проект соответствует стандартам
4.Рассчитываем чистую рентабельность инвестиций (return on investment):
ROI=чистый денежный поток(aftertax cash flow)/ [Начальные инвестиции(initial investment)- стоимость утилизации (scrap value in eight years) ]=$13260/($36684-$1500)=37.7%
5.Рассчитываем чистую настоящую стоимость проекта(net present value):
Таблица 9
| Период времени | Инвестиции | Входящий денежный поток(Benefits(inflows)) | PV factor at 16 % | Настоящая стоимость | Совокупная чистая настоящая стоимость |
| 0 | $36684 | - | 1 | -36684 | -36684 |
| 1-8 | - | $13260 | 4.344 | 57601 | 20917 |
| 8 | - | $1500 | 0.305 | 458 | 21375 |
| $36684 | $107580 | $21375 |
Так как NPV >0, то проект соответствует стандартам
6. Рассчитываем индекс прибыльности(Benefit Cost Ratio (BCR))
Profitability index =настоящая стоимость притока денежных средств(present value of operating inflows (benefit))/настоящая стоимость оттока денежных средств(Present value of net investment outlays (cost))=
=$57601/($36684-$458)=1.59
7. Рассчитываем Benefit Cost Ratio (BCR) без стоимости утилизации(terminal value)
=($57601+$458)/$36684=1.58
Так как BCR >1, то проект соответствует стандартам
8. Рассчитываем настоящий срок окупаемости( present value payback) при аннуитете:
Annuity factor=$(36684-$458)/$13260=2.732
9.Annualized NPV
Annuity = NPV / Factor = $21375/4.344=$4920
10. Рассчитываем внутреннюю норму рентабельности( iternal rate of return):
Так как Anuity factor получился 2,732, то из таблицы 7 находим, что IRR лежит в пределах от 30-35%.