Некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения территории их распространения образуют объединения, например, Эмиссионный синдикат, банковское объединение «Инвесткредит». Векселя Эмиссионного синдиката в составе Автовазбанка, Конверсбанка и Российского Брокерского Дома «C.A. & Co. Ltd.» выпускаются как в дисконтном, так и процентном виде. Векселя выпускаются каждые две недели сериями, срок обращения которых составляет 16 недель. Синдикат устанавливает для различных серий различную доходность в зависимости от конъюнктуры рынка. Устойчивый спрос на данный финансовый инструмент обеспечивается его высокой надежностью, достаточно высокой доходностью, а также тем, что, например, эти векселя принимаются в качестве залога расчетными палатами на фьючерсных торгах и досрочно учитываются другими банками («Глория-банк»).
Сберегательный банк РФ предлагает своим клиентам простой рублевый вексель для юридических лиц. Доход по нему формируется за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму. Преимуществом этого векселя является то, что, купив его в одном отделении Сбербанка РФ, погасить его можно в любом другом. Предусмотрено и досрочное предъявление векселя к оплате, но проценты в этом случае будут начисляться по ставке вклада до востребования. Если держатель векселя просрочил дату его погашения, то оплата его производится по предъявлении в течение 1 года со дня платежа, указанного в векселе. При утере векселя расчеты с векселедержателем производятся по его заявлению, но спустя год после указанной в векселе даты платежа.
Практически все крупные банки эмитируют и валютные векселя на разные сроки и разных номиналов. Ставки по таким долговым обязательствам колеблются от 10% до 15% годовых в валюте.
Достаточно интересным было начинание «Инкомбанка» по выпуску «антиинфляционного векселя». Смысл его состоял в том, что, хотя предприятие покупает вексель за рубли, сумма его все время индексируется с ростом курса доллара. Схема его распространения и погашения такова: предприятие за рубли по курсу Центрального банка на дату покупки покупает вексель с валютным номиналом; по окончании срока его обращения оно получает валютный номинал плюс начисленные проценты в рублях, но уже по курсу на дату погашения. Минимальная сумма векселя составляла 50 000$, а минимальный срок обращения - 1 месяц.
Серьезную проблему взаимных неплатежей пытались решить при помощи векселей предприятий - монополистов: РАО «ЕЭС России», РАО «Газпром». Однако при использовании товарных векселей предприятий возникает вопрос доверия контрагентов к таким долговым обязательствам. Использование при взаиморасчетах векселей солидного банка снимает эту проблему.
Банки «Инкомбанк», «Европа», «Менатеп», «Уникомбанк» и ряд других выпускают расчетные векселя, используемые на всей территории России. Наибольшую известность получила вексельная программа «Инкомбанка». Прежде всего, банк позаботился о защите бланков своих векселей от подделки. Они имеют 12 степеней защиты.
Банк выпускал два типа векселей - со сроком платежа «в пять дней по предъявлении» и на конкретную дату. Схема погашения задолженности предприятий выглядит следующим образом. Предприятие покупает вексель и расплачивается им по своим долгам с другим предприятием, используя индоссамент; второе предприятие аналогичным образом расплачивается со следующим и т.д., пока какое-нибудь из них не захочет обратить вексель в деньги, предъявив его к оплате в «Инкомбанк», либо в один из его банков-корреспондентов, которые расположены на всей территории России. Первичному покупателю векселя это выгодно, так как он может его приобрести с дисконтом или получить вексельный кредит. В случае вексельного кредита при подписании договора предприятие может получить:
* бессрочные векселя с погашением в пять дней по предъявлении на всю сумму кредита. Проценты за его использование определяются следующим образом: при ставке в 3 раза ниже, чем ставка по межбанковским кредитам, на соответствующий срок за время до погашения векселя по ставке, близкой к рыночной, за время от момента погашения до окончания срока кредита;
* срочные векселя с процентной ставкой по кредиту также примерно в 3 раза более низкой, чем ставка по МБК. В этом случае срок платежа по векселю совпадает с датой погашения кредита или имеет более позднюю дату.
Об эффективности использования векселей «Инкомбанка» свидетельствовал тот факт, что зачастую предъявляемые к оплате векселя имеют до 7 индоссаментов.
С развитием рынка векселей возросла нормативная база, регулирующая правовой режим обращения векселя.
Обзор нормативно-законодательной базы по регулированию вексельного обращения.
Особенности схем векселя–соло и векселя-тратты Авторская таблица 2.1.
| 24.06.1991г.Постановление ВерховногоСовета РСФСР от 24.06.1991г.«О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР» | Этим Постановлением предусматривается применение на территории России «Положение о переводном ипростом векселе». |
| 19.10.1993г. №1662Указ Президента РФ «Обулучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение» | Был издан в целях преодоления кризиса неплатежей, предотвращения дальнейшего роста просроченной задолженности предприятий и организаций и усиления имущественной ответственности юридических лиц за соблюдение финансовой дисциплины. |
| 14.04.1994г. №321 Постановление Правительства РФ «О выпуске Казначейских Векселей 1994 г. МинистерствомФинансов РФ» | Издано в целях поддержания ликвидности рынка казначейских векселей Министерству финансов РФсовместно с ЦБ РФ организовать их вторичное обращение |
| 23.05.1994г. №1005Указ Президента РФ «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве». | Издан в целях нормализации платежного оборота, сокращения взаимной задолженности предприятий, учреждений и организаций и повышения ответственности хозяйствующих субъектов за состояниеплатежной дисциплины. В целях практического применения прогрессивных форм расчетов и развития вексельного обращения. |
| 09.08.1994г. Постановление Правительства РФ «О проведении на территориях субъектов РФ взаимных зачетов задолженностей предприятий» | Издано в целях улучшения состояния расчетов, нормализации финансового состояния предприятий сдерживания инфляционных тенденций. |
| 26.09.1994г. №1094Постановление Правительства РФ «Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единогообразца и развития вексельного обращения» | Издано для усиления финансовой дисциплины и создания условий для широкого применения прогрессивных форм расчетов. |
| 04.10.1994г. №183-94Принято ЦБ РФ «Временные основные положения по переучету векселей предприятийБанком России» | Переучет векселей является одним из инструментов рефенансирования коммерческих банков в Банке России и используется для регулирования ликвидности банков. |
| 11.03.1997г. ФЗ «О переводном и простом векселе». | Издан в целях нормализации платежного оборота, сокращения взаимной задолженности предприятий, учреждений и организаций и повышения ответственности хозяйствующих субъектов за состояниеплатежной дисциплины. |
| 18.10.2000г.Инструкция №644-р «Положение о простых векселях». | Издан длясоздания условий для широкого применения |
Подводя итог по данному параграфу, хотелось бы выделить следующие новации в развитии функционирования рынка банковских векселей в целях решения проблемы неплатежей:
· возросла нормативная база, регулирующая правовой режим обращения векселя;
· распространение в России банковских векселей. Они эмитируются обычно для двух целей - для получения инвесторами дохода от их покупки и для выполнения расчетных функций между предприятиями;
· возможность купить вексель как наличным, так и безналичным путем;
· банки выпускают рублевые, валютные векселя и смешанные рублево - валютные векселя;
· рублевый вексельный рынок российских банков достаточно диверсифицирован. Основная масса векселей эмитируется на срок от 1 до 3 месяцев, однако, существуют долговые обязательства как со сроком 3-7 дней, так и до 1 года;
· в срочных векселях с большими сроками погашения некоторые банки включают в текст векселя сетку цен выкупа при досрочном его погашении, т.е. клиент может планировать доходность своих вложений на срок меньший, чем срок выпуска данного долгового обязательства;
· некоторые коммерческие банки, выпускают векселя со сроком оплаты «по предъявлении» удобные, например, для немедленной оплаты закупаемого товара;
· некоторые банки для увеличения ликвидности своих векселей и расширения территории их распространения образуют объединения, например, Эмиссионный синдикат, банковское объединение «Инвесткредит»;
· синдикат устанавливает для различных серий различную доходность в зависимости от конъюнктуры рынка;
· Сберегательный банк РФ предлагает своим клиентам простой рублевый вексель для юридических лиц. Доход по нему формируется за счет процентов, начисляемых на вексельную сумму. Преимуществом этого векселя является то, что, купив его в одном отделении Сбербанка РФ, погасить его можно в любом другом. Предусмотрено и досрочное предъявление векселя к оплате, но проценты в этом случае будут начисляться по ставке вклада до востребования;