2. Анализ показателей, характеризующих инвестиционную деятельность в части размещения страховых резервов.
Здесь под инвестиционной деятельностью следует понимать деятельность, связанную с инвестированием средств страховых резервов.
Доходность вложения средств резервов (показатель сравнивается со среднестатистическим), определяющую эффективность размещения средств страховых резервов Показатель рассчитывается как для видов страхования жизни, так и видов страхования иных, чем страхование жизни.
Доля перестрахования в резерве незаработанной премии. Чрезвычайно высокое значение показателя свидетельствует о низких финансовых возможностях страховщика, т.к. он не уверен в себе, и вынужден передавать а перестрахование значительные средства. Чрезвычайно низкое значение показателя говорит о некоторой рискованности деятельности.
3. Оценка количественных показателей также включает в себя анализ показателей, характеризующих общие результаты деятельности в части поддержания ликвидности, платёжеспособности, оптимальной структуры активов и пассивов.
Ликвидность активов.
Данный показатель отражает адекватность активов, которые в целях покрытия убытков и погашения прочих обязательств могут быть своевременно конвертируемы в денежные средства и их эквиваленты. Т. е. имеет важное значение структура активов, принимаемых в качестве объектов размещения страховых резервов, а также структура страхового портфеля по отраслям и видам страхования. Коэфф. Ликв. = (Инвестиционные активы (кроме вложений в УК др. предприятий) – краткосрочная дебиторская задолженность + денежные средства)/(страховые резервы + кредиторская задолженность и займы) – не менее 105 %
Коэффициент срочности — разновидность показателей ликвидности. Слишком высокое значение коэффициента говорит о том. что компания неэффективно использует имеющиеся у нее средства. (Денежные средства компании/Объём страховых резервов – не менее 3 %).
Отношение прибыли к страховым резервам, характеризующее результаты проведения страховых операций за отчетный период, эффективность менеджмента, а устойчивость компании в целом.
Соотношение свободных активов и страховых резервов компании.
Отношение страховых резервов к обязательствам, свидетельствующее о возможности компании выполнить обязательства перед держателями полисов за счет сформированных резервов.
Соотношение оплаченного уставного капитала и страховых резервов.
Показывает насколько соответствуют взятые страховой организацией обязательства еёсобственным возможностям.
В зависимости от методики составления рейтинга, принятой в рейтинговом агентстве, перечень показателей может быть расширен.
Т. о. система страховых резервов, а в частности технические резервы по рисковым видам страхования, представляет собой наряду с величиной уставного капитала и системой перестрахования один из важнейших факторов устойчивости страховой организации. Причём перестрахование рассматривается Правилами инвестирования в качестве объекта размещения страховых резервов, т. о. наличие самого факта перестрахования не является признаком устойчивости страховой организации. Более правильным будет, говоря об устойчивости, анализ системы управления обязательствами страховой компании, т. е., по сути, страховыми резервами. Где система управления включает в себя систему контроля, формирования, размещения, использования страховых резервов. При этом, хотя регламентация минимальной величина УК и выступает в качестве некого фильтра и условного гаранта наличия определённого уровня «устойчивости» (возможностей) страховой организации, надо отметить, что после вступления в «ВТО» и либерализации страховой сферы минимальная величина УК в данном размере не сможет быть объективно одной из основ устойчивости страховых компаний.
III.2 Краткая характеристика российских страховых организаций – субъектов страхования.
Были взяты наугад 21 страховая организация (Приложение №1) из данных, представленных журналом Эксперт, #43 (255) от 13 ноября 2000 года и рассчитанынекоторые из показателей для оценки устойчивости страховой организации.
Как видно из Приложения № 1 превышение размеров страховых резервов над оплаченным УК достигает от 2,2 у "Ост-Вест Альянса" до 95 у Ингосстараха, т. е. изучаемая совокупность достаточно разнородна.
Поскольку выборка Экспертом производилась по ведущим и информационно открытым компаниям (52 компании – генеральная совокупность), можно предположить с небольшой долей погрешности, что выбранные экспертом компании достаточно точно характеризуют действующие страховые организации в целом по стране. В целях данной работы необходимо для примера проанализировать устойчивость компаний, работающих на российском рынке, используя показатели, построенные непосредственно на данных о размере страховых резервов или косвенно характеризующие использование страховых резервов.
Ниже, в таблице, представлены средние значения по используемым показателям, а также значения компаний - признанных лидеров на российском страховом рынке по надёжности, доли рынка, темпам роста.
| № | Показатели | В среднем | «Ингосстрах» (Москва) | «ПСК» | «Ост-Вест Альянс»(Москва) | |
| 1 | Величина страховых резервов (тыс. руб.) | 1522458 | 7600433 | 9765000 | 191010 | |
| 2 | Отношение СР к оплаченному УК | 24,64 | 95 | 19,53 | 2,22 | |
| 3 | Увеличение резервов с 1.01.00 по 1.06.00 в %. | 57,92 | 8,3 | 180 | Н. Д. | |
| 4 | Коэффициент текущей ликвидности | 1,267 | 1,05 | Н. Д. | 1 | |
| 5 | Отношение страховых резервов к совокупным активам страховой компаний | 0,754 | 0,87 | 0,92 | 0,5 | |
| 6 | Отношение страховых резервов к свободным активам страховой компании | 14,471 | 8,25 | 13,01 | 11,5 | |
Как, видно из таблицы, показатель №2 наименьший (2,22) у «Ост-Вест Альянса», который также говорит о наибольшей устойчивости этой компании. Сам по себе 2-ой показатель информирует лишь о величине зависимости положения страховой компании от поступления страховых взносов. При этом пока на рынке наблюдаются значительные темпы роста по страховым взносам, положение страховой компании можно расценивать как относительно устойчивое, однако при изменении ситуации на рынке в обратную сторону баланс между поступлениями и выплатами может быть нарушен. Т. о. позиция «Ост-Вест Альянса» по данному показателю может расцениваться как осторожная в отличие от показателя «Ингосстараха»(95). В целом же страховые компании на 1 июля 2000г., судя по среднему значению показателя, демонстрируют ожидание дальнейшего подъёма страхового рынка, что в дальнейшем и подтвердилось.
Также за первые полгода 2000г. наблюдается стремительный прирост величины страховых резервов (показатель №3) в целом (+58 %), а по некоторым компаниям, как, например, у «ПСК», прирост просто «сказочный» - 180 %.
В целом «скачкообразное» движение рынка, даже и вверх, не является благоприятным с точки зрения устойчивости страховых организаций, поскольку страховая организация не имеет достаточно времени для накопления собственных ресурсов, соответствующих объёму принимаемых обязательств, переоценки рисков, оптимизации страхового портфеля и инвестиционной политики адекватно рынку, а страховые резервы значительно растут, что приводит к дисбалансу. Что касается роста страховых резервов за счёт использования зарплатных схем, то, по сути, это не имеет никакого отношения к страхованию, а тем более к системе устойчивости страховой организации. Единственное на что могут повлиять такого рода схемы, это рентабельность, имидж, и отношения с государственными институтами власти.
Оптимальная ликвидность (показатель №4) для страховой компании может зависеть от структуры страхового портфеля, от проводимых видов страхования. Но в целом по рынку ликвидность незначительно выше минимальной (>105 %), то же и для «Ингосстраха». Что касается «Ост-Вест Альянса», то, как известно, эта страховая компания специализируется на долгосрочном личном страховании, поэтому показатель ликвидности можно рассматривать как даже несколько завышенный.
Следующие два показателя № 5 и №6 в значительной мере аналогичны показателю № 2., т. е. характеризуют самостоятельность, финансовую независимость страховой организации. Однако если первый показатель характеризует прежде всего соотношение всего спектра возможностей организации на определённый момент времени и объёма страховых резервов, то второй показатель более точен и корректен, поскольку отражает реальные, очищенные от обязательств ресурсы компании. Его довольно высокое значение - 14,471 по выборочной совокупности, говорит об относительно низкой самостоятельности страховых организаций на российском рынке с точки зрения возможностей принятия на себя обязательств без передачи рисков в перестрахование
Т. о. в целом устойчивость российских страховых организаций достаточно низкая, прежде всего из-за их недостаточной капитализации по сравнению с западными конкурентами.