Анализ структуры заемного капитала. Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, то есть соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.
Из таблицы 4.3 следует, что ОАО «Стройматериалы» не имеет долгосрочных заемных средств. В 2004 г. появились краткосрочные кредиты в сумме 1641тыс. руб. В 2003 г. сумма заемных средств увеличилась на 3582 тыс. руб. За отчетный год сумма заемных средств снизилась на 7192 тыс. руб. за счет погашения значительной части кредиторской задолженности бюджету в размере 8842 тыс. руб. или 24,6%. В ОАО «Стройматериалы» в 2004 г. наибольший удельный вес в кредиторской задолженности занимает задолженность поставщикам - 44,6%.
Привлечение заемных средств в оборот ОАО «Стройматериалы» – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.
Таблица 4.3 Динамика структуры заемного капитала
| Источник заемных средств | Сумма, тыс.руб. | Структура капитала, % | ||||||||
| 2002г. | 2003г. | 2004г. | Изме-нение | Изме-нение | 2002г. | 2003г. | 2004г. | Изме- нение | Изме-нение | |
| Долгосрочные кредиты | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Краткосрочные кредиты | - | - | 1641 | - | +1641 | - | - | 8 | - | +8 |
| Кредиторская задолженность | 23901 | 27483 | 18650 | +3582 | -8833 | 100 | 100 | 92 | - | -8 |
| В том числе:Поставщикам | 14096 | 9883 | 9052 | -4213 | -831 | 59 | 36 | 44,6 | -23 | +8,6 |
| Персоналу по оплате труда | 1573 | 2083 | 2680 | +510 | +597 | 6,6 | 7,6 | 13,2 | +1 | +5,6 |
| Внебюджетным фондам | 502 | 785 | 824 | +283 | +39 | 2,1 | 2,8 | 4,1 | +0,7 | +1,3 |
| Бюджету | 7698 | 14677 | 5835 | +6979 | -8842 | 32,2 | 53,4 | 28,8 | 21,2 | -24,6 |
| Прочим кредиторам | 32 | 55 | 259 | +23 | +204 | 0,1 | 0,2 | 1,3 | 0,1 | +1,1 |
| Итого | 23901 | 27483 | 20291 | +3582 | -7192 | 100 | 100 | 100 | - | - |
| В том числе просроченные обязательства | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
4.3 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия
4.3.1 Анализ структуры активов предприятия
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход он приносит.
Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержаться в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую – оборотные средства.
Оборотный капитал может находится в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).
В зависимости от степени подверженности инфляционным процесcам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.
Монетарные активы – статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы – основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. (44)
Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных площадях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость, вследствие чего ухудшается финансовое состояние.
В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре (табл.4.4) и дать им оценку.
Таблица 4.4Структура активов предприятия
| Средства предприятия | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | Прирост | ||||||
| Тыс. руб. | Доля, % | Тыс.руб. | Доля, % | Тыс. руб. | Доля, % | Тыс.руб. | Доля, % | Тыс.руб. | Доля, % | |
| Внеоборотные активы | 45731 | 60,3 | 46838 | 55,7 | 47289 | 56,9 | +1107 | -5 | +451 | +1,2 |
| Оборотные активы | 30136 | 39,7 | 37246 | 44,3 | 35795 | 43,1 | +7110 | +4,6 | -1451 | -1,2 |
| В том числе в сфере производства: | 17044 | 56,6 | 22013 | 59,1 | 22147 | 61,9 | +4969 | +2,5 | +134 | +2,8 |
| обращения | 13092 | 43,4 | 15233 | 40,9 | 13648 | 38,1 | +2141 | -2,5 | -1585 | -2,8 |
| Итого | 75867 | 100 | 84084 | 100 | 83084 | 100 | +8217 | - | -1000 | - |
| В том числе:немонетарные активы | 63198 | 83,3 | 69830 | 83 | 69820 | 84 | +6632 | -0,3 | -10 | +1 |
| монетарные активы | 12669 | 16,7 | 14254 | 17 | 13264 | 16 | +1585 | +0,3 | -990 | -1 |
Из таблицы 4.4. видно, что за анализируемый период структура активов ОАО «Стройматериалы» несколько изменилась. В 2003 году доля основного капитала уменьшилась на 4,6%, а доля оборотного соответственно увеличилась, в том числе в сфере производства повысилась на 2,5%, а в сфере обращения снизилась на 2,5%. В 2004 году наблюдается тенденция роста доли основного капитала на 1,2% и снижение доли оборотного на 1,2%, при этом в сфере производства повысилась на 2,8%, а в сфере обращения снизилась на 2,8%. В связи с этим изменилось строение капитала: в 2002 году отношение оборотного капитала к основному составляет 0,66, в 2003 году – 0,8,что способствовало ускорению его оборачиваемости, а в 2004 году это отношение составило 0,76, что привело к снижению оборачиваемости капитала.
Наибольший удельный вес в валюте баланса занимают немонетарные активы. В 2003 году их удельный вес снизился на 0,3%, что незначительно ускорило их оборачиваемость, а 2004 году их доля увеличилась на 1%, что привело к снижению скорости оборачиваемости активов.
4.3.2 Анализ состава структуры и динамики внеоборотных активов
Внеоборотные активы (основной капитал) – это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и т. д.
Таблица 4.5 Состав и динамика основного капитала
| Средства предприятия | 2002 г. | 2003 г. | 2004 г. | Прирост | ||||||
| Тыс. руб. | Доля, % | Тыс. руб. | Доля, % | Тыс. руб. | Доля, % | Тыс. руб. | Доля, % | Тыс. руб. | Доля, % | |
| Основные средства | 32273 | 70,6 | 32892 | 70,2 | 41084 | 86,9 | +619 | -0,4 | +8192 | +16,7 |
| Нематериальные активы | 56 | 0,1 | 31 | 0,1 | 17 | 0,1 | -25 | - | -14 | - |
| Долгосрочные финансовые вложения | 6 | 0,1 | 6 | 0,1 | 6 | 0,1 | - | - | - | - |
| Незавершенное строительство | 11702 | 25,5 | 12570 | 26,8 | 5769 | 12,1 | +868 | 1,3 | -6801 | -14,7 |
| Прочие внеоборотные активы | 1694 | 3,7 | 1339 | 2,8 | 413 | 0,8 | -355 | -0,9 | -926 | -2 |
| Итого | 45731 | 100 | 46838 | 100 | 47289 | 100 | +1107 | - | +451 | - |
Из таблицы 4.5 видно, что сумма основного капитала в 2003 г. увеличилась на 2,4% (46838/45731*100-100), в 2004 г. на 0,9% (47282/46838*100-100). В отчетном году значительно возросла сумма основных средств на 8192 тыс. руб. или 16,7%, что свидетельствует о расширении инвестиционной деятельности ОАО «Стройматериалы». Сумма и доля незавершенного строительства значительно уменьшилась на 6801 тыс. руб. или 14,7%, что следует оценить положительно.
4.3.3 Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов
Особенно тщательно необходимо проанализировать изменения состава и динамики оборотных активов как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия (табл.4.6). При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.