К-т автономии = 0,51495 (>0.5) (высокая степень независимости, высокая степень исполнения обязательств)
К-т соотношения заемных и собственных средств = 0,94 (близок к 1 (1 - идеал))
К-т маневренности = 0,84
К-т обеспеченности запасов и затрат собственными средствами = 6,21 (достаточная обеспеченность)
К-т абсолютной ликвидности = 1,39 (абсолютно ликв.)
К-т текущей ликвидности = 1,75 (достаточное значение, норматив от 1,5 до 2)
К-т платежеспособности = 1,89 (достаточная платежеспособность - гарантия своевременного расчета по обязательствам)
К-т имущества производственного назначения = 0,07 (практически отсутствует имущество производственного назначения).
Определение финансовой устойчивости
| СОС | 522 |
| СОС+ДСП | 522 |
| СОС+ДСП+КСП | 607 |
По результатам расчетов можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости, так как полученные значения соответствуют нормативам (>З, З= 70).
Анализ структуры активов.
Анализ структуры пассивов.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
начало года - 48,33%
конец года - 94,2
Доля заемных средств увеличилась, однако не превышает границы соотношения - 1/1.
ЗАДАНИЕ 4
Отношения с другими организациями условно можно разделить на четыре группы:
1. организации, контактирующие с бухгалтерией;
2. организации, регулирующие профессиональную деятельность;
3. контрагенты;
4. клиенты.
Бухгалтерия Компании работает без проблем и ошибок. Регулярно сдаются отчетности в налоговые органы, ФОМС, фонд занятости, фонд социального страхования. Своевременно платятся все налоги и отчисления. За период существования Компании не было случаев установления каких-либо санкций.
К основным организациям, регулирующим профессиональную деятельность относятся следующие:
- ФКЦБ
- Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка (НАУФОР)
- Российская Торговая Система (РТС)
Лицензирующим органом является ФКЦБ, куда при получении лицензии сдаются необходимые документы (заявление, анкеты, штатное расписание, характеристики сотрудников, бухгалтерский баланс, какие-то другие формы); существует ряд ограничений - по уставному капиталу, по сертифицированным специалистам и т.д. Сертификацию специалистов выполняет также ФКЦБ: курс обучения, затем экзамен - базовая ступень, потом еще курс и экзамен - выдается другой, высший сертификат.
НАУФОР - организация, в которой состоят практически все участники фондового рынка. Она имеет свои стандарты и правила ведения оформления сделок, документации, договоров и компьютерных БД. В случае неисполнения контрагентом своих обязательств по сделке, потерпевшая сторона выставляет претензию (сумма претензии по стандартам определяется как 0,2% от суммы сделки за каждый просроченный день, но не более 50% от общей суммы сделки. Если контрагент в течение месяца не исполняет своих обязательств, он обязан возместить всю сумму сделки. Контролирующим органом в этом случае может являться НАУФОР (имеет третейский суд), по итогам разбирательства которого не выполнившая своих обязательств сторона может быть исключена из НАУФОР, что повлечет за собой "умирание" компании на фондовом рынке - мало кто согласится работать с такой компанией. Только члены НАУФОР могут работать в РТС.
РТС также выполняет контролирующие функции. О не исполняющих свои обязанности контрагентах туда можно сообщить и соответствующие меры будут приняты - вплоть до отключения от РТС.
Относительно контактов с контрагентами все отношения строятся только на деловой основе. Ниже приведены все этапы взаимодействия:
- заключение сделки (трейдер-трейдер);
- предоставление покупающей стороне "подтверждения сделки";
- подписание договора купли/прожажи ЦБ;
- исполнение обязательств по договору:
1. перевод ЦБ покупателю с предоставлением документа о передаче пакета ЦБ
2. оплата пакета ЦБ с предоставлением документа об оплате пакета ЦБ;
- предоставление оригиналов всех необходимых документов контрагенту
В случае неисполнения контрагентом своих обязательств по сделке - претензия, третейский суд (см. выше).
Все расчеты ведутся в безналичной форме. Использование векселей практически не ведется. Поведение предприятия на рынке ЦБ целиком определяется аналитическим отделом и отделом управления активами Компании. Развитие рынка предсказывает аналитический отдел.
Финансовые отношения внутри Компании сводятся к выдаче заработной платы: компания не имеет филиалов и дочерних компаний.
ЗАДАНИЕ 5
Финансовым планированием в Компании занимается отдел управления средствами Компании и аналитический отдел. Учет движения денежных средств, состояния счетов, фиксации прибылей и убытков осуществляется в бэк-офисе. Фиксация прибылей и убытков может осуществляться методами FIFO (first in first out) или LIFO (last in first out). По первому методу при продаже пакета ЦБ закрывается первая купленная позиция по данному виду ЦБ. При использовании метода LIFO закрывается последняя купленная позиция. Безусловно, возможны и другие варианты, например, когда портфельный менеджер сам сообщает, какую именно позицию следует закрывать.
При оперативном планировании на основе данных бэк-офиса отдел управления активами принимает непосредственное решение о покупке/продаже ЦБ. Также возможна система приказов, т. е.: при покупке пакета ЦБ трейдеру отдается приказ о его продаже на определенном уровне (соответственно, с заданной доходностью). При продаже пакета из пула по определенной ЦБ отдается приказ откупить проданный пакет на заданном уровне. Также на рынке практикуется так называемая "игра в короткую", при этом на основании убеждения о скором падении рынка продается пакет ЦБ, которого не имеется в наличии с целью откупить его позднее по более дешевой цене.
Долгосрочное планирование в отношении операций отсутствует, так как российский рынок ЦБ крайне нестабилен и решения могут приниматься мгновенно. От планирования здесь присутствует лишь один элемент: заданное желаемое значение доходности.
Финансовый раздел бизнес-плана отсутствует.