Поступление, приобретение, создание имущества осуществлялось и за счет собственных средств, что составляет 23,27%.
Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме имущества и меньше доля заемных средств, тем надежнее для кредиторов и банков финансирование.
Доля уставного капитала в общей сумме пассива за анализируемый период увеличилась и составила на конец 2008года 6,45%. Также увеличилась доля добавочного капитала в структуре баланса.
Стабильное состояние стоимости капитала и резервов, это положительная тенденция, которая свидетельствует об увеличении средств, направляемых на формирование специальных фондов, которые способствуют повышению финансовой устойчивости предприятия.
3.2.2 Анализ долгосрочных обязательств
Согласно приложению 1 наблюдается увеличение займов и кредитов на 4593 тыс. руб. Что также способствовало увеличению удельного веса данной статьи в структуре пассива. Что неблагоприятно влияет на финансовую устойчивость предприятия.
В итоге доля долгосрочных обязательств на конец 2008 года составляет 21,98%.
3.2.3 Анализ краткосрочных обязательств
По данным Приложения 1 видно, что в анализируемом периоде валюта баланса возросла в пассивной части за счет роста стоимости краткосрочных обязательств на 5 077 724 тыс. руб. и
На уменьшение стоимости краткосрочных обязательств в анализируемом периоде оказывает кредиторская задолженность, имеющая удельный вес 13,79% к валюте баланса, и прочие кредиторские обязательства, что является благоприятной тенденцией и свидетельствует о погашении обязательств и увеличении платежеспособности предприятия.
Следует заметить, что наибольшее влияние оказало уменьшение статьи "Прочие кредиторские обязательства". Изменение составило 5 087 676 или 34,34%. Этот факт следует рассматривать как положительный момент в деятельности предприятия.
4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
4.1 Определение типа финансовой устойчивости
Для предприятий, обладающих значительной долей материально-производственных запасов в активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:
- абсолютная финансовая устойчивость;
- нормальная финансовая устойчивость;
- неустойчивое финансовое состояние;
- кризисное финансовое состояние.
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС), определяемый как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:
ФС= СОС – З
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяемый как разница между наличием собственных и долгосрочных заемных источников и величиной запасов:
ФД= (СОС+ДП) – З
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяемый как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:
ФО= (СОС+ДП +с.610) - З
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
1. Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям:
ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(1; 1; 1).
2. Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия:
ФС< 0; ФД > 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 1; 1).
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:
ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.
Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 1).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:
ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.
Определим тип финансовой устойчивости для ОАО АН Роснефть.
Таблица 1 Определение типа финансовой устойчивости
| № п/п | Показатели баланса | Код строк | Значение | Изменение | |
| 2007г. | 2008г. | ||||
| 1 | Собственный капитал | 490 | 382393 | 382393 | 0 |
| 2 | Внеоборотные активы | 190 | 3775741 | 1135501 | -2640240 |
| 3 | Собственные оборотные средства | 490-190 | 382393 | 382393 | 0 |
| 4 | Долгосрочные заемные средства | 590 | 351 214 | 361166 | 9952 |
| 5 | Краткосрочные заемные средства | 610 | 0 | 0 | 0 |
| 6 | Общая величина источников формирования запасов | 3+4+5 | 733 607 | 743 559 | 9952 |
| 7 | Запасы и НДС | 210+220 | 894529 | 324580 | -569949 |
| 8 | Излишек/недостаток собственных оборотных средств ФС | 3-7 | -512136 | 57813 | 569949 |
| 9 | Излишек/недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных источников ФД | 3+4-7 | -160 922 | 418 979 | 579901 |
| 10 | Излишек/недостаток всех источников формирования запасов ФО | 6-7 | -160 922 | 418 979 | 579901 |
| 11 | Тип финансовой устойчивости | Кризисное финансовое состояние | Абсолютная финансовая устойчивость | ||
В результате трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации для 2007г:
ФС< 0; ФД< 0; ФО > 0.
-894529< 0; -829282< 0; 829282 > 0.
Можно сказать, что предприятие находится в кризисном состоянии, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации для 2008г:
ФС > 0; ФД > 0; ФО > 0.
Абсолютная финансовая устойчивость это ситуация, при которой собственные оборотные средства предприятия полностью обеспечивают формирование запасов и осуществление любых необходимых видов затрат. Данные таблицы 1 свидетельствуют о том, что за на начало рассматриваемого периода предприятие имеет кризисное финансовое состояние. Так как уменьшается доля заемных средств ситуация улучшается. Это обусловлено тем, что увеличивается доля источников собственных средств. К кону периода ситуация улучшается.
Финансовая устойчивость предприятия восстановлена путем:
- обоснованного снижения суммы запасов и затрат;
- ускорения оборачиваемости капитала в оборотных активах;
- пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
4.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости
Общий уровень финансовой устойчивости предприятия ОАО "НК Роснефть" характеризуют показатели, представленные в таблице 2.
Таблица 2 Анализ финансовой устойчивости ОАО "НК Роснефть"
| № | Название показателя | Значения | Изменения | |
| 2007г. | 2008г. | В абсолютном выражении | ||
| 1 | Коэффициент автономии | 0,06 | 0,23 | 0,18 |
| 2 | Коэффициент заемного каптала | 0,94 | 0,77 | -0,18 |
| 3 | Мультипликатор собственного капитала | 17,58 | 4,30 | -13,28 |
| 4 | Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 0,11 | 0,45 | 0,34 |
| 5 | Коэффициент покрытия процентов | 1 | 1 | 0,00 |
| 6 | Коэффициент маневренности | -8,87 | -1,97 | 6,90 |
| 7 | Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями | 5,65 | 1,69 | -3,96 |
| 8 | Коэффициент структуры долгосрочных вложений | 13,20 | 3,91 | -9,30 |
| 9 | Коэффициент обеспеченности оборотными средствами | -0,50 | -0,46 | 0,05 |
| 10 | Коэффициент финансовой зависимости | 16,58 | 3,29 | -13,28 |
Как показывают данные таблицы 2, коэффициент автономии в отчетном году значительно увеличился, его значение показывает, что имущество предприятия на 23% сформировано за счет собственных средств.
Коэффициент заемного капитала показывает, что доля заемных средств (77%) больше, чем собственных (23%), т.е. предприятие имеет общую финансовую устойчивость.
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает, какая часть имущества предприятия финансируется за счет устойчивых источников. Нормальное значение 0,80-0,90; Критическое - ниже 0,75. Если значение этого коэффициента будет менее 0,75, то можно сделать вывод, что на предприятии недостаточно устойчивых источников средств. Для рассматриваемого предприятия значение коэффициента ниже нормы, но наблюдается тенденция к увеличению.
Коэффициент покрытия процентов должен быть больше 1. Данный показатель демонстрирует уровень защищенности компании от кредиторов как превышение прибыли, доступной для обслуживания долга, над величиной начисляемых процентов по кредитам. Показателя данного предприятия соответствуют норме.