Таблица 7. Показатели финансового состояния (тыс.руб.)
| Статьи баланса | Норматив | 2008г. | 2009г. |
| СОС – Собственные оборотные средства (без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов)(490-190) | > 0 | 6375 | 1246 |
СОС1 – Собственные оборотные средства (с учетом долгосрочных пассивов) (СОС + 590+610) | > 0 | 6594 | 1463 |
| СОС2- Собственные оборотные средства(с учетом долгосрочных и краткосрочных пассивов) (СОС1+620+630) | > 0 | 29210 | 30634 |
| ЗИЗ – Запасы и затраты (210 + 220) | > 0 | 7176 | 7119 |
| Ф.1 – Финансовый показатель (СОС - ЗИЗ) | > 0 | -801 | -5873 |
| Ф.2 – Финансовый показатель (СОС1 – ЗИЗ) | > 0 | -582 | -5656 |
| Ф.3 – Финансовый показатель (СОС2-ЗИЗ) | > 0 | 22034 | 23515 |
Из анализа финансовых показателей видно, что пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Следующим этапом анализа будет анализ ликвидности ОАО «Уфимского хлебзавода№7». Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:
- наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);
- быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
- медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;
- трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.
Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:
- наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность;
- краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;
- долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей;
- постоянные пассивы (П4) - это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1 ³ П1 А2 ³ П2 А3 ³ П3 А4 £ П4. Рассмотрим в таблице 8 анализ ликвидности баланса.
Таблица 8. Анализ ликвидности баланса
| Статьи баланса | Норматив | 2008год. | 2009г. |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Коэффициент текущей ликвидности (290/(610+620+630+660)) | > 1,5 | 1,3 | 1,1 |
Коэффициент абсолютной ликвидности ((260+250) / (610+620+630+660)) | > 0,2 | 0,18 | 0,15 |
| Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами ((490-190)/ 290) | > 0,1 | 0,2 | 0,04 |
| Коэффициент маневренности функционирующего капитала (210+220+230+270)/(290-(620+610+630+660)) | уменьшение в динамике – положительный факт | 1,1 | 4,9 |
| Общий показатель платежеспособности (250+260+0,5*240+0,3(210+220+ 230)/620+0,5(610+630+660)+0,3(590+640+650) | > 1,0 | 0,67 | 0,55 |
Можно наблюдать, что динамика коэффициентов имеет отрицательную тенденцию. В данной ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они завышены, нам показал коэффициент маневренности функционирующего капитала. Наиболее жестким критерием ликвидности предприятия является коэффициент абсолютной ликвидности, значение которого близко к норме.
Рассмотрим показатели финансовой устойчивости предприятия в таблице 9.
Таблица 9. Показатели финансовой устойчивости
| Статьи баланса | 2008г. | 2009г. | 0тклонения |
| Кавт. – Коэффициент автономии (490 / 300) | 0,7 | 0,6 | -0,1 |
Кф.з.– Коэффициент финансовой зависимости ( 690 / 300 ) | 0,3 | 0,4 | +0,1 |
| Коэффициент зависимости заемных и собственных средств (690 /(490 - 290)) | 1,7 | 1,7 | 0,0 |
Коэффициент автономии характеризует долю собственного капитала в суммарных пассивах предприятия и находится на высоком уровне, что свидетельствует о том, что преобладающим источником финансирования деятельности предприятия являются собственные средства. Увеличение значения коэффициента финансовой зависимости не может на данный момент отрицательно сказываться на финансовой устойчивости предприятия, поскольку эти значения находятся на довольно низком уровне.
Предприятие можно признать финансово устойчивым т.к. размер оборотных активов (30634тыс.руб.) превышает размер краткосрочных пассивов (29171тыс.руб.).
Исходя из данных баланса на предприятии рассмотрим оценку платежеспособности предприятия.
Таблица 10. Оценка платежеспособности предприятия
| Статьи баланса | № строки баланса | 2008г. | 2009г. | отклонения |
| Производственные запасы, тыс.руб. | 210 | 7073 | 5866 | -1207 |
Дебиторская задолженность, тыс.руб. | 230,240 | 18021 | 19143 | +1122 |
Денежные средства, тыс.руб. | 260 | 3863 | 4222 | +359 |
Кредиторская задолженность, тыс.руб. | 620 | 22353 | 28873 | +6520 |
Для оценки платежеспособности организации используются 3 относительных показателя ликвидности, которые различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент абсолютной ликвидности (А1/(П1+П2)) показывает, что ОАО «Уфимский хлебзавод №7» на конец 2008 года только 3,2% краткосрочной задолженности может погасить в ближайшее время.
Коэффициент критической ликвидности ((А1+А2)/(П1+П2)) показывает, что организация на конец 2009 года при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами не может погасить краткосрочную задолженность за период времени равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности ((А1+А2+А3)/(П1+П2)) показывает, что предприятие на конец 2009 года при условии мобилизации всех оборотных средств (не только своевременные расчеты с дебиторами и благоприятная реализация готовой продукции, но и продажа в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств) может погасить краткосрочную задолженность.
Таким образом, можно сделать вывод, что в случае необходимости быстрого расчета предприятие попадает в затруднительное положение, но если расчет долгосрочные, то предприятие выполнит свои обязательства.
Чтобы выйти из данной ситуации ОАО «Уфимскому хлебзаводу №7» необходимо повысить суму денежных средств и уменьшить кредиторскую задолженность, а также займы и кредиты.
Увеличение денежных средств от текущей деятельности связано с увеличением объема выпуска сдобной продукции. Уменьшение затрат по финансовой деятельности связано с выкупом части предмета лизинга (машина упаковочная SWIFT, печи Ротор-Агро). Увеличение денежных средств от инвестиционной деятельности связано с предоставлением займов и приобретением основных средств. Анализ денежных потоков, а также показатели деловой активности и рентабельности хозяйственной деятельности представлен в таблицах11,12,13.
Таблица 11. Анализ денежных потоков
| Показатель | 2008г. | 2009г. | Отклонения |
| Чистые денежные средства от текущей деятельности, тыс.руб. | 13201 | 18097 | +4896 |
| Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности, тыс.руб. | (3463) | (12678) | -9215 |
| Чистые денежные средства от финансовой деятельности, тыс.руб. | (7607) | (5060) | +2547 |
Таблица 12. Показатели деловой активности
| Статьи баланса | 2008г. | 2009г. | Отклонения |
| Производительность труда или выработка на 1 работника (010 / ССЧ) | 811,5 | 788,1 | -23,4 |
Фондоотдача (010ф2/120) | 16,5 | 7,3 | -9,2 |
Оборачиваемость активов (Оа) (010Ф2/(0.5(300н+300к)) | 3,0 | 2,7 | -0,03 |
Оборачиваемость активов в днях (360/Оа) | 120,0 | 133,0 | +13 |
| Оборачиваемость запасов в оборотах (020ф2/(0.5( 210к+210н)) (Оз) | 22,1 | 21,2 | -0,9 |
| Оборачиваемость запасов в днях (360 / Оз) | 16,3 | 17,0 | +0,7 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах 020ф2/(0.5(620н+620к)) (Окр) | 7,8 | 5,4 | -2,4 |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (360 / Окр) | 46,2 | 66,7 | +20,5 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности в оборотах 010ф2/(0.5(230к+240к+230н+240н) (Од) | 10,6 | 10,3 | -0,3 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях (360 / Од) | 34,0 | 35,0 | +1,0 |
| Оборачиваемость собственного капитала (010 ф2/(0.5(490к+490н)) (Оск) | 4,2 | 4,2 | 0,0 |
| Оборачиваемость собственного капитала в днях (360/Оск) | 85,7 | 85,7 | 0,0 |
За анализируемый период оборачиваемость запасов, дебиторской задолженности, собственного капитала практически не изменилась.