11) подпись председателя правления акционерного общества;
12) место печати, предприятие – изготовитель бланков ценной бумаги.
Кроме того возможно указание регистратора и его местонахождение и банка агента, производящего выплату дивидендов.
Акция может быть выпущена как в документальной форме, так и в бездокументальной форме – в виде соответствующих записей на счетах. При документальной форме выпуска акций возможна замена акций сертификатом, который представляет собой свидетельство о владении названным в нем лицом определенного количества акций. Сертификат акций должен содержать те же реквизиты, которые характерны для акций, а также указание на количество акций, которые принадлежат владельцу (акционеру).
Акции могут быть разных видов. В Российской практике появление акций связано с выпуском в конце 80-х годов акций трудового коллектива. Их выпускали государственные, арендные, коллективные предприятия, предприятия общественных организаций. Такие акции, по существу, представляли собой свидетельство о внесении собственных сбережений на бессрочной основе для развития производства. Это была попытка заинтересовать работников предприятий идеей общественного руководства. Акции трудового коллектива не предназначались для свободного обращения (покупки-продажи на вторичном рынке), их владельцами могли быть только физические лица – работники данного предприятия. По оценкам экономистов к концу 1990 годов акции трудового коллектива было выпущено на сумму около 200 млн. рублей. (38)
В это же время государственные, арендные, коллективные предприятия, хозяйственные ассоциации могли выпускать акции предприятий, которые предназначались для юридических лиц и аналогично акциям трудового коллектива представляли собой свидетельство о внесении средств на развитие предприятия. Эти акции могли покупаться и продаваться на вторичном рынке. Однако интерес к ним был незначительный и объем выпуска к 1990 году не превышал 80 млн. рублей. (50)
В настоящее время интереса к акциям трудового коллектива и акциям предприятий нет и к их выпуску не прибегают.
В зависимости от порядка владения акции могут быть именными и на предъявителя.
Закон «О рынке ценных бумаг» от 20 марта 1996 года № 39-ФЗ ст. 2 разрешает отпуск на предъявителя в определенном отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента в соответствии с нормативом, установленным Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.
Акции акционерного общества можно разделить на размещенные и объявленные. Размещенными считаются акции, уже приобретенные акционерами. Объявленными являются акции, которые акционерное общество может выпустить дополнительно к размещенным акциям.
В зависимости от объема прав акций принято, делить на обыкновенные и привилегированные. Согласно ст. 102 ГК РФ об акционерных обществах утверждено постановлением Правительства РСФСР от 25.12.90. № 601 номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25% от уставного капитала общества. (2), (11)
Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями, в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций).
Привилегированная акция не дает права голоса на общем собрании акционеров (за исключением случаев при решении вопросов: о реорганизации и ликвидации общества и о внесении изменений и дополнений в устав общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров, владельцев привилегированных акций. А привилегии владельца таков акции заключаются в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Положением «Об акционерных обществах» от 26.12.95 № 601 предусматривается выпуск одного или несколько типов привилегированных акций. Закон выделяет два типа привилегированных акций: кумулятивные и конвертируемые. (10) Кумулятивными считают такие акции, по которым невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе накаливается и выплачивается впоследствии.
Например, если при эмиссии привилегированных акций было установлено, что дивиденд по ним выплачиваются в размере 14% к номиналу, а по решению общего собрания акционеров он в текущем году не выплачивается, то в следующем периоде размер дивидендов по кумулятивной привилегированной акции составит 28%.
Выпуск таких акций может привлечь инвесторов возможностью увеличения доходов. Если владелец привилегированной акции такого типа решит продать ее при невыплате дивидендов, то он будет вынужден продавать ее по низкой курсовой стоимости. Купивший же такую акцию имеет возможность получить дивиденты, за весь период в течении которого они не выплачиваются.
Кроме того, владелец кумулятивной привилегированной акции получает право голоса на тот период, в течении которого он не получает дивиденд и теряет это право с момента выплаты всех накопленных по указанной акции дивидендов.
При выпуске конвертируемых привилегированных акций должны быть определены возможность и условия конвертации (обмена) таких акций в обыкновенные акции или привилегированные акции других типов. При выпуске конвертируемых акций необходимо установить период, пропорциональность и курс обмена.
Акционерное общество по закону может выпускать два и более типа привилегированных акций выпускаемых за рубежом.
Большое распространение получили отзывные, или возвратные, привилегированные акции. Суть их заключается в том, что они могут быть погашены в отличие от обычных, которые не могут гаситься до тех пор, пока существует акционерное общество, их выпустившее.
Могут выпускаться гарантированные привилегированные акции. Такие акции могут быть выпущены дочерними предприятиями. В этом случае дивиденд по привилегированным акциям гарантируется репутацией вышестоящей организации.
Правительство РФ или Госкомитет РФ по управлению имуществом Российской Федерации могут принять решение о выпуске «золотой акции». «Золотая акция» представляет ее владельцу на срок до трех лет право «вето» при принятии собранием акционеров решений о внесение изменений и дополнений в устав акционерного общества его реорганизация или ликвидация; его участие в других предприятиях;
передача в залог или аренду;
продажа и отчуждение иными способами имущества;
Решения принимаемые собранием акционеров в отсутствии владельца «золотой акции», являются недействительными.
Применение права «вето» владельцем «золотой акции» влечет за собой приостановку действия соответствующего решения на срок до 6 месяцев и передачу его на рассмотрение органа, определяемого владельцем «золотой акции».
«Золотая акция» в указанных случаях находится в государственной собственности. Ее передача в залог или траст не допускается. Продажа и отчуждение «золотой акции» иными способами до истечения срока ее действия допускается только по решению органа, принявшего решение о ее выпуске при учреждении акционерного общества.
2.5. Другие основные виды ценных бумаг
Другими основными ценными бумагами являются: вексель депозитные и сберегательные, сертификаты банков, чек и коносамент.
Далее мне хотелось более подробно остановиться на характеристике и определении каждого из них.
2.5.1. Вексель
Вексель возможно самая старая ценная бумага, рожденная из потребностей в переводе денег и в оформлении рассрочки платежа при совершении торговых сделок.
Родиной векселя, с известной долей вероятности следует считать Италию. Вексель возник из перевода. (10) Уже в середине XII века генуэзские купцы стали вносить деньги местным менялам в обмен на письменные обязательства выплатить ту же сумму в другом месте таким образом купец мог отправиться на ярмарку без денег. (15) Вследствие опасности передвижения этот способ платежа скоро сделался излюбленным. (25) Сам термин «вексель» (по итальянски – cambium, по немецки – wechsel, по английски – hillofexeharge) означал обмен. (25)
Существует ряд определений векселя.
Вексель – это ценная бумага составленная по установленной затем форме удостоверяющее безусловное письменное долговое денежное обязательство выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю). (2)
Более точное правовое значение имело определение векселя данное ст. 35 Основ гражданского законодательства Союза ССР и союзных республик от 31 мая 1991 года по которому векселем признается ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю). (3)
Вышеуказанные определения указывают на основные черты которые содержит вексель.
Главная особенность векселя как ценной бумаги заключается в его определении: вексель – это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок.
Различаются простые и переводные векселя.
Простой вексель (соло-вексель) выписывается заемщиком (векселедателем) и содержит обязательство платежа кредитору (векселедержателю). Простой вексель имеет следующие реквизиты: наименование – «вексель» на том языке, на котором этот документ составлен; простое и ничем не обусловленное обещание уплатить определенную сумму; срок платежа; место, в котором должен совершиться платеж; дата и место составления векселя; подпись векселедателя.
Переводной вексель (тратта) выписывается и подписывается кредитором (трассантом) и представляет собой приказ должнику (трассату) об уплате в указанный срок обозначенной суммы третьему лицу (ремитенту) или предъявителю. Переводной вексель содержит те же реквизиты, что и простой вексель, а также простое и ничем не обусловленное предложение уплатить определенную сумму и наименование плательщика. Безусловность обязательства означает, что отказ в платеже по правильно составленному векселю дает основание для обращения принудительного взыскания на имущество должника. В безусловную долговую расписку переводной вексель превращается после его акцепта трассатом.