II Способ
На первом этапе необходимо рассчитать следующие показатели:
· Отношение СОС к сумме Актива (X1),
X1=СОС/стр.300
· Отношение нераспределенной прибыли к сумме всех активов (X2),
X2=Нер.прибыль/стр.300;
· Отношение прибыли до уплаты % и налогов к сумме всех активов
X3=Прибыль до уплаты налогов/стр.300;
· Отношение рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций к заемному капиталу (X4),
X4=Р. ст. акций/стр.590+690;
· Отношение объема продаж к сумме всех активов (X5),
X5=V продаж/стр.300
На втором этапе используется формула Z-счета Э. Альтмана:
Z-счет=1,2X1+1,4X2+3,3X3+0,6X4+1X5 (23,с.106)
Таблица 6
Вероятности банкротства
| Значение Z-счета | Вероятность банкротства |
| Z-счет=<1,8 | Очень высокая |
| Z-счет ε [1,8; 2,7] | Высокая |
| Z-счет ε [2,8; 2,9] | Банкротство возможно |
| Z-счет>=3,0 | Вероятность банкротства очень низкая |
Итак, определим вероятность банкротства нашего предприятия:
Таблица 7
| Показатели | Расчетное значение | |
| На начало периода | На конец периода | |
| X1= СОС/стр.300 | - | 0,67 |
| X2=Нер.прибыль/стр.300 | - | 0 |
| X3=Прибыль до уплаты налогов/стр.300 | - | 0,74 |
| X4= Р. ст. акций/стр.590+690 | - | 0 |
| X5=V продаж/стр.300 | - | 2,5 |
Рассчитаем вероятность банкротства по формуле Z-счетаЭ. Альтмана:
Z-счет=1,2*0,67+1,4*0+3,3*0,74+0,6*0+1*2,5=0,804+2,442+2,5=5,746
Таблица 8
| Показатели | На начало периода | На конец периода |
| Z-счет | - | 5,746 |
| Вероятность банкротства | - | Очень низкая |
Итак, можно сделать вывод, что банкротство в ближайшее время предприятию не грозит, но, на мой взгляд, для того чтобы еще больше снизить его вероятность и тем самым улучшить финансовое состояние необходимо:
Во-первых, необходимо изменить политику расходования прибыли и использовать ее не только на потребление, но и создавать различные фонды (накопление), увеличив, таким образом, показатель X2.
Во-вторых, как одним из способов увеличения собственного капитала, может выступать выпуск и размещение акций, лучше среди работников предприятия. Но в этом случае не стоит забывать об издержках связанных с их выпуском, и выплате будущих дивидендов акционерам.
Так же для получения дополнительной информации о финансовом состоянии предприятия можно провести классификацию с целью выявления типа финансовой устойчивости организации на основе использованных ею источников покрытия затрат.
Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы половина средств была сформирована за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.
В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две части: переменная часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения. (21,с.36)
Обобщающим показателем ликвидности является достаточность (излишек или недостаток) источников средств формирования запасов.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют несколько показателей, которые отражают различные виды источников; они рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса:
1.Наличие собственных оборотных средств (СОС)
2.Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или наличие функционирующего капитала (ФК)
3.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ)
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1.Излишек (+) или недостаток (-) СОС:
В1 = СОС -Общая величина запасов и затрат
2.Излишек (+) или недостаток (-) ФК:
В2 = ФК - Общая величина запасов и затрат
3.Излишек (+) или недостаток (-) ОВИ:
В3 = ВИ - Общая величина запасов и затрат
С помощью этих показателей можно определить трехразмерный показатель типа финансовой устойчивости (U). U=1, если В>0 и U=0, если В<0. Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации:
Таблица 9
4 типа финансовой устойчивости организации
| Тип финансовой устойчивости | Трех размерный показатель | Использования источников покрытия затрат | Краткая характеристика |
| Абс. фин. устойчивость | 111B1>0,B2>0,B3>0 | Собственные оборот. средства | Не зависят от кредиторов и обладают высокой платежеспособностью |
| Норм. фин. устойчивость | 011B1<0,B2>0,B3>0 | Собственные оборот. средства + долгосрочные кредиты | У предприятия нормальная платежеспособность, эффективность использования заемных средств, высокая доходность производственной деятельности |
| Неустойчивое фин. состояние | 001B1<0,B2<0,B3>0 | СОС + ДК + краткосрочные кредиты | У предприятия нарушение платежеспособности, привлечение дополнительных источников финансирования, ситуация может быть улучшена |
| Кризисное фин. состояние | 000B1<0,B2<0,B3<0 | Неплатежеспособное банкротство |
Определим тип финансовой устойчивости предприятия в соответствии с трехразмерным показателем:
Таблица 10
Показатели для определения типа финансовой устойчивости
| Финансовые показатели | На начало года | На конец года |
| 1 Источники собственных средств (ст. 490) | 8001 | 66890,5 |
| 2 Основные средства и прочие внеоборотные активы (ст. 190) | 6941,27 | 53122,86 |
| 3 Наличие собственных оборотных средств (ст. 490-190)СОС | 1059,73 | 13767,64 |
| 4 Долгосрочные кредиты и заемные средства (ст. 590) | 7988,95 | 33977,18 |
| 5 Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.3+п.4)ФК | 9048,68 | 47744,82 |
| 6 Краткосрочные кредиты и заемные средства (ст. 610) | 3780 | 11550 |
| 7 Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5+п.6)ОВИ | 12828,68 | 59294,82 |
| 8 Общая величина запасов и затрат (ст. 210) | 5488,91 | 40888,19 |
| 9 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3-п.8)В1 | -4429,18 | -27120,55 |
| 10 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п.5-п.8)В2 | 3559,77 | 6856,63 |
| 11 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (п.7-п.8)В3 | 7339,77 | 18406,63 |
Из таблицы видно, что B1<0; B2>0; B3>0 , значит, трехразмерный показатель равен 011 – у предприятия нормальная финансовая устойчивость.
ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ
Итак, из проделанного нами анализа финансовой отчетности предприятия мы выявили, что на конец года произошло увеличение всех статей актива. (таблица 1.1)
Общая стоимость имущества выросла на 111472,95 тыс.руб. (т.е. на 539,58%). На это повлияло значительное увеличение стоимости (на 46181,59 тыс.руб.). За отчетный год также возросла стоимость оборотных средств предприятия на 65291,66тыс.руб., или на 475,95%. Но их доля в общей стоимости имущества сократилась и составила на конец года 59,798%. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов.
На увеличение оборотного актива, в свою очередь, оказали влияние рост стоимости материальных запасов и величины банковского актива, а также увеличение дебиторской задолженности на 255,6%.
В целом столь резкое увеличение всех показателей можно объяснить высокими темпами инфляции.
Из таблицы 1.2 видно, что увеличение стоимости имущества на 539,58% обусловлено, главным образом, ростом собственного капитала на 58889,5тыс.руб., или на 736,03%; а также увеличением заемного капитала на 52583,45тыс.руб. или на 415,41%. Увеличение собственных оборотных средств на конец отчетного периода на 12707,91 тыс.руб. произошло, главным образом, за счет увеличения фонда социальной сферы на 51916,45 тыс.руб., а также за счет роста добавочного капитала 6973,05 тыс.руб. На изменение суммы оборотных средств обратно пропорционально повлияло изменение стоимости основных средств и незавершенное строительство на 38750,88 тыс.руб. и 7430,71 тыс.руб. соответственно.
Анализ ликвидностибухгалтерского баланса показал, что:
По данным таблицы 3.1, на начало и конец года ликвидность отклоняется от абсолютной из-за недостатка банковского актива для покрытия текущих обязательств и отсутствия краткосрочной дебиторской задолженности.
На анализируемом предприятии на начало года коэффициент абсолютной ликвидности был ниже нормы, к концу года он увеличился и составил 0,34, что входит в нормативный диапазон. Это говорит о том, что на конец отчетного года предприятие может покрыть имеющимся у него банковским активом большинство краткосрочных обязательств.
На начало и конец года значение коэффициента текущей ликвидности удовлетворяло нормативу. Это значит, что предприятие в состоянии покрыть свои срочные обязательства оборотными средствами. Но коэффициент критической оценки находится на неудовлетворительном уровне, что может вызвать трудности, как с получением кредита, так и с его возвратом.