После проведения финансового анализа отчета о прибылях и убытках можно переходить к рассмотрению динамики показателей баланса страховой компании. Изменение балансовых данных (отдельных статей активов и источников финансирования деятельности компании) за отчетный период коррелирует с показателями отчета о прибылях и убытках, что позволяет рассчитать эффект от изменения объема и рентабельности текущих операций на финансовое состояние и величину ресурсного потенциала фирмы.
Активы ВСК возросли на 68% и достигли 7 699 млн. рублей.
Таблица 4. Динамика основных финансовых показателей ВСК (тыс. руб.)
| Показатели | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |
| Уставный капитал | 180000 | 700000 | 700000 | 700000 | 1700000 |
| Собственные средства | 220800 | 756806 | 922215 | 935575 | 2102466 |
| Страховые резервы | 997721 | 1453029 | 2412980 | 3204184 | 4940920 |
| Активы | 1316764 | 2368414 | 3644782 | 4576677 | 7699290 |
Основные средства компании на 01.01.2005 года составили около 225 млн. рублей, что на 41% превышает аналогичный показатель предыдущего года. Увеличение вложений в основные средства объясняется тем, что в 2008 году ряд филиалов ВСК переехал в новые офисы, повысилась техническая оснащенность компании, обновился автопарк ВСК.
В последние годы Страховой Дом ВСК проводил большую работу по снижению уровня дебиторской задолженности, которая связана с заключением долгосрочных договоров страхования, таких, как, например, договоры страхования при ипотечном кредитовании. В отчетном периоде продолжилось сокращение доли дебиторской задолженности по договорам страхования. На 01.01.2005 года этот показатель составил 14,4%.
Собственные средства ВСК в 2008 году увеличились более чем в 2 раза и составили 2 102,5 млн. рублей. По итогам отчетного периода они на 80,9% состояли из уставного капитала, на 17,2% - из нераспределенной прибыли, на 1,3% - из резервных фондов, образованных в соответствии с законодательством, и на 0,6% - из добавочного капитала.
Двукратный рост объема собственных средств компании произошел прежде всего за счет увеличения уставного капитала ВСК: с 700 до 1 700 млн. рублей. Рост уставного капитала и собственных средств компании свидетельствует о динамичном развитии ВСК и является условием дальнейшего увеличения объемов деятельности компании. По величине уставного капитала Страховой Дом ВСК сегодня продолжает занимать прочные позиции среди лидеров отечественного страхового рынка. По итогам 2008 года ВСК входит в число наиболее рентабельных страховых компаний России (журнал «Эксперт», №18, май 2005 года).
Страховые резервы компании по сравнению с 2007 годом возросли на 54% и на 01.01.2005 года составили 4 940,9 млн. рублей. Сформированные страховые резервы позволяют ВСК оперативно отвечать по своим обязательствам в условиях постоянного увеличения объема страховых операций и расширения клиентской базы компании.
Таблица 5. Страховые резервы ВСК в 2008 году (тыс. руб.)
| Страховые резервы | На начало года | На конец года |
| Резерв по страхованию жизни | 100269 | 132776 |
| Резерв незаработанной премии | 1429958 | 2003648 |
| Резерв убытков | 1557189 | 2416097 |
| Другие страховые резервы | 116768 | 392399 |
| Итого | 3204184 | 4940920 |
Таким образом, анализ динамики активов и пассивов компании показывает значительный долгосрочный рост ресурсного потенциала и уровня финансовой устойчивости, являющийся результатом положительных конечных финансовых результатов и капитализации полученной прибыли в развитие бизнеса. Следует отметить, что уровень финансовой устойчивости определяется не абсолютной величиной статей актива и пассива, а соотношением обязательств компании и величины покрытия (отдельных статей актива). В этой связи необходимо использовать коэффициентный инструментарий, в первую очередь расчет показателей ликвидности.
Показатели ликвидности страховой компании отражают достаточность по суммам и возможность по времени для покрытия средствами, находящимися в распоряжении страховой компании, имеющихся обязательств; рассчитываются в целом, а также с учетом доли перестраховщиков (т.е. за ее вычетом). Показатели ликвидности в целом следует рассматривать в связи с необходимостью первоочередного выполнения прямым страховщиком возникших страховых обязательств по возмещению ущерба, в связи, с чем страховой компании должна обладать запасом ликвидности. Ее показатели могут анализироваться поквартально с целью выявления тенденций изменения и по итогам годовых периодов, когда уточняются объемы обязательств и средств страховой компании.
Анализ показателей ликвидности свидетельствует об улучшении ликвидностей активов. Помимо того, что их значения соответствует нормам, показатели увеличились в отчетном периоде по отношению к предыдущему, что является положительной тенденцией.
Следующая группа показателей – это показатели оценки страховых обязательств (отражают достаточность сформированных страховых резервов по видам страхования для выполнения обязательств, рассчитываются только по итогам года и служат для оценки достоверности отражения страховых обязательств). Показатель отношение технических резервов к нетто-премии несколько не вписывается в рамки норматива, а именно 49,8%. Предельные размеры норматива > 50% (в мировой практике >100%). Представляется целесообразным для российских страховщиков установить более низкий норматив, поскольку в зарубежной практике в объеме технических резервов 2/3 занимают резервы убытков, что обусловлено длительным временным периодом урегулирования убытков. В российском страховании оно происходит в более короткие сроки, в связи, с чем технические резервы имеют меньшую величину. Следовательно, можно сделать вывод о том, что сформированные технические резервы не в полной мере достаточны для покрытия обязательств, выраженных виде нетто-премий. Кардинально менять политику в области формирования страховых резервов нет необходимости, но отслеживать ситуацию необходимо во избежание негативных последствий.
Показатели оценки собственных средств отражают степень достаточности собственных средств для выполнения обязательств страховой компанией (страховых и иных) в случае отсутствия других средств для покрытия; отражают соотношение собственных средств и обязательств. В связи с увеличением уставного капитала, наблюдается и рост в значениях показателей покрытия собственными средствами, что является положительной тенденцией и говорит о достаточном уровне собственных средств.
Показатели анализа эффективности инвестиционной деятельности. В данную группу включены показатели, отражающие степень результативности проводимой инвестиционной деятельности. Положительной тенденцией является рост эффективности осуществляемых инвестиций при соблюдении надежности вложений средств. Показатели анализа проводимой инвестиционной деятельности применяются в рамках годового анализа - для определения итоговых данных по результатам работы за год.
Положительной тенденцией от проводимой инвестиционной деятельности ВСК является рост доходности активов при сохранении их оптимальной структуры, но при этом инвестиционных активов в баланса недостаточно, при неизменности структуры инвестиционного портфеля их необходимо увеличить до 2944978 тыс. руб. Положительная тенденция наблюдается в отношении показателя соответствие объемов инвестиционных активов и средств на счетах объему имеющихся обязательств (страховых резервов за вычетом доли перестраховщиков). Если еще 2007г. инвестиционные активы и средства на счетах не превышали сумму страховых резервов, то уже 2008г. ситуация меняется.
Итак, по итогам исследования Страхового дома ВСК, можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой вероятность обеспечит выполнения всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной и долгосрочной перспективе исполнение обязательств будет гарантировано в условиях сохранения стабильности макроэкономических и рыночных показателей.
Страховой дом ВСК входит в десятку крупневших страховых компаний России, в связи, с чем обладает большим объемом финансовых ресурсов, осуществляя не только все виды страхования на всей территории России, но и предоставляет перестраховочные услуги. И поэтому финансовая устойчивость такого масштаба страховой компаний, необходима не только для неё самой, но и для страхового рынка России в целом.
На основе проведенного анализа видно, что тарифная политика, проводимая ВСК является экономически целесообразной, так как по средствам собранной премии и сформированным резервам покрывается весь объем выплат по страховым случаям. Но при формировании тарифной политики компания, осуществляя свою деятельность на всей территории России, должна учитывать сегментацию рисков по регионам, и при формировании тарифов ей необходимо использовать тарификационную систему, которая позволит ей, кроме определения размера тарифа, разделять риски по уровню и видам. Уровень достаточности страховых резервов при осуществлении страховой деятельности ВСК соблюдается, а инвестиционная деятельность компании сильно подвержена влиянию общероссийского инвестиционного климата и дальнейшее ее развитие будет напрямую зависеть от состояния фондового рынка в России.
В силу введения новой редакции закона о страховой деятельности у страховой компании появилась возможность для получения большего дохода от инвестиционной деятельности и сокращения соответствующих расходов путем передачи в доверительное управление своего инвестиционного портфеля. Также для повышения инвестиционной активности ВСК необходимо делать акцент на вид деятельности, связанной со страхованием жизни, так как именно за счет страховых премий и сформированных на их основе резервов для данного вида страхования формируются долгосрочные инвестиции, что значительно повысит доход от их вложений. И говоря о таком виде страховой деятельности как страхование жизни ВСК необходимо проводить активную деятельность в этой сфере для привлечения клиентов, так как именно дальнейшее развитие страхового рынка России неразрывно связывает с данным видом страхования.