Это обстоятельство, рассматриваемое по отношению к современной российской экономике, так сказать, с отрицательным знаком, подтверждает ее переходное состояние. Отсутствие земельного рынка и рынка недвижимости в силу тех или иных причин (методы приватизации и т.д.) приводит к тому, что наличная денежная масса вращается, в основном, в рамках собственно банковской сферы и мало захватывает производство. Доля кредитных ресурсов (14% ВВП в 1996 г.) — наглядное тому подтверждение. Повернуть денежный поток в сторону производств и тем самым решить проблему источников инвестиций в материальном производстве можно за счет развертывания земельного рынка. В силу значительной разницы в ценах на землю и иную недвижимость и ценах на ординарные продукты развертывание земельного рынка позволит втянуть в материальное производство денежные ресурсы, что принципиально изменит траекторию денежного потока. Земельный рынок выровняет нагрузку на вещественные факторы производства в виде налогов, дефицита государственного бюджета, инфляции, то есть в конечном счете позволит преодолеть спад производства.
Надо привести в движение систему экономических форм: доходы—кредит—инвестиции—экономический рост—доходы. Движение этой системы в режиме рыночной экономики возможно только на основе частной собственности на средства производства и землю. Центром этой связки следует в настоящее время рассматривать кредит. Для того, чтобы кредитные ресурсы привели в движение (через инвестиции) экономический рост, необходимо воздействовать на доходы граждан, юридических лиц, государства. В частности, надо уменьшить норму ссудного процента и увеличить норму процента по депозитам, сблизить существенно эти две нормы. В настоящее время эти нормы таковы, что даже при нынешних доходах граждан и юридических лиц не стимулируют рост кредитных ресурсов. Напротив, содействуют их сокращению. Так, с 01.03.1997 г. Сбербанком установлена годовая процентная ставка по депозитам для вкладов от 50 млн. руб. и выше сроком на один год в размере 24,3%, для вкладов от 20 до 50 млн. руб. — 22,1%. При уровне годовой инфляции в 18—20% реальная процентная ставка становится равной нулю или меньше нуля.
В этих условиях вроде бы надо продолжать снижать уровень инфляции. Но если делать это в том же ключе, как до сих пор, то есть при одновременном подавлении факторов роста, в частности, параллельно сокращению инвестиций, то путь этот, с точки зрения решения проблем экономического роста, тупиковый.
Снижение цены кредитных ресурсов, а следовательно, превращение их в главный источник инвестиций, должно достигаться, как и для любого иного товара в рыночной экономике, путем увеличения предложения при данном спросе. Поэтому снижение уровня инфляции должно осуществляться при одновременном увеличении предложения капитала,
При этом следует исходить из того, что рынок вещественных факторов производства представляет собой единство рынка капитала, земли и средств производства. На таком рынке уровень цены капитала зависит, в частности, от того ареала в экономическом пространстве, в котором капитал обращается. Предложение капитала может быть увеличено за счет предложения земли и других элементов недвижимого имущества. Мера воздействия рынка земли и недвижимого имущества на рынок капитала и его цену определяется величиной цены земли и других природных ресурсов, иных элементов недвижимого имущества. В связи с этим речь может идти, например, о создании сети ипотечных банков при активном участии государства. При этом государство могло бы установить достаточно низкие ставки ссудного процента под залог земли, в первую очередь, для земель сельскохозяйственного назначения. Такой процент мог бы быть ниже сложившегося уровня рентабельности в промышленности. Для этих целей можно было бы использовать значительную часть тех дотаций, которые государство направляет в настоящее время в сферу материального производства, не получая должного результата в виде экономического роста.
Оживлению инвестиционного процесса способствовала бы переоценка основных фондов в народном хозяйстве, включая определение народнохозяйственной ценности различных категорий земель. Установление рыночной стоимости основного капитала способствовало бы росту курса акций, повысило бы их ликвидность, то есть в конечном счете послужило бы источником роста инвестиций.
Нормализация инвестиционного процесса в условиях спада производства во многом связана с состоянием гражданского законодательства. Это касается прежде всего титулов собственности. В условиях частной собственности и рынка его интенсивность существенно зависит от того, в какой мере распределение вещественных факторов между различными титулами собственности обеспечивает движение объектов собственности. В Гражданском кодексе Российской Федерации (1994 г.) предусмотрено, например, право постоянного пользования земельным участком.
Если учесть, что доля земельных участков, находящихся в постоянном пользовании граждан и юридических лиц в составе земельного фонда страны существенна, то ясно, что наличие данного титула собственности на землю сужает рамки ипотечного кредита, а следовательно, сокращает возможные инвестиции.
При подготовке данной работы были использованы материалы с сайта http://www.studentu.ru