Л1 = Текущие активы/Текущие пассивы
К текущим активам в данном случае относятся запасы (за вычетом расходов будущих периодов), денежные средства и дебиторская задолженность; к текущим пассивам – краткосрочные займы и кредиторская задолженность. Получаем:
КЛ1 = 56703464 = 1.64 (на начало года)
КЛ1 = 65005122 = 1.27 (на конец года)
Теоретически достаточным считается значение данного коэффициента в пределах 2¸2.5, однако оно оценивается положительно при величине больше 1. Тем не менее, наблюдается снижение коэффициента текущей ликвидности к концу отчетного года, что свидетельствует о некотором ухудшении финансового положения предприятия.
– Коэффициент срочной ликвидности определяет способность предприятия выполнять свои текущие обязательства из быстроликвидных активов:
КЛ2 = Текущие активы-Запасы/Текущие пассивы
Получаем:
КЛ2 = 5670 - 45183464 = 0.33 (на начало года)
КЛ2 = 6500 – 50685122 = 0.28 (на конец года)
Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств и поступлений по расчетам с клиентами. Оптимальным считается значение 0.8¸1, однако в данном случае текущие значения оказываются намного ниже.
– Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам. Он характеризует возможность предприятия немедленно погасить свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и легко реализуемых краткосрочных финансовых вложений.
КЛ3 = Денежные средства+краткосрочные финансовые вложения/Текущие пассивы
Поскольку в отчетном периоде предприятие не располагает краткосрочными финансовыми вложениями, в расчет берутся только денежные средства (в кассе и на счетах)
КЛ3 = 8303464 = 0,24 (на начало года)
КЛ3 = 9385122 = 0,18 (на конец года)
Теоретически считается достаточным, если величина данного коэффициента превышает 0,2-0,25. Из расчетов видно, что абсолютная ликвидность предприятия практически находится в данных пределах.
Таблица 8. Анализ показателей ликвидности предприятия.
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения |
| 1. Текущие активы, тыс. руб. | 5670 | 6500 | 830 |
| 1.1 Запасы, тыс. руб. | 4684 | 5272 | 588 |
| 1.1.1 Расходы будущих периодов, тыс. руб. | 166 | 204 | 38 |
| 1.2 Денежные средства, тыс. руб. | 230 | 298 | 68 |
| 1.3 Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 322 | 494 | 172 |
| 1.5 Прочие оборотные активы | 238 | 244 | 6 |
| 1.6 НДС | 600 | 640 | 40 |
| 2. Текущие пассивы, тыс. руб. | 3464 | 5122 | 1658 |
| 2.1 Заемные средства, тыс. руб. | 1626 | 3434 | 1808 |
| 2.2 Кредиторская задолженность, тыс. руб. | 1838 | 1688 | -150 |
| 3. Показатели ликвидности | |||
| 3.1 Коэффициент текущей ликвидности | 1.64 | 1.27 | -0,37 |
| 3.2 Коэффициент срочной ликвидности | 0.33 | 0.28 | -0.05 |
| 3.3 Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.24 | 0.18 | -0.06 |
| 3.4 Чистый оборотный капитал | 2206 | 1378 | 828 |
| 3.4.1 Доля чистого оборотного капитала в текущих активах, % | 38.9 | 21.2 | 17.7 |
| 3.5 Доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в текущих активах, % | 14.6 | 14.4 | -0.2 |
Понятие финансовой устойчивости тесно связано с перспективной платежеспособностью предприятия. Оценка финансовой устойчивости связана с анализом структуры капитала, то есть изучается соотношение заемного, собственного и общего капитала с различных позиций. Эта оценка позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам и кредиторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу и характеризует степень защищенности их интересов.
– Важнейшим показателем финансовой устойчивости является коэффициент независимости (автономии). Он показывает долю собственных средств в общей сумме капитала:
КУ1 = Собственный капитал Общий капитал
КУ1 = 12238 16302 = 0.75 (на начало года)
КУ1 = 10800 16322 = 0.66 (на конец года)
Полученные значения коэффициента автономии свидетельствуют о высокой степени финансовой стабильности предприятия. Значение КУ1 > 0.5 показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Однако снижение коэффициента автономии в конце года свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия.
– Удельный вес заемных средств в общем капитале является показателем, обратным коэффициенту независимости:
КУ2 = Общие заемные средства Общий капитал
КУ2 = 4064 16302 = 0.25 (на начало года)
КУ2 = 5522 16322 = 0.34 (на конец года)
Заемные средства в этом случае представляют собой сумму текущих и долгосрочных пассивов предприятия. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала предприятия.
– Данные о задолженности предприятия полезно сопоставить с долгами дебиторов, удельный вес которых в стоимости капитала рассчитывается с помощью коэффициента:
КУ3 = Дебиторская задолженность Общий капитал
КУ3 = 32216302 = 0.02 (на начало года)
КУ3 = 49416322 = 0.03 (на конец года)
– Зависимость предприятия от внешних займов характеризуется соотношением собственных и заемных средств:
КУ4 = Общие заемные средства Собственный капитал
КУ4 = 406412238 = 0.33 (на начало года)
КУ4 = 552210800 = 0.51 (на конец года)
Рост данного коэффициента также свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утере финансовой устойчивости.
– Рассчитывается также коэффициент, показывающий обеспеченность предприятия собственными средствами:
КУ5 = Собственные средства Текущие активы
Собственные средства определяются разностью между разделом Ⅳ пассива и разделом Ⅰ актива баланса.
КУ5 = 1968 5670 = 0.35 (на начало года)
КУ5 = 1390 6500 = 0.21 (на конец года)
– Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):
КУ6 = Собственные средства+ долгосрочные заемные средства Общая сумма источников
КУ6 = 1968+ 600 16302 = 0.16
КУ6 = 1390+ 400 16322 = 0.11
Данный коэффициент показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
Обобщающий анализ показателей финансовой устойчивости предприятия проводится в таблице 9.
Таблица 9. Анализ показателей финансовой устойчивости.
| Показатели | На начало года | На конец года | Изменения |
| 1. Общий капитал, тыс. руб. | 16302 | 16322 | 20 |
| 2. Собственный капитал, тыс. руб. | 12238 | 10800 | -1438 |
| 3. Заемный капитал, тыс. руб. | 4064 | 5522 | 1458 |
| 4. Дебиторская задолженность, тыс. руб. | 322 | 494 | 172 |
| 5. Собственные средства, тыс. руб. | 1968 | 1390 | -578 |
| 6. Показатели финансовой устойчивости | |||
| 6.1. Коэффициент соотношения собственного и общего капитала | 0.75 | 0.66 | -0.09 |
| 6.2. Коэффициент соотношения заемного и общего капитала | 0.25 | 0.34 | 0.09 |
| 6.3. Коэффициент соотношения дебиторской задолженности и общего капитала | 0.02 | 0.03 | 0.01 |
| 6.4. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала | 0.33 | 0.51 | 0.18 |
| 6.5. Коэффициент соотношения собственных средств и текущих активов | 0.35 | 0.21 | -0.14 |
| 6.6. Коэффициент финансовой устойчивости | 0.16 | 0.11 | -0.05 |
Исходя из результатов анализа, можно сделать вывод о достаточно высокой финансовой устойчивости предприятия, однако также следует заметить и проявляющуюся тенденцию к ее снижению.
Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К ним относятся различные показатели оборачиваемости, так как скорость оборота средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.
Для оценки деловой активности используются следующие коэффициенты.
– Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает, сколько раз за год реализуется цикл производства и обращения, или сколько единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица баланса.
КА1 = Объем реализации Средний за период итог баланса
КА1 = 78956 16312 = 4.84 (за отчетный период)
КА1 = 122556 16312 = 7.51 (за аналогичный период предыдущего года)
– Средний срок оборота капитала
СО1 = 365 КА1
СО1 = 365 4.84 = 75 дней.
СО1 = 365 7.51 = 49 дней.
– Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
КА2 = Объем реализации Средняя за период величина собственного капитала
КА2 = 78956 11519 = 6.85
КА2 = 122556 11519 = 10.64
– Средний срок оборота собственного капитала
СО2 = 365 КА2
СО2 = 365 6.85 = 53 дня.
СО2 = 365 10.64 = 34 дня.
– Коэффициент оборачиваемости общей задолженности
КА3 = Объем реализации Средняя за период общая задолженность
КА3 = 78956 4793 = 16.47
КА3 = 122556 4793 = 25.57
– Средний срок оборота общей задолженности
СО3 = 365 КА3
СО3 = 365 16.47 = 22 дня.
СО3 = 365 25.57 = 14 дней.
– Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
КА4 = Объем реализации Средняя за период дебиторская задолженность
КА4 = 78956 408 = 193.52
КА4 = 122556 408 = 300.38
– Средний срок оборота дебиторской задолженности
СО4 = 365 КА4
СО4 = 365 193.52 = 2 дня.
СО4 = 365 300.38 = 1.2 дня.
– Коэффициент оборачиваемости запасов
КА5 = Себестоимость реализованной продукцииСтоимость запасов