Анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия как один из элементов анализа платёжеспособности (стр. 7 из 12)

2.3 Факторный анализ показателей оборачиваемости оборотных средств

Факторный анализ – это постепенный переход от исходной факторной системы к конечной факторной системе (или наоборот), т.е. раскрытие полного набора прямых количественно измеримых факторов, оказывающих влияние на изменение результативного показателя.

Показатели оборачиваемости оборотных средств можно рассматривать в качестве результативного показателя с выделением факторов первого и последующих порядков. Продолжительность оборота оборотных средств зависит от среднего размера оборотных средств и выручки от реализации. Поэтому, общее изменение скорости оборота будет складываться из двух составляющих: среднегодовой размер оборотных активов (О_акт.ср)– фактор первого порядка, и выручка от продаж (Q_рп) – фактор второго порядка. Исходная факторная система имеет следующий вид:

Данная факторная система является детерминированной моделью кратного типа, и поэтому для ее факторного анализа мы будем использовать метод цепных подстановок. Суть этого метода заключается в том, что для измерения влияния одного из факторов его базовое значение заменяется на фактическое, при этом остаются неизменными значения всех других факторов. Последующее сопоставление результативных показателей до и после замены анализируемого фактора дает возможность рассчитать его влияние на изменение результативного показателя.

Совокупное влияние двух факторов на изменение результативного показателя выглядит следующим образом:

(19)

Изменение продолжительности оборота оборотных средств за счет изменения среднего размера оборотных активов рассчитывается таким образом:

(20)

Влияние фактора второго порядка (выручки от реализации продукции) на изменение результативного показателя выражается:

(21)

Нам известно, что средняя величина оборотных средств представляет собой алгебраическую сумму средних величин материальных оборотных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств; а выручка нетто – это сумма переменных затрат, коммерческих расходов, управленческих расходов и результата от продаж. Поэтому на следующем этапе факторного анализа оборачиваемости оборотных средств целесообразно количественно измерить влияние вышеназванных факторов на изменение результативного показателя, т.е. рассчитать влияние изменения средних величин материальных оборотных активов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств, переменных затрат, коммерческих расходов, управленческих расходов, результата от продаж на общее изменение оборачиваемости оборотных средств предприятия. Для вышеназванных расчетов используется метод долевого участия.

Так, изменение продолжительности оборота оборотных средств за счет:

материальных оборотных активов (О_м),

(22)

Дебиторской задолженности (ДЗ),

(23)

Краткосрочных финансовых вложений (КФВ),

(24)

Денежных средств (Д),

(25)

Баланс отклонений имеет следующий вид:

(26)

Изменение оборачиваемости оборотных средств за счет:

Переменных затрат (себестоимость) (ПЗ),

(27)

Коммерческих расходов (КР),

(28)

Управленческих расходов (УР),

(29)

Результата от продаж (РП),

(30)

Баланс отклонений имеет вид:

(31)

Расчёт влияния зависимости может быть расширен, в зависимости от целей анализа и составных элементов оборотного капитала.

Глава III. Анализ оборотного капитала ООО Ремсервис»

3.1. Анализ динамики и структуры оборотных активов с помощью приёма горизонтального и вертикального анализа

Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга, поэтому используем стандартную аналитическую таблицу, характеризующую как состав, так и структуру имущества, динамику его составляющих. Для расчёта изменений показателей оборотных активов составим таблицу:

Таблица 4.

Анализ состояния оборотных активов на предприятии ООО «Ремсервис» на 1 января 2005 года

№ п.п	Виды оборотных активов	Сумма тыс. рублей		Удельный вес в %		Изменения
№ п.п	Виды оборотных активов	На начало года 2004 г.	На конец года 2004 г	На начало года 2004 г	На конец года 2004 г	Абсолютные	Темп прироста	Структурные
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1.	Запасы	3921	7487	39,77	68,48	3566	90,95	28,71
1.1.	Материалы	3202	5385	32,48	49,18	2183	68,18	16,70
1.2.	Готовая продукция	719	2102	7,30	19,20	1383	192,35	11,90
2.	НДС по приобретённым ценностям	-	1199	-	11,00	1199	-	11,00
3.	Краткосрочная дебиторская задолженность	5911	1902	59,97	17,37	- 4009	- 67,82	- 42,60
3.1.	Покупатели и заказчики	5348	1796	54,25	16,40	- 3552	- 66,41	- 37,85
3.2.	Авансы выданные	344	53	3,49	0,48	- 291	- 84,60	- 3,01
3.3.	Прочие дебиторы	219	53	2,22	0,48	- 166	- 75,80	- 1,74
4.	Денежные средства	26	345	0,26	3,15	319	1226,92	2,89
4.1.	Касса	2	3	0,02	0,03	1	50,00	0,01
1	2	3	4	5	6	7	8	9
4.2.	Расчётные счета	24	342	0,24	3,12	318	1325,00	2,88
5.	Прочие оборотные активы	-	16	-	0,15	16	-	0,15
6.	Итого оборотных активов	9858	10949	100,00	100,00	1091	11,06	0

За данный отчётный период доля оборотных активов в общем объёме имущества предприятия уменьшилась с 96.58 % до 87.35 % (на 9.23 % пункта), а внеоборотных активов, наоборот, увеличилась с 3.42 % до 12.65 % (на 9.23 % пункта), что говорит о замедлении общей оборачиваемости активов предприятия в данном отчётном периоде.

1. Запасы. За отчётный период запасы увеличились на 3566 т.р. (90.95% - почти в два раза), что произошло в основном за счёт увеличения запаса материалов на 2183 т.р. (68.18%) и готовой продукции на складах на 2183 т.р.(192.35% - более чем в два раза). Предприятие стремится к наращиванию производственной базы и это должно способствовать понижению оборачиваемости. Большое увеличение запасов готовой продукции, скорее всего, говорит о плохом спросе на продукцию, что косвенно подтверждается отсутствием долгосрочной дебиторской задолженности и резким уменьшением краткосрочной (на 4009 т.р.).

Доля запасов в структуре оборотных активов за отчётный период возросла на 28.71 % пункта, что не является положительным изменением и говорит о том, что оборотные активы сосредотачиваются в наименее ликвидной форме и это приводит к замедлению их оборачиваемости. В структуре материальных запасов за отчётный период произошли следующие изменения.

Увеличилась доля материалов и готовой продукции (на 16.70 и 11.90 % пунктов соответственно), что, скорее всего негативная тенденция: понижение оборачиваемости, ликвидности, плохая организация маркетинга и сбыта продукции. Но может быть, что предприятие просто закупает сырьё из-за боязни повышения на него цен и выполняет какой-то крупный заказ.

Такие статьи как незавершенное производство и товары отгруженные вообще отсутствуют в балансе, что, в общем, хорошо (незавершенное производство не участвует в хозяйственном обороте), но может означать и приостановку производства, и плохо налаженную работу с покупателями, в частности, по предоставлению коммерческого кредита.

2. Дебиторская задолженность. В оборотных активах предприятия присутствует только краткосрочная дебиторская задолженность. За отчётный период она уменьшилась с 5911 т.р. до 1902 т.р. (на 42.60 % пункта). С одной стороны, это положительная тенденция и свидетельствует об отсутствии отвлеченных средств в качестве долгосрочной дебиторской задолженности и об их возвращении в оборот в качестве краткосрочной дебиторской задолженности, как следствие, повышается ликвидность оборотных средств. С другой стороны, это может говорить об уменьшении спроса на продукцию и объёма её реализации.

В структуре краткосрочной дебиторской задолженности за отчётный период произошли следующие изменения. Краткосрочная дебиторская задолженность покупателей и заказчиков снизилась с 5348 т.р. до 1796 т.р. (37.85 % пункта), авансы выданные уменьшились с 344 т.р. до 53 т.р., задолженность прочих дебиторов снизилась с 219 т.р. до 53 т.р.. Основная часть дебиторской задолженности – задолженность покупателей и заказчиков, которая сократилась на 3552 т.р., что привело к увеличению разрыва и потере сбалансированности между дебиторской и кредиторской задолженностью (которая увеличилась на 6244 т.р. – с 1423 до 7676 т.р.). Это явление отрицательно сказывается на платежеспособности организации и снижает её финансовую устойчивость.