Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Так как дебиторская задолженность ОАО «ПО САРМАТ» превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это очень важно при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии. Анализ структуры ОАО «ПО САРМАТ» показал, что ситуация развивается в негативном направлении. Основной причиной этого является использование прибыли для пополнения оборотных средств. В результате этого растет доля низколиквидных активов. Мало используется институт финансовых вложений.
Доходность капитала за отчетный год снизилась в целом на 3,87% (17,66—21,53), в том числе из-за роста рентабельности продаж — на 6,14%. Из-за увеличения оборачиваемости капитала его доходность увеличилась на 2,27%. Очевидно что предприятие может достичь значительного успеха и в дальнейшем за счет мер, направленных на ускорение оборачиваемости капитала и повышения рентабельности оборота (увеличения объема продаж, сокращения неиспользуемых активов и т.д.).
Таким образом, по сравнению с прошлым годом оборачиваемость совокупного капитала ускорилась на 59,33 дней, а оборотного — на 48,71 дня. Однако абсолютная величина оборота капитала превышает 1 год.
В целом, выявленные в работе слабые места в использовании финансовых ресурсов и капитала могут помочь предприятию в будущем существенно улучшить свои показатели.
Как уже было сказано, пассивы предприятия состоят из собственного капитала и заемного капитала (обязательств перед различными кредиторами).
Структура собственного капитала зависит от организационно-правовой формы организации. В него входят две категории средств - инвестированный капитал (в том числе часть прибыли, направленная на расширение хозяйственной деятельности) и нераспределенная прибыль.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.
В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.
При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность.
Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.
Библиографический список литературы
1. Анализ хозяйственной деятельности/Под ред. Белобжедский И.А., Белобородова В.А. - М.: Финансы и статистика, 2004.
2. Артеминко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, НГАЭиУ, 2005.
3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2005.
4. Белобжедский И.А. Имущество предприятия: учет и аудит//Бухгалтерский учет. – 2005
5. Ветров А.А. Баланс: Оценка хозяйственного потенциала предприятия//Бухгалтерский учет. -2006.
6. Деркач Д.И. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятий. - М.: Статистика, 2004.
7. Ефимова О.В. Как анализировать финансовое положение предприятия. - М.: Бизнес-школа, 2006.
8. Ефимова О.В. Анализ финансовой устойчивости//Бухгалтерский учет. – 2006
9. Ефимова О.В. Анализ оборачиваемости текущих активов//Бухгалтерский учет. – 2005
10. Ефимова О.В. Анализ финансовых результатов и эффективности использования имущества//Бухгалтерский учет. - 1994. - №1. - с.22.
11. Иминдер Д.И. Анализ хозяйственной деятельности в общественном питании. - М.: Экономика, 2006.
12. Ильянкова С.Д., Ильянкова Е.Д. Факторный индексный анализ финансовых показателей фирмы//Финансы. - 2005.
13. Котов А.И. Оценка имущества предприятий//Бухгалтерский учет. - 2006.
14. Методика экономического анализа деятельности производственного объединения/Под ред. Бужинского А.И., Шеремет А.Д. - М.: Финансы, 2005.
15. Методика экономического объединения/Под ред. Емельянова С.А., Миненко Н.Д., 2004.
16. Морозова Т.В. Методы оценки имущества предприятия//Бухгалтерский учет. -2005.
17. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2007.
18. Рыбина В.И. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий и объединений. - М.: Финансы,2006.
19. Рябикин В.И., Куприенко А.Н. Оценка и учет имущества приватизируемых предприятий в условиях инфляции//Бухгалтерский учет. - 2006.
20. Севрук М.А. Экономический анализ в условиях самостоятельности предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2005.