Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.
Исходя из данных сравнительного аналитического баланса финансовое состояние данного предприятия можно оценить как удовлетворительное, хотя наметилась тенденция к снижению эффективности работы предприятия, и в дальнейшем, при сохранении таких же результатов финансовое состояние предприятия из удовлетворительного перерастет в критическое.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
Далее можно предложить такую модель, связанную с балансовой моделью, которая отражает сущность финансового состояния предприятия. Эта модель имеет вид:
F=E3+Ra=ИC+Ckk+Cдк+К0+Rр, где
F - основные средства и вложения;
E3 – запасы и затраты;
Ra– денежныне средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и проч. активы;
ИC – источники собственных средств;
Ckk – краткосрочные кредиты и заемные средства;
Cдк – долгосрочные кредиты и заемные средства;
К0 – ссуды, не погашенные в срок;
Rр – расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Данная модель представляет определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных величин заемных средств (с точки зрения сроков возврата).
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются на приобретение основных средств и на капитальные вложения можно преобразовать исходную формулу:
E3+Ra=[ИC+Ckk)- F]+[Cдк+К0+Rр]
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат (E3) величиной [ИC+Ckk)- F]:
E3£ИC+CДК- F
Будет выполнятся условие платежеспособности (внешнее проявление устойчивости финансового состояния) предприятия, в нашем примере оно выполняется, хотя в долгосрочном плане могут возникнуть проблемы с платежеспособностью. Также по данной формуле определяется сущность финансовой устойчивости, т.е. обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия.
Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (ниже будет приведена формула). При этом имеется ввиду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными средствами).
Выше была рассмотрена одна оценка финансового состояния предприятия, существует и вторая оценка, что очевидно из вышесказанного:
F£(ИC+Cдк)-E3, по данной формуле оценивают финансовую устойчивость предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внеоборотных активов источниками средств, где ИC+Cдк представляет собой величину капитала предприятия. Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия.
Эти оба направления исходят из общей формулы устойчивости предприятия:
E3+ F£ ИC+ Cдк, которое означает, что вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
1). Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов. (СОС)
Ес = Ис - F, СОС = стр.490 - стр.190,
где Ес - наличие собственных оборотных средств;
Ис - источники собственных средств (итог VI раздела пассива баланса);
F - основные средства и иные внеоборотные активы ( итог I раздала актива баланса).
2). Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ)
Ет = ( Ис + КТ ) - F, КФ = стр.490 + стр.590 - стр.190,
где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;
Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса).
3). Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. (ВИ)
ЕS = (Ис + Кт + Кt) - F, ВИ = (с.490 + с.590 + с.610) - с.190
где ЕS - Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат;
Кt - долгосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI раздел баланса).
Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат.
1). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.
±Ес = Ес - Z±ФС = СОС - ЗЗ ЗЗ = с.210 + с.220
±ФС = (с.490 - с.190) - (с.210 + с.220)
где Z - запасы и затраты (с.211-215, 217 II раздела баланса).
2). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.
±Ет = Ет -Z = (Ес +Кт) - Z±Фт = КФ - ЗЗ
где ЗЗ - общая величина запасов и затрат.
3). Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.
±ЕS = ЕS - Z = (Ес + Кт + Кt) - Z, ±Фо = ВИ – ЗЗ
Таблица 3
Анализ финансовой устойчивости[3]
| №№ п/п | Показатели | На н.г., тыс.руб. | На к.г., тыс.руб. | Изменение за год |
| 1 | Источники собственных средств | 2951,6 | 3235 | 283,4 |
| 2 | Внеоборотные активы | 1190,5 | 2064,5 | 874 |
| 3 | Наличие собственных оборотных средств (1-2) | 1761,1 | 1170,5 | -590,6 |
| 4 | Долгосрочные кредиты и заемные средства | 105 | 157 | 52 |
| 5 | Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (3+4) | 1866,1 | 1327,5 | -538,6 |
| 6 | Краткосрочные кредиты и заемные средства | 3797,5 | 6743,2 | 2945,7 |
| 7 | Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6) | 5663,6 | 8070,7 | 2407,1 |
| 8 | Общая величина запасов и затрат | 6854,1 | 10135,2 | 3281,1 |
| 9 | Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8) | -5093 | -8964,7 | -3871,7 |
| 10 | Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (5-8) | -4988 | -8807,7 | -3819,7 |
| 11 | Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8) | -1190,5 | -2064,5 | -874 |
Таблица 4
Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации
| Показатели | Тип фин. | Ситуации | |||
| абсолют. | Нормал. | Неустойч. | кризис. | ||
| устойчив. | Устойчив. | Состояние | состояние | ||
| 1. | Фс=СОС-ЗЗ | Фс>=0 | Фс<0 | Фс<0 | Фс<0 |
| 2. | Фт=КФ-ЗЗ | Фт>=0 | Фт>=0 | Фт<0 | Фт<0 |
| 3. | Фо>=ВИ-ЗЗ | Фо>=0 | Фо>=0 | Фо>=0 | Фо<0 |
Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что у предприятия кризисное финансовое состояние, при котором предприятие при проведении такой политики в дальнейшем превратится в банкрота. Так как у предприятия большой недостаток собственных оборотных и заемных средств для формирования запасов и затрат, а также существенный недостаток общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат. И в случае потери запасов трудно будет их восстановить. Необходимо срочно пополнить собственные оборотные средства и запасы путем привлечения дополнительных долгосрочных кредитов, а прежде всего увеличить реализацию продукции для пополнения запасов собственными средствами и сократить издержки производства.
Под ликвидностью понимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращения их в денежные средства.
По степени ликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы: