Если договор факторинга заключен без права обратного требования (регресса), то продавец сразу списывает с баланса всю сумму дебиторской задолженности.
Если договор факторинга заключен с правом обратного требования (регресса), то поставщик учитывает у себя на балансе дебиторскую задолженность до тех пор, пока покупатель не перечислит деньги финансовому агенту. Сумма, которую финансовый агент перечислит поставщику, считается краткосрочным кредитом.
После того как покупатель перечислит деньги финансовому агенту, поставщик списывает дебиторскую задолженность и одновременно уменьшает свои обязательства перед финансовым агентом.
Если покупатель не выполнит свои обязательства, то продавец возвращает финансовому агенту сумму кредита и самостоятельно пытается взыскать долг с покупателя.
В нашем случае, менее рискованно использовать факторинг без регресса. Возможность инкассирования дебиторской задолженности, то есть получения денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для анализируемого предприятия, так как существует проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспособности должников.
3.2 Оценка эффективности мероприятий по улучшению финансового состояния ООО «Конкордия»
Расчет финансового результата при сравнительной оценке вариантов предоставления скидки покупателям поможет определить более точный подход, который позволит получить наибольшую прибыль для хорошей и бесперебойной работы данного предприятия (табл. 16).
При этом будем считать, что:
1) инфляционный рост цен - в среднем 2 % в месяц;
2) договорной срок оплаты -1 месяц;
3) при оплате по факту отгрузки в начале месяца скидка - 2 %;
4) банковский процент по краткосрочному кредиту - 30 % годовых.
Таблица 16 - Расчет финансового результата при сравнительной оценке вариантов краткосрочного финансирования
| Показатели | Представление скидки покупателю (руб.) | Получение кредита для покрытия потребности в денежных средствах (руб.) |
| Индекс цен | 1,01 | 1,01 |
| Потери от скидки с каждой 1000 рублей | 20 | - |
| Потери от инфляции с каждой 1000 рублей | - | 1000 ∙ (1-1,01) ∙2 = 20 |
| Оплата процентов | - | 1000 ∙ 0,3 / 12 = 25 |
| Финансовый результат | 980 – 20 = 960 | 990 – 20 – 25 = 955 |
Как показал расчет, при предоставлении скидки организация может получить доход больше, чем при предоставлении покупателю товарного кредита в виде отсрочки платежа на один месяц и получении собственного краткосрочного кредита в банке для покрытия своей потребности в денежных средствах. Такая акция привлечет дополнительный поток покупателей, в результате чего однодневный товарооборот увеличится.
Кроме того, значительно снизятся запасы готовой продукции, что позволит улучшить показатели оборачиваемости оборотного капитала.
Рассчитаем эффективность использования кредитов, которые предоставляют поставщики материальных ресурсов. Рассмотрим данный вариант на следующем примере, при этом в качестве исходной информации будут следующие данные (табл. 17):
1) скидка, предоставляемая поставщиком товаров при оплате в момент отгрузки – 5 %;
2) при отсутствии скидки поставщик предоставляет покупателю отсрочку платежа на 45 дней;
3) при условии получения скидки за поставляемые товары покупатель для их оплаты берет в банке кредит под 30 % годовых.
Таблица 17 - Расчет финансового результата при сравнительной оценке вариантов оплаты закупаемого товара
| Показатели | Оплата со скидкой,(руб.) | Оплата без скидки, (руб.) |
| Оплата за материальные ресурсы | 950 | 1000 |
| Расходы по выплате процентов | 950 ∙ 0,3 ∙ 45 / 360 = 35,63 | - |
| Итого | 985,63 | 1000 |
Как показал расчет, предприятию выгодно использовать скидки и совершать досрочную оплату. Таким образом, ООО «Конкордия» принимает решение о получении краткосрочного кредита, поскольку этот вариант оказывается более выгодным, а система скидок способствует защите предприятия от инфляционных убытков и относительно дешевому пополнению оборотного капитала в денежной или натуральной форме.
Рассчитаем эффективность предложенных мероприятий по снижению затрат и увеличению прибыли ООО «Конкордия». Сокращение затрат на оплату труда возможно при сокращении рабочего времени обслуживающего персонала, т.е. персонала, обслуживающего неиспользуемые основные средства. Затраты на оплату труда обслуживающего персонала составляют примерно 30% от общей суммы затрат на оплату труда, т.е. они равны 27557 тыс. руб. Если сократить рабочий день обслуживающего персонала на 50%, то затраты на оплату труда обслуживающего персонала сократятся на 50% и составят 13778,5 тыс. руб. Таким образом, общие затраты на оплату труда сократятся на 15% и составят 78080,5 тыс. руб. Так же на 15% (3031,5 тыс. руб.) сократятся отчисления на социальные нужды, что составит 17178,5 тыс. руб.
Сокращение управленческих расходов возможно при сокращении премиального фонда административно-управленческого персонала. Премиальный фонд административно-управленческого персонала составляет 50% от общей суммы управленческих расходов, т.е. 59383 тыс. руб. Если сократить премиальный фонд административно-управленческого персонала на 20% (на 11876,6 тыс. руб.), то управленческие расходы сократятся на 10% и составят 106889,4 тыс. руб.
Также увеличению прибыли поспособствует сдача в аренду неиспользуемых основных средств. В основном производстве 30 % от общего фонда основных средств не используется. Соответственно, фонд неиспользуемых основных средств равен 629805 тыс. руб. Если сдать в аренду весь фонд неиспользуемых основных средств под 5% арендной платы в месяц, то ежемесячная прибыль предприятия увеличится на 31490,25 тыс. руб. Таким образом, ежегодная прибыль предприятия увеличится на 377883 тыс. руб.
Поскольку на предприятии большие запасы сырья и материалов (188936 тыс. руб.), можно предложить продать 50% всех запасов с наценкой в 20%. Таким образом, предприятие избавится от избыточного количества сырья и получит доход в сумме 113361,6 тыс. руб.
Рассчитаем эффективность использования факторинга. По состоянию на конец 2009 года предприятие имело дебиторскую задолженность в размере 257641 тыс. руб. Если применим факторинг (уступку прав требования), сможем увеличить наши ликвидные денежные средства на 206113 тыс. руб. (80% от 257641 тыс. руб.). То есть сразу будут получены 80% всей задолженности, а затем 15% (20% за минусом комиссионных 5%) – 38646 тыс. руб. (15% от 257641 тыс. руб.).
Это приведет к увеличению коэффициента быстрой (критической) ликвидности, непосредственно характеризующего вероятность банкротства предприятия.
Сделаем обобщения по изменениям, которые принесут предприятию предложенные решения по уменьшению затрат и увеличению прибыли. Допустим, что предоставление покупателям скидки (2%) повлечет за собой увеличение объема продаж на 15% по сравнению с 2009 годом. Что составит 79452,37 тыс. руб. (70499 тыс. руб. – скидка 2% + увеличение объема продаж на 15%). Сокращение рабочего времени обслуживающего персонала на 50% приведет к сокращению себестоимости на 16810 тыс. руб. Сокращение премиального фонда административно-управленческого персонала на 20% приведет к сокращению управленческих расходов на 11876,6 тыс. руб. Сдача в аренду неиспользуемых основных средств повлечет за собой увеличение прочих доходов на 377883 тыс. руб. Применение факторинга дебиторской задолженности, приведет к увеличению ликвидных денежных средств на 206113 тыс. руб. Продажа 50% запасов сырья приведет к получению дохода в сумме 113361,6 тыс. руб. На основе вышеперечисленных данных по изменениям составим прогнозный баланс и прогнозный отчет о прибылях и убытках.
Рассмотрим изменение некоторых финансовых показателей на основе прогнозных данных (табл. 18):
Таблица 18 – Оценка прогнозных показателей финансового состояния ООО «Конкордия»
| Наименование показателя | На конец 2009 г. | Прогнозируемое значение показателя | Изменение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) | 0,05 | 0,20 | + 0,15 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,01 | 2,87 | + 0,77 |
| Коэффициент капитализации | 1,54 | 1,15 | - 0,39 |
| Коэффициент финансовой независимости (U3) | 0,39 | 0,41 | + 0,02 |
| Коэффициент финансирования (U4) | 0,65 | 0,87 | + 0,22 |
| Коэффициент финансовой устойчивости (U5) | 0,92 | 0,97 | + 0,05 |
| Чистая рентабельность, % | - 345,1 | 109,6 | + 454,7 |
| Экономическая рентабельность, % | - 8,0 | 2,6 | + 10,6 |
| Рентабельность собственного капитала, % | - 26,0 | 6,0 | + 32,0 |
| Рентабельность перманентного капитала, % | - 12,9 | 2,7 | + 15,6 |
Таким образом, предложенные мероприятия значительно улучшили финансовое состояние ООО «Конкордия», так как наблюдается положительная тенденция улучшения показателей. Тем не менее предприятию следует провести более детальный анализ на основании внутренней финансовой отчетности с использованием аналитических показателей для выявления дополнительных резервов по снижению затрат и увеличению рентабельности продаж и валовой рентабельности, так как только благодаря анализу бухгалтерской отчетности эта задача не выполнима.
Заключение
В ходе написания выпускной работы был изложен материал, описывающий методику расчета показателей анализа финансового состояния и оценки вероятности банкротства с использованием данных общества с ограниченной ответственностью «Конкордия». На основе исследования деятельности фирмы за два года выявлена реальная картина финансового состояния предприятия.